Общество
Сегодня
Политика
Происшествия
Люди
Экономика
Следствие
Бизнес
Культура
Наука и медицина
Недвижимость
О проекте
Редакция
Контакты
Размещение рекламы
Использование материалов
Поддержать проект
Вопрос-Ответ
Financial Assets
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 65733 выдано Роскомнадзором 20.05.2016.
В России признаны экстремистскими и запрещены организации «Национал-большевистская партия», «Свидетели Иеговы», «Армия воли народа», «Русский общенациональный союз», «Движение против нелегальной иммиграции», «Правый сектор», УНА-УНСО, УПА, «Тризуб им. Степана Бандеры», «Мизантропик дивижн», «Меджлис крымскотатарского народа», движение «Артподготовка», общероссийская политическая партия «Воля». Признаны террористическими и запрещены: «Движение Талибан», «Имарат Кавказ», «Исламское государство» (ИГ, ИГИЛ), Джебхад-ан-Нусра, «АУМ Синрике», «Братья-мусульмане», «Аль-Каида в странах исламского Магриба», Общественное движение «Штабы Навального», интернет-издание «Спутник и погром», компания Meta Platforms. Inc.
НКО, выполняющие функции иностранного агента: Некоммерческая организация «Фонд по борьбе с коррупцией», Межрегиональный профессиональный союз работников здравоохранения "Альянс врачей", Автономная некоммерческая организация «Центр по работе с проблемой насилия «НАСИЛИЮ.НЕТ», Программно-целевой Благотворительный Фонд "СВЕЧА", Красноярская региональная общественная организация "Мы против СПИДа", Некоммерческая организация "Фонд защиты прав граждан", Автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг "Акцент", Межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов "Открытый Петербург", Санкт-Петербургский благотворительный фонд "Гуманитарное действие", Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан "Феникс ПЛЮС", Фонд содействия правовому просвещению населения "Лига Избирателей", Некоммерческая Организация Фонд "Правовая инициатива", Некоммерческая организация Фонд "Общественный фонд социального развития "Генезис", Автономная некоммерческая организация информационных и правовых услуг "Гражданская инициатива против экологической преступности", Некоммерческая организация "Фонд борьбы с коррупцией", Пензенский региональный общественный благотворительный фонд "Гражданский Союз", Ингушское республиканское отделение общероссийской общественной организации "Российский Красный Крест", Общественная организация "Саратовский областной еврейский благотворительный Центр "Хасдей Ерушалаим" (Милосердие), Частное учреждение "Центр поддержки и содействия развитию средств массовой информации", Региональная общественная организация содействия соблюдению прав человека "Горячая Линия", Фонд "В защиту прав заключенных", Автономная некоммерческая организация "Институт глобализации и социальных движений", Автономная некоммерческая организация противодействия эпидемии вич/спида и охраны здоровья социально-уязвимых групп населения "Центр социально-информационных инициатив Действие", Челябинское региональное диабетическое общественное движение "ВМЕСТЕ", Благотворительный фонд охраны здоровья и защиты прав граждан, Благотворительный фонд помощи осужденным и их семьям, Городской благотворительный фонд "Фонд Тольятти", Свердловский региональный общественный фонд социальных проектов "Новое время", Фонд содействия устойчивому развитию "Серебряная тайга", Фонд содействия развитию массовых коммуникаций и правовому просвещению "Так-Так-Так", Региональная общественная организация содействия просвещению граждан "Информационно-аналитический центр "Сова", Региональная общественная организация помощи женщинам и детям, находящимся в кризисной ситуации "Информационно-методический центр" Анна", Автономная некоммерческая организация социальной поддержки населения "Проект Апрель", Региональный благотворительный фонд "Самарская губерния", Свердловский областной общественный фонд "Эра здоровья", Международная общественная организация "Международное историко-просветительское, благотворительное и правозащитное общество "Мемориал", Автономная Некоммерческая Организация "Аналитический Центр Юрия Левады", Автономная некоммерческая организация "Издательство "Парк Гагарина", Фонд содействия защите здоровья и социальной справедливости имени Андрея Рылькова, Благотворительный фонд социально-правовой помощи "Сфера", Челябинский региональный орган общественной самодеятельности "Уральская правозащитная группа", Челябинский региональный орган общественной самодеятельности - женское общественное объединение "Женщины Евразии", Омская региональная общественная организация "Центр охраны здоровья и социальной защиты "СИБАЛЬТ", Городская общественная организация "Рязанское историко-просветительское и правозащитное общество "Мемориал" (Рязанский Мемориал), Городская общественная организация "Екатеринбургское общество "МЕМОРИАЛ", Автономная некоммерческая организация "Институт прав человека", Некоммерческая организация "Фонд защиты гласности", Региональное общественное учреждение научно-информационный центр "МЕМОРИАЛ", Союз общественных объединений "Российский исследовательский центр по правам человека", Автономная некоммерческая организация "Дальневосточный центр развития гражданских инициатив и социального партнерства", Общественная организация "Пермский региональный правозащитный центр", Фонд "Гражданское действие", Межрегиональный общественный фонд содействия развитию гражданского общества "ГОЛОС-Урал", Автономная некоммерческая организация "Центр независимых социологических исследований", Негосударственное образовательное учреждение дополнительного профессионального образования (повышение квалификации) специалистов "АКАДЕМИЯ ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА", Свердловская региональная общественная организация "Сутяжник", Межрегиональная благотворительная общественная организация "Центр развития некоммерческих организаций", "Частное учреждение в Калининграде по административной поддержке реализации программ и проектов Совета Министров северных стран", Региональная общественная благотворительная организация помощи беженцам и мигрантам "Гражданское содействие", Автономная некоммерческая организация "Центр антикоррупционных исследований и инициатив "Трансперенси Интернешнл-Р", Региональный Фонд "Центр Защиты Прав Средств Массовой Информации", Некоммерческое партнерство "Институт развития прессы - Сибирь", "Частное учреждение в Санкт-Петербурге по административной поддержке реализации программ и проектов Совета Министров Северных Стран", Межрегиональная общественная организация Информационно-просветительский центр "Мемориал", Межрегиональная общественная правозащитная организация "Человек и Закон", Фонд поддержки свободы прессы, Санкт-Петербургская общественная правозащитная организация "Гражданский контроль", Калининградская региональная общественная организация "Правозащитный центр", Региональная общественная организация "Общественная комиссия по сохранению наследия академика Сахарова", Некоммерческое партнерство "Институт региональной прессы", Частное учреждение "Информационное агентство МЕМО. РУ", Фонд "Институт Развития Свободы Информации", Калининградская региональная общественная организация "Экозащита!-Женсовет", Фонд содействия защите прав и свобод граждан "Общественный вердикт", Межрегиональная общественная организация Правозащитный Центр "Мемориал", Евразийская антимонопольная ассоциация.
Иностранные СМИ, выполняющие функции иностранного агента: "Голос Америки", "Idel.Реалии", Кавказ.Реалии, Крым.Реалии, Телеканал Настоящее Время, Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi), Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC), "Сибирь.Реалии", "Фактограф", "Север.Реалии", Общество с ограниченной ответственностью "Радио Свободная Европа/Радио Свобода", Чешское информационное агентство "MEDIUM-ORIENT", Пономарев Лев Александрович, Савицкая Людмила Алексеевна, Маркелов Сергей Евгеньевич, Камалягин Денис Николаевич, Апахончич Дарья Александровна, Юридическое лицо, зарегистрированное в Латвийской Республике, SIA «Medusa Project» (регистрационный номер 40103797863, дата регистрации 10.06.2014), Общество с ограниченной ответственностью «Первое антикоррупционное СМИ», Юридическое лицо, зарегистрированное в Королевстве Нидерландов, Stichting 2 Oktober (регистрационный номер № 69126968), являющееся администратором доменного имени интернет-ресурса «VTimes.io», Баданин Роман Сергеевич, Гликин Максим Александрович, Маняхин Петр Борисович, Ярош Юлия Петровна, Чуракова Ольга Владимировна, Железнова Мария Михайловна, Лукьянова Юлия Сергеевна, Маетная Елизавета Витальевна, Юридическое лицо «The Insider SIA», зарегистрированное в Риге, Латвийская Республика (дата регистрации 26.06.2015), являющееся администратором доменного имени интернет-издания «The Insider», https://theins.ru, Рубин Михаил Аркадьевич, Гройсман Софья Романовна, Рождественский Илья Дмитриевич, Апухтина Юлия Владимировна, Постернак Алексей Евгеньевич, Общество с ограниченной ответственностью Телеканал Дождь, Петров Степан Юрьевич, Юридическое лицо Istories fonds, зарегистрированное в Латвийской Республике (регистрационный номер 50008295751, дата регистрации 24.02.2020), Шмагун Олеся Валентиновна, Мароховская Алеся Алексеевна, Долинина Ирина Николаевна, Шлейнов Роман Юрьевич, Анин Роман Александрович, Великовский Дмитрий Александрович, Общество с ограниченной ответственностью «Альтаир 2021», Общество с ограниченной ответственностью «Ромашки монолит», Общество с ограниченной ответственностью «Главный редактор 2021», Общество с ограниченной ответственностью «Вега 2021», Общество с ограниченной ответственностью «Важные иноагенты», Каткова Вероника Вячеславовна, Карезина Инна Павловна, Кузьмина Людмила Гавриловна, Костылева Полина Владимировна, Лютов Александр Иванович, Жилкин Владимир Владимирович, Жилинский Владимир Александрович, Тихонов Михаил Сергеевич, Пискунов Сергей Евгеньевич, Ковин Виталий Сергеевич, Кильтау Екатерина Викторовна, Любарев Аркадий Ефимович, Гурман Юрий Альбертович, Грезев Александр Викторович, Важенков Артем Валерьевич, Иванова София Юрьевна, Пигалкин Илья Валерьевич, Петров Алексей Викторович, Егоров Владимир Владимирович, Гусев Андрей Юрьевич, Смирнов Сергей Сергеевич, Верзилов Петр Юрьевич, Общество с ограниченной ответственностью «ЗП», Общество с ограниченной ответственностью «Зона права», Общество с ограниченной ответственностью «ЖУРНАЛИСТ-ИНОСТРАННЫЙ АГЕНТ», Вольтская Татьяна Анатольевна, Клепиковская Екатерина Дмитриевна, Сотников Даниил Владимирович, Захаров Андрей Вячеславович, Симонов Евгений Алексеевич, Сурначева Елизавета Дмитриевна, Соловьева Елена Анатольевна, Арапова Галина Юрьевна, Перл Роман Александрович, Общество с ограниченной ответственностью «МЕМО», Американская компания «Mason G.E.S. Anonymous Foundation» (США), являющаяся владельцем интернет-издания https://mnews.world/, Компания «Stichting Bellingcat», зарегистрированная в Нидерландах (дата регистрации 11.07.2018), Автономная некоммерческая организация по защите прав человека и информированию населения «Якутия – Наше Мнение», Общество с ограниченной ответственностью «Москоу диджитал медиа», Акционерное общество «РС-Балт», Заговора Максим Александрович, Ветошкина Валерия Валерьевна, Павлов Иван Юрьевич, Скворцова Елена Сергеевна, Оленичев Максим Владимирович, Общество с ограниченной ответственностью «Как бы инагент», Кочетков Игорь Викторович, Фонд развития книжной культуры «Иркутский союз библиофилов», Общество с ограниченной ответственностью «Честные выборы», Общество с ограниченной ответственностью «Нобелевский призыв», Еланчик Олег Александрович, Григорьева Алина Александровна, Григорьев Андрей Валерьевич, Гималова Регина Эмилевна, Хисамова Регина Фаритовна.
Лента новостей
Лента новостей
Новости – Общество
Русская планета

Хроники одного беспредела

Фото: Игорь Агеенко / РИА Новости

Как «Транснефть» спасала доллар от падения

Денис Жуйков
1 июня, 2016 17:15
7 мин
Российский инвестиционный фонд UCP (United Capital Partners) в судебном порядке затребовал от компании «Транснефть», миноритарным акционером которой он является, документы о проведенных ею операциях на финансовых рынках в 2014 году, когда рубль ослабел по отношению к основным валютам более чем в два раза. Ранее UCP трижды просил менеджмент корпорации раскрыть информацию о сделках с деривативами, в результате которых потери «Транснефти» только в 2014 году превысили 75 млрд руб. Еще раньше, в марте 2016 года, UCP подал в московский арбитраж иск на 97 млн руб., обвиняя компанию в недоплате дивидендов по привилегированным акциям в 2013 году. Фонд также пытается выяснить, что именно менеджмент нефтяной компании делает с ликвидными активами компании и почему они не направляются на дивиденды, но лежат мертвым грузом на балансе.
Сказочные сделки
UCP — второй после Российской Федерации акционер нефтетранспортного монополиста. Государству принадлежит 78,1% капитала компании (через 100% обыкновенных акций), фонду — 15,5% (71% привилегированных акций). Интересы инвестора понятны: ему нужны рост стоимости акций и/или хорошие дивиденды. Пока и о том, и о другом можно только мечтать.
Чистый убыток «Транснефти» по МСФО в 2014 году составил около 10% выручки, убытки от курсовых разниц за 21 месяц составили 71,2 млрд руб. Всего же, как писал представитель UCP Роман Зайцев в письме президенту «Транснефти» Николаю Токареву, совокупный убыток от этих финансовых операций почти достиг 150 млрд руб. В фонде очень хотят узнать, почему «Транснефть», расходы которой на 90% номинированы в рублях, в 2014 году «купила страховку» от обесценения доллара (на бизнес-языке это называется хеджированием рисков). Компания игралась с опционами (правом на совершение сделки в будущем) купли и продажи на весьма немалые суммы — 4,2 млрд долларов в 2013 году и 2,7 млрд долларов в 2014 году. В результате компании пришлось продавать доллары по оговоренной в опционе цене, то есть сильно ниже рынка. В UCP считают, что из-за подобной игры «Транснефть» потеряла сумму, значительно превышающую дивиденды, выплаченные акционерам за последние 20 лет.
Еще раз: даже в 2014 году, когда отношения с миром уже обострились, когда все ждали реакции на крымский референдум, российская государственная компания вкладывала государственные деньги в защиту от резкого падения американской валюты. Как говорят на родине этой самой валюты, WTF?
Оставим в стороне UCP, речь идет и о недополучении многих миллиардов рублей российским бюджетом. Более того, игры подобного масштаба без санкции высшего менеджмента невозможны, а потому актуален вопрос: зачем вообще было это хеджирование и кто на нем заработал?
Столь вопиющий случай «игры в деривативы» заставил этой весной Ассоциацию профессиональных инвесторов России направить запросы о целесообразности и обоснованности сделок «Транснефти» на рынке опционов и зампреду правительства Игорю Шувалову, и в Счетную палату. Пока никаких официальных комментариев по «делу "Транснефти"» мы так и не увидели, но будем надеяться, что реакция все же последует. Обращение UCP в суд почти неизбежно вытащит грязное белье «Транснефти» на поверхность. Хотя нельзя недооценивать значимость того факта, что президент компании Николай Токарев когда-то жил в одном подъезде с нынешним президентом России. Таких стараются не трогать.
За гранью добра и зла
Что касается дивидендов, то за 2013 год «Транснефть» заплатила 1221,38 руб. за каждую обыкновенную акцию и 724,21 руб. за каждую привилегированную. При этом, как утверждает UCP, согласно законодательству (это прописано в уставе компании) в том случае, если дивидендные выплаты по привилегированным акциям ниже выплат по обыкновенным, то первые выплаты должны быть увеличены «до сопоставимых». В результате фонд в судебном порядке требует с «Транснефти» доплатить свыше 97 млн руб., из которых более 84 млн — упущенная выгода, остальное — проценты за пользование денежными средствами.
В России мажоритарные владельцы традиционно относятся к миноритарным инвесторам как к чему-то докучливому, надоедливому и неважному. Миноритариям почти всегда недоплачивают (не только в рамках дивидендных выплат, есть и другие способы выводить нежелательных сособственников из компании, например, делая потенциально очень успешный бизнес убыточным), их не информируют вовремя о происходящем в компании, их не допускают не то что до принятия решений, но порой даже до высказывания собственного мнения. Единственное, что может миноритарный акционер, — это выступить один раз в год на годовом собрании акционеров (если повезет), заполнить несложную анкету, которую никто не будет читать, или проголосовать за понравившихся кандидатов в совет директоров. Впрочем, это голосование также ни на что принципиально не влияет. Самое главное, что миноритарии зачастую отрезаны от денежных потоков, генерируемых компаниями, — они почти всегда проходят мимо владельцев небольших пакетов акций.
Что же до «Транснефти», то здесь не просто ущемляют права акционеров и в хвост и в гриву. Как однажды рассказал источник «Русской Планеты», плотно работающий с компанией, «масштабы вывода средств из "Транснефти" нужными людьми просто поражают, они находятся за гранью добра и зла». И здесь речь идет уже не только о миноритарных акционерах, но и о государстве, которое позволяет собственной компании тратить средства направо и налево, не инвестируя при этом в развитие производства.
Так, государство обязало «Транснефть» направить 50% чистой прибыли, полученной компанией в 2015 году, на выплату дивидендов. Однако правительство на днях направило директиву в Минэкономразвития, порекомендовав «Транснефти» направить на дивиденды 100% чистой прибыли по РСБУ.
Российские стандарты РСБУ заточены для нужд контроля и слабо отражают содержание экономических операций. В данном случае исчисленная по ним прибыль составит менее 10% от показанной по общепринятому стандарту МСФО. То есть вместо 71,7 млрд (50% по МСФО) нефтетранспортный монополист заплатит 12,8 млрд (100% по РСБУ). Комментарии излишни.
***
Конечно, можно посчитать, что фонд UCP подобными действиями пытается оказать давление на руководство «Транснефти», выбить для себя дополнительные дивиденды, просто заработать на «разборках». Однако с точки зрения рынка эти действия правильны, более того, необходимость в них давно назрела: ни в одной развитой стране мира права миноритарных акционеров не ущемляются столь последовательно и нагло, как в России. Так что, действуя строго в рамках закона, фонд уже оказывает всем нам большую услугу, заставляя российский бизнес вспомнить о существовании правил. Особенно это актуально в нынешних условиях, когда Россия отрезана от многих внешних источников финансирования.
В самом деле, как Россия собирается приватизировать пакеты госкомпаний, если эти компании так откровенно плюют на своих миноритариев? Ни один серьезный стратегический инвестор в такой бизнес не войдет, а значит, акции «Роснефти» и других выставляемых на продажу предприятий достанутся по дешевке «своим людям». Кто-то очень соскучился по залоговым аукционам.
Поделиться
ТЕГИ
поддержать проект
Для поднятия хорошего настроения, вы можете угостить наших редакторов чашечкой кофе
Маленькая чашка кофе
cup
200 ₽
Средняя чашка кофе
cup
300 ₽
Большая чашка кофе
cup
500 ₽
Большая чашка кофе и что-то вкусное
cup
900 ₽
Нажимая на кнопку «Поддержать», я принимаю пользовательское соглашение, политику конфиденциальности и подтверждаю свое гражданство РФ
Кто может поддержать проект?
Поддержать проект могут только граждане России. Поддержка осуществляется только в рублях. В соответствии с требованием закона.
Лень сёрфить новости? Подпишись и БУДЬ В КУРСЕ