Общество
Сегодня
Политика
Происшествия
Люди
Экономика
Следствие
Бизнес
Культура
Наука и медицина
Недвижимость
О проекте
Редакция
Контакты
Размещение рекламы
Использование материалов
Поддержать проект
Вопрос-Ответ
Financial Assets
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 65733 выдано Роскомнадзором 20.05.2016.
В России признаны экстремистскими и запрещены организации «Национал-большевистская партия», «Свидетели Иеговы», «Армия воли народа», «Русский общенациональный союз», «Движение против нелегальной иммиграции», «Правый сектор», УНА-УНСО, УПА, «Тризуб им. Степана Бандеры», «Мизантропик дивижн», «Меджлис крымскотатарского народа», движение «Артподготовка», общероссийская политическая партия «Воля». Признаны террористическими и запрещены: «Движение Талибан», «Имарат Кавказ», «Исламское государство» (ИГ, ИГИЛ), Джебхад-ан-Нусра, «АУМ Синрике», «Братья-мусульмане», «Аль-Каида в странах исламского Магриба», Общественное движение «Штабы Навального», интернет-издание «Спутник и погром», компания Meta Platforms. Inc.
НКО, выполняющие функции иностранного агента: Некоммерческая организация «Фонд по борьбе с коррупцией», Межрегиональный профессиональный союз работников здравоохранения "Альянс врачей", Автономная некоммерческая организация «Центр по работе с проблемой насилия «НАСИЛИЮ.НЕТ», Программно-целевой Благотворительный Фонд "СВЕЧА", Красноярская региональная общественная организация "Мы против СПИДа", Некоммерческая организация "Фонд защиты прав граждан", Автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг "Акцент", Межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов "Открытый Петербург", Санкт-Петербургский благотворительный фонд "Гуманитарное действие", Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан "Феникс ПЛЮС", Фонд содействия правовому просвещению населения "Лига Избирателей", Некоммерческая Организация Фонд "Правовая инициатива", Некоммерческая организация Фонд "Общественный фонд социального развития "Генезис", Автономная некоммерческая организация информационных и правовых услуг "Гражданская инициатива против экологической преступности", Некоммерческая организация "Фонд борьбы с коррупцией", Пензенский региональный общественный благотворительный фонд "Гражданский Союз", Ингушское республиканское отделение общероссийской общественной организации "Российский Красный Крест", Общественная организация "Саратовский областной еврейский благотворительный Центр "Хасдей Ерушалаим" (Милосердие), Частное учреждение "Центр поддержки и содействия развитию средств массовой информации", Региональная общественная организация содействия соблюдению прав человека "Горячая Линия", Фонд "В защиту прав заключенных", Автономная некоммерческая организация "Институт глобализации и социальных движений", Автономная некоммерческая организация противодействия эпидемии вич/спида и охраны здоровья социально-уязвимых групп населения "Центр социально-информационных инициатив Действие", Челябинское региональное диабетическое общественное движение "ВМЕСТЕ", Благотворительный фонд охраны здоровья и защиты прав граждан, Благотворительный фонд помощи осужденным и их семьям, Городской благотворительный фонд "Фонд Тольятти", Свердловский региональный общественный фонд социальных проектов "Новое время", Фонд содействия устойчивому развитию "Серебряная тайга", Фонд содействия развитию массовых коммуникаций и правовому просвещению "Так-Так-Так", Региональная общественная организация содействия просвещению граждан "Информационно-аналитический центр "Сова", Региональная общественная организация помощи женщинам и детям, находящимся в кризисной ситуации "Информационно-методический центр" Анна", Автономная некоммерческая организация социальной поддержки населения "Проект Апрель", Региональный благотворительный фонд "Самарская губерния", Свердловский областной общественный фонд "Эра здоровья", Международная общественная организация "Международное историко-просветительское, благотворительное и правозащитное общество "Мемориал", Автономная Некоммерческая Организация "Аналитический Центр Юрия Левады", Автономная некоммерческая организация "Издательство "Парк Гагарина", Фонд содействия защите здоровья и социальной справедливости имени Андрея Рылькова, Благотворительный фонд социально-правовой помощи "Сфера", Челябинский региональный орган общественной самодеятельности "Уральская правозащитная группа", Челябинский региональный орган общественной самодеятельности - женское общественное объединение "Женщины Евразии", Омская региональная общественная организация "Центр охраны здоровья и социальной защиты "СИБАЛЬТ", Городская общественная организация "Рязанское историко-просветительское и правозащитное общество "Мемориал" (Рязанский Мемориал), Городская общественная организация "Екатеринбургское общество "МЕМОРИАЛ", Автономная некоммерческая организация "Институт прав человека", Некоммерческая организация "Фонд защиты гласности", Региональное общественное учреждение научно-информационный центр "МЕМОРИАЛ", Союз общественных объединений "Российский исследовательский центр по правам человека", Автономная некоммерческая организация "Дальневосточный центр развития гражданских инициатив и социального партнерства", Общественная организация "Пермский региональный правозащитный центр", Фонд "Гражданское действие", Межрегиональный общественный фонд содействия развитию гражданского общества "ГОЛОС-Урал", Автономная некоммерческая организация "Центр независимых социологических исследований", Негосударственное образовательное учреждение дополнительного профессионального образования (повышение квалификации) специалистов "АКАДЕМИЯ ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА", Свердловская региональная общественная организация "Сутяжник", Межрегиональная благотворительная общественная организация "Центр развития некоммерческих организаций", "Частное учреждение в Калининграде по административной поддержке реализации программ и проектов Совета Министров северных стран", Региональная общественная благотворительная организация помощи беженцам и мигрантам "Гражданское содействие", Автономная некоммерческая организация "Центр антикоррупционных исследований и инициатив "Трансперенси Интернешнл-Р", Региональный Фонд "Центр Защиты Прав Средств Массовой Информации", Некоммерческое партнерство "Институт развития прессы - Сибирь", "Частное учреждение в Санкт-Петербурге по административной поддержке реализации программ и проектов Совета Министров Северных Стран", Межрегиональная общественная организация Информационно-просветительский центр "Мемориал", Межрегиональная общественная правозащитная организация "Человек и Закон", Фонд поддержки свободы прессы, Санкт-Петербургская общественная правозащитная организация "Гражданский контроль", Калининградская региональная общественная организация "Правозащитный центр", Региональная общественная организация "Общественная комиссия по сохранению наследия академика Сахарова", Некоммерческое партнерство "Институт региональной прессы", Частное учреждение "Информационное агентство МЕМО. РУ", Фонд "Институт Развития Свободы Информации", Калининградская региональная общественная организация "Экозащита!-Женсовет", Фонд содействия защите прав и свобод граждан "Общественный вердикт", Межрегиональная общественная организация Правозащитный Центр "Мемориал", Евразийская антимонопольная ассоциация.
Иностранные СМИ, выполняющие функции иностранного агента: "Голос Америки", "Idel.Реалии", Кавказ.Реалии, Крым.Реалии, Телеканал Настоящее Время, Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi), Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC), "Сибирь.Реалии", "Фактограф", "Север.Реалии", Общество с ограниченной ответственностью "Радио Свободная Европа/Радио Свобода", Чешское информационное агентство "MEDIUM-ORIENT", Пономарев Лев Александрович, Савицкая Людмила Алексеевна, Маркелов Сергей Евгеньевич, Камалягин Денис Николаевич, Апахончич Дарья Александровна, Юридическое лицо, зарегистрированное в Латвийской Республике, SIA «Medusa Project» (регистрационный номер 40103797863, дата регистрации 10.06.2014), Общество с ограниченной ответственностью «Первое антикоррупционное СМИ», Юридическое лицо, зарегистрированное в Королевстве Нидерландов, Stichting 2 Oktober (регистрационный номер № 69126968), являющееся администратором доменного имени интернет-ресурса «VTimes.io», Баданин Роман Сергеевич, Гликин Максим Александрович, Маняхин Петр Борисович, Ярош Юлия Петровна, Чуракова Ольга Владимировна, Железнова Мария Михайловна, Лукьянова Юлия Сергеевна, Маетная Елизавета Витальевна, Юридическое лицо «The Insider SIA», зарегистрированное в Риге, Латвийская Республика (дата регистрации 26.06.2015), являющееся администратором доменного имени интернет-издания «The Insider», https://theins.ru, Рубин Михаил Аркадьевич, Гройсман Софья Романовна, Рождественский Илья Дмитриевич, Апухтина Юлия Владимировна, Постернак Алексей Евгеньевич, Общество с ограниченной ответственностью Телеканал Дождь, Петров Степан Юрьевич, Юридическое лицо Istories fonds, зарегистрированное в Латвийской Республике (регистрационный номер 50008295751, дата регистрации 24.02.2020), Шмагун Олеся Валентиновна, Мароховская Алеся Алексеевна, Долинина Ирина Николаевна, Шлейнов Роман Юрьевич, Анин Роман Александрович, Великовский Дмитрий Александрович, Общество с ограниченной ответственностью «Альтаир 2021», Общество с ограниченной ответственностью «Ромашки монолит», Общество с ограниченной ответственностью «Главный редактор 2021», Общество с ограниченной ответственностью «Вега 2021», Общество с ограниченной ответственностью «Важные иноагенты», Каткова Вероника Вячеславовна, Карезина Инна Павловна, Кузьмина Людмила Гавриловна, Костылева Полина Владимировна, Лютов Александр Иванович, Жилкин Владимир Владимирович, Жилинский Владимир Александрович, Тихонов Михаил Сергеевич, Пискунов Сергей Евгеньевич, Ковин Виталий Сергеевич, Кильтау Екатерина Викторовна, Любарев Аркадий Ефимович, Гурман Юрий Альбертович, Грезев Александр Викторович, Важенков Артем Валерьевич, Иванова София Юрьевна, Пигалкин Илья Валерьевич, Петров Алексей Викторович, Егоров Владимир Владимирович, Гусев Андрей Юрьевич, Смирнов Сергей Сергеевич, Верзилов Петр Юрьевич, Общество с ограниченной ответственностью «ЗП», Общество с ограниченной ответственностью «Зона права», Общество с ограниченной ответственностью «ЖУРНАЛИСТ-ИНОСТРАННЫЙ АГЕНТ», Вольтская Татьяна Анатольевна, Клепиковская Екатерина Дмитриевна, Сотников Даниил Владимирович, Захаров Андрей Вячеславович, Симонов Евгений Алексеевич, Сурначева Елизавета Дмитриевна, Соловьева Елена Анатольевна, Арапова Галина Юрьевна, Перл Роман Александрович, Общество с ограниченной ответственностью «МЕМО», Американская компания «Mason G.E.S. Anonymous Foundation» (США), являющаяся владельцем интернет-издания https://mnews.world/, Компания «Stichting Bellingcat», зарегистрированная в Нидерландах (дата регистрации 11.07.2018), Автономная некоммерческая организация по защите прав человека и информированию населения «Якутия – Наше Мнение», Общество с ограниченной ответственностью «Москоу диджитал медиа», Акционерное общество «РС-Балт», Заговора Максим Александрович, Ветошкина Валерия Валерьевна, Павлов Иван Юрьевич, Скворцова Елена Сергеевна, Оленичев Максим Владимирович, Общество с ограниченной ответственностью «Как бы инагент», Кочетков Игорь Викторович, Фонд развития книжной культуры «Иркутский союз библиофилов», Общество с ограниченной ответственностью «Честные выборы», Общество с ограниченной ответственностью «Нобелевский призыв», Еланчик Олег Александрович, Григорьева Алина Александровна, Григорьев Андрей Валерьевич, Гималова Регина Эмилевна, Хисамова Регина Фаритовна.
Лента новостей
Лента новостей
Новости – Общество
Русская планета

Как инвестировать в государственные облигации

Выбираем подходящие ценные бумаги и ищем где их купить
26 апреля, 2019 10:24
6 мин
Любые вложения в ценные бумаги — это риски. Их уровень инвестор выбирает сам, покупая определенные активы и составляя из них портфель. Гособлигации, или госбонды, — инструмент, который подходит разным инвесторам. Он может быть низкорискованным или высокодоходным — это зависит от государства-эмитента и особенностей самой бумаги.
Редакция финтех-компании DTI Algorithmic — https://blog.dti.team — рассказывает, как выбрать подходящие гособлигации и где их купить.
Как выбирать гособлигации
В основном на цену облигаций и их доходность влияют рейтинг государства-эмитента, тип бондов и срок до их погашения, ключевая ставка в стране и ситуация на рынке. Рассмотрим каждый фактор подробнее:
Кредитный рейтинг государства. Присваивают его международные рейтинговые агентства — Moody’s, Standard & Poor’s (S&P), Fitch, DBRS. Происходит это так: они анализируют финансовое положение эмитента и текущую задолженность, оценивают будущие доходы, сравнивают с конкурентами, а потом выдают рейтинг.
Инвесторы смотрят на рейтинги и решают, стоит ли вкладывать деньги в облигации страны. Логика следующая: чем выше рейтинг, тем ниже риски и доходность. Соответственно, чем ниже рейтинг — тем выше риски и доходность. То есть за повышенный риск владельцу бонда дают премию. Облигации с низким рейтингом и наибольшей доходностью называют мусорными, торговать ими любят спекулянты.
Наивысшие рейтинги (от Aaa до A), у Австралии, Германии, Канады, Израиля, Финляндии. Низкие рейтинги у Гватемалы, Доминиканы, Гондураса, Греции. Полный список стран и их рейтингов доступны на tradingeconomics.com.
Ключевая ставка в стране. Ставка ЦБ — это минимальная «стоимость денег» в государстве. На ее основе формируются ставки по банковским кредитам и другим долговым продуктам.
Когда ключевая ставка в стране растет, инвесторы требуют бОльшую доходность по новым выпускам госбондов. Если государство вовремя ее не повысит, инвесторы купят более выгодные бумаги или отнесут деньги в банк на депозит. И наоборот, когда ставка падает, инвесторы согласны на меньшую доходность.
Старые выпуски гособлигаций тоже зависят от изменений ставки ЦБ. Когда она растет, владельцы старых бондов продают их, чтобы купить новые и более прибыльные. В результате цена старых облигаций на рынке падает. Их доходность при этом растет — эти бонды можно купить дешевле и получить по ним те же выплаты от эмитента. Если ставка падает, ситуация обратная.
Заработать на снижении ключевой ставки можно, продав облигации старого выпуска дороже, чем покупали. А заработать на повышении — купив новые бонды с высокой доходностью и владея ими до погашения.
Срок до погашения (term to maturity). Выплата номинала облигации ее владельцу называется погашением. По сроку до погашения гособлигации бывают:
- краткосрочными — до 2 лет;
- среднесрочными — до 5 лет;
- долгосрочными — от 5 лет;
- бессрочными.
Узнать срок до погашения можно в описании облигации на бирже.
Ставки по краткосрочным облигациям меньше, чем по средне- или долгосрочным, потому что в доходность долговых инструментов закладывается временная риск-премия. Например, кредит на один год обходится дешевле, чем на десять лет, – потому что за десять лет может возникнуть множество причин невозврата. Аналогично в ситуации с бондами — кредиторы хотят получать более высокую доходность за больший риск, инвестируя на более долгое время.
От срока до погашения также зависит дюрация, или средневзвешенный срок выплат владельцу облигации. Дюрация примерно показывает, насколько вырастет или упадет цена госбонда при изменении ключевой ставки. Чем меньше этот показатель, тем ниже процентный риск облигации.
Тип облигации. Владелец любой облигации имеет право на ее номинал при погашении. От типа бонда зависит, получит ли инвестор промежуточные выплаты до этого. Узнать тип облигации можно в описании бумаги на бирже.
Владельцы купонных облигаций получают от эмитента периодические платежи до погашения — например, раз в квартал или раз в год. Благодаря этому долгосрочные инвесторы зарабатывают, даже если цена облигации на рынке падает. Поэтому купонные бонды обычно продают дороже их номинальной стоимости.
Бескупонные облигации приносят инвесторам прибыль только при погашении или выгодной продаже. Поэтому при выпуске их цена ниже номинала.
Ситуация на рынке. Спрос и предложение формируют рыночную цену облигаций. Они зависят от ситуации на рынке, в том числе новостей об эмитенте. Например, в августе 2018 г. в Конгресс США внесли проект санкций за работу с новыми выпусками российского госдолга. Из-за возросших рисков иностранцы продавали облигации федерального займа (ОФЗ), выпущенные Минфином РФ. В результате, их доходность возросла до максимумов, а цены – до минимумов с 2016 года.
Также на цену облигаций влияют общие настроения на рынке. Когда нет серьезных рисков, инвесторы обычно продают облигации и покупают акции, чтобы получить большую доходность. Такая ситуация называется риск-он. Когда напряженность на рынке возрастает, инвесторов больше волнует не доходность, а надежность вложений. Поэтому они вкладывают больше средств в гособлигации. Это называется риск-офф. В итоге, когда на рынке нет повышенных рисков, акции и бонды движутся разнонаправленно. Закономерность нарушается, когда риски на рынке становятся слишком велики, — инвесторы паникуют и закрывают позиции в акциях и облигациях. В такой ситуации их цена падает.
Где купить
Купить государственные облигации можно на первичном и вторичном рынке.
Первичный рынок — это аукционы, их проводят правительства. Для покупки гособлигаций на аукционе нужны большие суммы.
Вторичный рынок — это биржи. Иногда государство и само размещает бонды на вторичном рынке, но чаще гособлигации на бирже покупают у предыдущих владельцев. Гособлигации РФ торгуются на российских биржах, бонды других стран — на зарубежных.
Покупаем бонды на аукционах
В России график аукционов утверждают поквартально, сроки и регламент их проведения публикуют на сайте Министерства финансов. В теории, принять участие в аукционе может любой желающий через брокера или банк. На практике доступ к нему могут ограничить — например, ввести требования к размеру капитала. Поэтому обычно в аукционах участвуют только крупные частные и институциональные инвесторы, которые покупают бонды на 30 млн руб. и более.
График аукционов гособлигаций в США, Европе и других странах мира, можно посмотреть на Cbonds, но понадобится регистрация и подписка. Бесплатно изучить график и результаты аукционов госбондов США можно на сайте Минфина страны. Частные лица из России купить иностранные бонды на аукционе не могут.
Покупаем бонды на российской бирже
Гособлигации на российских биржах целесообразно покупать на сумму от 10 тысяч рублей.
На Московской Бирже предлагают:
- Облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Их выпускает Министерство финансов РФ. Индексируемый номинал означает, что он ежегодно повышается на величину инфляции. Это позволяет частично снизить инфляционные риски инвестора. Изначально номинал ОФЗ — 1000 рублей.
- Облигации Банка России с плавающим купоном. Плавающий тип купона означает, что выплаты владельцу бонда привязаны к определенному индикатору и постоянно меняется. Например, к ключевой ставке центробанка, индексу потребительских цен или курсу валют.
На Санкт-Петербургской бирже можно купить облигации внешнего облигационного займа от Министерства финансов. Такие бонды номинируются в иностранной валюте — обычно в долларах США — и могут размещаться на зарубежных биржах. Номинал облигаций Минфина на Санкт-Петербургской бирже — $1000.
Для работы на Московской или Санкт-Петербургской бирже частному инвестору нужен брокер. Счет у некоторых брокеров можно открыть удаленно.
Риски. Люди подвержены экономическим рискам страны, в которой живут. Для россиян актуальны риски, которые несет российская экономика. Сейчас они велики из-за геополитики. На фоне санкций иностранцы могут вывести активы из РФ, и российские активы подешевеют.
Если у вас есть доход в рублях, он подвержен риску девальвации российской валюты. Поэтому, выбирая гособлигации на Московской бирже, инвестор из РФ кладет все яйца в одну корзину. Активы, доходы и свободные средства оказываются зависимы от одних валютных и страновых рисков.
Как мы писали, на питерской бирже торгуются валютные госбонды. По правилам, российского законодательства, прибыль инвесторов при их продаже переводится в рубли. Из-за разницы курсов в момент покупки и продажи бумаг возникает риск получить номинальную прибыль в рублях, не получив реальной в долларах. В этом случае придется заплатить НДФЛ, несмотря на отсутствие реальной прибыли.
Например, вы купили облигацию внешнего облигационного займа за $1000, когда курс был 30 рублей за доллар. А продали эту акцию за $800, но при курсе 60 рублей за доллар. Для российской налоговой службы вы остались в плюсе, так как вашу прибыль они считают в рублях. Для них вы заработали 18 тысяч рублей ($800*60 — $1000*30). С этой суммы вы должны заплатить налог, хотя на самом деле ваш актив подешевел и вы потеряли $200.
Покупаем бонды на иностранной бирже
Купить иностранные гособлигации можно только на зарубежных биржах. Целесообразная сумма покупки — от $10 тысяч. Частный инвестор может купить бумаги на иностранной бирже с помощью брокера. Открыть счет у большинства брокеров можно удаленно, достаточно заполнить анкету на сайте и выслать копии документов.
Риски. Экономические и политические риски, которые существуют для государства, распространяются и на его граждан. Поэтому, вкладывая деньги в зарубежные бумаги через иностранного брокера, российские инвесторы подвергаются санкционному риску. При самом негативном развитии событий, зарубежные брокеры могут прекратить сотрудничество с российскими инвесторами. Но нужно учесть, что этот риск маловероятный — среди предлагаемых пока мер нет ограничений на работу с российскими физлицами. По мнению американских сенаторов, до конца года серьезные санкции, скорее всего, вообще не будут введены.
Зарубежные госбонды торгуются в валюте, но, по правилам российского законодательства, прибыль инвесторов при их продаже переводится в рубли. Из-за разницы курсов в момент покупки и продажи бумаг возникает риск получить номинальную прибыль в рублях, не получив реальной в долларах. В этом случае придется заплатить НДФЛ, несмотря на отсутствие реальной прибыли.
Например, вы купили гособлигацию США за $10000, когда курс был 30 рублей за доллар. А продали эту акцию за $8000, но при курсе 60 рублей за доллар. Для российской налоговой службы вы остались в плюсе, так как вашу прибыль они считают в рублях. Для них вы заработали 180 тысяч рублей ($8000*60 — $10000*30). С этой суммы вы должны заплатить налог, хотя на самом деле ваш актив подешевел и вы потеряли $2000.
Запомнить
1.     Гособлигации – долговые бумаги. Покупая их, вы даете в долг государству и получаете право на выплаты по этому долгу. Доходность гособлигаций надежных стран – низкая, но и риски минимальные. Доходность бондов государств с нестабильной экономикой – выше, как и риски.
2.    Чтобы узнать надежность страны–эмитента, смотрят ее кредитный рейтинг. Чем выше рейтинг, тем ниже вероятность, что государство не выплатит владельцу облигации обещанную сумму.
3.    На стоимость и доходность гособлигаций влияют ключевая ставка в государстве, тип облигации, срок до погашения и экономическая ситуация в стране.
4.    Купить гособлигации можно на аукционе от правительства, но это дорого и не всегда доступно для частных инвесторов. Второй вариант — покупка на бирже. На российских биржах можно купить облигации РФ, на зарубежных — бумаги других стран.
5.    Чтобы купить бонды на бирже, нужен брокер. Если нужны иностранные гособлигации, обращайтесь к американским брокерам, которые работают с россиянами.
Автор: редакция DTI Algorithmic
Поделиться
поддержать проект
Для поднятия хорошего настроения, вы можете угостить наших редакторов чашечкой кофе
Маленькая чашка кофе
cup
200 ₽
Средняя чашка кофе
cup
300 ₽
Большая чашка кофе
cup
500 ₽
Большая чашка кофе и что-то вкусное
cup
900 ₽
Нажимая на кнопку «Поддержать», я принимаю пользовательское соглашение, политику конфиденциальности и подтверждаю свое гражданство РФ
Кто может поддержать проект?
Поддержать проект могут только граждане России. Поддержка осуществляется только в рублях. В соответствии с требованием закона.
Лень сёрфить новости? Подпишись и БУДЬ В КУРСЕ