Заявка Unilever на покупку GSK поставит под угрозу кредитный рейтинг: Fitch
18 января агентство по рейтингам Fitch заявило, что попытка Unilever покупать потребительские медицинские активы GlaxoSmithKline поставит кредитный рейтинг группы потребительских товаров под угрозу из-за огромного долга, который ей придется понести.
Предыдущая заявка Unilever на 50 миллиардов фунтов стерлингов $ 67,88 млрд для потребительского здравоохранения GSK, которая владеет брендами, в том числе Panadol painkillers и Sensodyne зубные зубы, была отвергнута фармацевтической компанией.
Предложение Unilever. В докладе по вопросу о рейтингах Fitch Fitch заявила, что возможность многозначного снижения рейтинга в категорию BBB, вероятно, поднимет долг Unilever до такой степени, что он не сможет сократить до уровней, соответствующих рейтингу A, в 2024 -- 2025. Рейтинговое агентство заявило, что предложенная сделка подняла бы чистый долг Unilever до 4,5 до 5,0 раз EBITDA в 2022 году, что выше порога Fitch в 3,3 раз EBITDA для рейтинга A.
Unilever придётся поднять свою заявку на заключение сделки, поскольку эти показатели будут только ухудшаться, сообщила Fitch. Агентство рассматривало операции GSK как дополнение Unilever, и предложенная сделка принесет издержки и выгоды на продажи, но добавило, что она будет иметь высокий риск интеграции.
Fitch заявила, что сочетание будет включать в себя вступление Unilever и управление распределением надбавочных лекарств, в то же время имея доступ к ноу-хау GSK, несмотря на опасения, выдвинутые несколькими аналитиками.
