Госдолг США растёт. Чего ждать России и миру?

Президент США Джо Байден подписал указ о повышении разрешенной планки госдолга. Лимит был увеличен до 28,9 триллиона долларов (+ 480 миллиардов). На сайте Белого дома говорится, что решение носит временный характер с целью избежать дефолта.

Как подчёркивают в администрации американского лидера, повышения на полтриллиона достаточно «для того, чтобы федеральное правительство в полной мере продолжало исполнять свои обязательства до начала декабря». Ранее увеличение размера госдолга одобрили обе палаты американского парламента.

Без повышения планки правительство Соединённых Штатов не имело бы возможности размещать на биржах новые ценные бумаги, привлекая таким образом средства для покрытия дефицита федерального бюджета.

Напомним, что задолженность США последовательно растёт на всём протяжении последних десятилетий. В наиболее благоприятные периоды американские власти стараются замораживать планку госдолга, а в кризисы, как правило, снимаются почти все рестрикции.

Так, до августа 2019 года действовала двухлетняя заморозка. На тот момент сумма госдолга составляла 22 триллиона долларов. Однако администрация Дональда Трампа добилась снятия ограничений. Предполагалось, что размер госдолга всё равно не будет существенно увеличиваться, но в планы Вашингтона вмешалась пандемия коронавируса, которая потребовала дополнительных ассигнований на медицину, поддержку бизнеса и граждан.

Масштабное распространение ковида фактически похоронило экономические достижения Трампа. В противовес Make America Great Again Байден пришёл к власти с амбициозным экономическим планом American Rescue Plan с мерами стимулирования социально-экономического развития на 1,9 триллиона рублей.

Пакет мер включал «вертолётные» выплаты, повышение пособий по безработице до сентября, субсидии на аренду жилья, увеличение налоговых вычетов для малоимущих, выплаты школам, мелким и средним предпринимателям. Позже Байден инициировал инфраструктурный пятилетний план на сумму в 3,5 триллиона долларов.

Эти деньги руководство США рассчитывает выручить из повышения сборов с обеспеченных слоёв населения и промышленных корпораций. Под налоговый каток попадают предприятия, слабо вписывающиеся в нормативы «зелёной экономики», апологетами которой являются Байден и вся Демократическая партия.

Однако, как показали дальнейшие события, Белый дом осознал, что без роста госдолга перезапустить экономику не удастся. Одновременно с этим Федеральная резервная система (ФРС) включила печатный станок и начала эмиссию доллара.

В итоге прогнозируемая величина годовой инфляции США выросла до 5,3-5,4%. При этом в 2020 году она составляла лишь 1,2%.

Ситуация с долговым лимитом Соединённых Штатов часто оценивается через призму политики. Внутри самих США увеличение планки задолженности используется демократами и республиканцами для передела структуры бюджета.

По этой причине американское казначейство несколько раз лишалось возможности бесперебойно финансировать правительственные программы и обслуживать проценты по долгу. Однако в ходе ожесточённых дебатов обе партии находили компромисс, не позволяя США скатиться до технического дефолта.

В нашей стране при обсуждении темы госдолга Соединённых Штатов уже давно наблюдается самая настоящая интеллектуальная вакханалия. Каждый раз, когда Вашингтон собирается повысить его лимит или ФРС начинает долларовую эмиссию, пусть даже и в относительно небольших объёмах, появляется масса неадекватных прогнозов.

Чаще всего США сулят финансово-экономическую катастрофу. Дескать, американцы настолько уверовали в свою исключительность, что бездумно готовы выбрасывать на рынок новые облигации и печатать любое количество валюты.

Очередной всплеск подобного алармизма появился после ряда заявлений президента РФ Владимира Путина в интервью журналистке американского телеканала CNBC Хедли Гэмбл.

Собеседники обсуждали ситуацию с долларом. В частности, российский лидер заявил, что Вашингтон зря препятствует расчётам между государствами в долларах за продукцию, которая попала под санкции. При этом Путин не преминул высказаться о росте инфляции и лимите госдолга Соединённых Штатов.

«Растёт государственный долг США, в очередной раз сейчас Конгресс принял решение об увеличении потолка государственного долга. То есть это что такое? Эмиссия. Что такое эмиссия? Это рост инфляции. И впервые, наверное, в истории инфляция в США растет такими темпами, как давно уже не было. Это уже экономические причины, которые так или иначе всё-таки подрывают доверие к валюте», — сообщил Путин.

Ранее президент РФ уже сетовал на инфляцию в Соединённых Штатах, пытаясь списать на неё проблемы в экономике России. Действительно американская инфляция способствует разгону цен на широкий перечень товаров и услуг по всему миру и стимулирует отток капитала из нашей страны, что ещё больше ослабляет рубль и давит на кредитную систему.

Однако подавляющее большинство экспертов уверены, что наблюдаемое ралли носит временный характер. Любая экономика капиталистического типа живёт циклами. Несложно найти статистику, которая говорит о том, что инфляция США после резкого повышения всегда снижалась.

Упрёки в адрес Соединённых Штатов по размеру задолженности также выглядят странными.

Абстрагируясь от политики, стоит напомнить, что сам по себе госдолг и его планка — это в первую очередь инструменты, необходимые для корректировки автономной и в целом успешно работающей экономики.

Людей часто пугают цифрами, которые действительно кажутся фантастическими. Но в парадигме экономической политики США как таковой размер задолженности значения не имеет. По сути, важно лишь не допускать чрезмерного дефицита бюджета, обеспечивать стабильную работу экономики и государственной машины, а также своевременно расплачиваться по процентам. Пусть это и происходит с уровнем задолженности в 28,9 триллиона.

Ключевой вопрос заключается в том, как наиболее разумно применять механизмы госдолга. Над выработкой таких решений трудятся десятки тысяч чиновников и аналитиков частных фирм США. Любое телодвижение в направлении заморозки или роста объёма задолженности является результатом построения огромного количества математических моделей, учитывающих самые разные сценарии.

Нынешнее повышение лимита также продиктовано утилитарными соображениями. В сентябре, обращаясь к конгрессу, министр финансов Джанет Йеллен заявила, что снятие ограничений позволит стране выполнять взятые на себя обязательства в условиях продолжающейся пандемии и проблем с безработицей.

«Конгресс с 1960 года повышал или приостанавливал потолок государственного долга около 80 раз. Теперь он должен сделать это снова», — написала Йеллен в колонке газеты The Wall Street Journal.

Глава Минфина бросила фразу про неизбежную «масштабную экономическую катастрофу». Но это было сделано явно для оказания как можно более сильного эмоционального влияния на конгрессменов, которые порой увлекаются межпартийными разборками.

Горлопаны на российском федеральном ТВ, отдельные эксперты и политики в нашей стране в очередной раз принялись злорадствовать над проблемами США, предсказывая крах заокеанской империи и чуть ли не скорую потерю долларом статуса резервной валюты.

Такие прогнозы невольно ласкают ухо российского обывателя. И вроде бы всё выглядит предельно логичным: Вашингтон — экзистенциальный враг нашей страны, чем слабее Штаты, тем лучше живётся России. Поэтому ухудшение экономического положения Соединённых Штатов должно по идее привести к уменьшению давления на Москву.

Между тем, как и прежде, представители секты «Америка загибается» забывают одну крайне неудобную истину. Она заключается в том, что в случае действительно крупного кризиса в США под пеплом горящего доллара окажется вся глобальная экономика, в том числе и Россия.

Наиболее уместен пример кризиса 2008-2009 годов, в котором США потеряли порядка 2-3% ВВП, а РФ — 8%.

Конечно, роль США как абсолютного экономического лидера постепенно снижается. Главным фактором является рост Китая. Но в нынешних реалиях опрометчиво игнорировать колоссальный запас прочности Вашингтона в виде самого мощнейшего научно-технологического потенциала и грамотной политики по привлечению «мозгов» из-за рубежа.

В любом случае ещё очень долго у иностранных государств не будет поводов, чтобы не покупать массово американские ценные бумаги. Дефолт Соединённых Штатов обернётся катастрофой для всех, и Россия рискует пострадать едва ли не больше остальных.