Европейские рынки видят гранату на пути евро
ЛОНДОН --Последние замечания Европейского центрального банка по инфляции бросили еще один гвоздь на путь евро.
В этом году евро снизился более чем на 7% по отношению к доллару после того, как президент ЕЦБ Кристин Лагард опроверг ожидания денежных рынков повышения процентных ставок на 2022 год. Она заявила, что ужесточение политики только ослабит восстановление экономики.
Она позиционирует евро против оппонентов, которые поддерживаются ужесточением ожиданий - в случае британского фунта, рост ставок может произойти вскоре после следующего месяца. Рынки видят, что Федеральная резервная система США выросла с середины 2022 года, ставки, которые не были решительно опровергнуты ФРС.
Поскольку ЕЦБ по-прежнему настаивает на том, что процентные ставки не вырастут в следующем году, нет большого смысла пытаться захватить падающий нож, по словам Кеннет Брауна, стратега генерала Соединенных Штатов.
С сентября экономический рост евро был решительно продан, и инвесторы не отказываются от этой тактики. Валюта находится на 16 месяцев низком уровне по отношению к доллару около 11,13 доллара. Он находится на уровне, который не наблюдался с начала эпидемии против фунта, в то время как он приближается к минимуму в марте по сравнению с австралинским долларом.
Оно близко к минимуму 2015 года по отношению к швейцарскому франку, несмотря на то, что швейцарские процентные ставки ниже ЕЦБ.
Ближневосточная слабость оценивается.
Рынки производных ценных бумаг, где трейдеры часто ставят на направление ставки, указывают на то, что bearish выросла за последние два сессий. За последние 24 часа в течение одного месяца контракты по подразумеваемой волатильности доллара евро, которые в настоящее время включают заседание ЕЦБ 16 декабря, выросли на целый процентный пункт.
В результате этих колебаний валюты наблюдается рост премиальных рисков.
Три месяца пересмотра рисков евро, - индикатор спроса на опционы на растущую или падающую валюту, - показывают премию за призы, на самом низком уровне с мая 2020 года по сравнению с puts и призами, позволяющими держателям продавать или покупать соответственно.
Ожидается, что в следующем году ЕЦБ будет ужесточать работу на 12.5 процентов, по сравнению с 20 процентами, которые заявили инвесторы на прошлой неделе.
Рыночная торговля превзошла прогнозы в октябре, несмотря на повышение инфляции, несмотря на ожидания, что ФРС придётся применить эти барьеры на гоночную экономику США.
Марк Гаофеле, ИТ-исполнител UBS Global Wealth Management, ожидает, что доллар в ближайшем будущем укрепится, оставив евро на уровне 11,10 к концу 2022 года, по словам Марка Гаофеле.
Повышение ставок на 2022 год всегда было высоким порядком для Европы, несмотря на то, что инфляция превышала целевой показатель Европейского центрального банка 2%, в то время как недавний всплеск случаев заболевания COVID 19 рискует остановить рост.
Европейский удивительный индекс, собранный Citi, показывают, что европейские данные отстают от их эквивалентов в США на самом большом месте за год.
Снижение ФРС может пройти вслед за другими, но инвесторы кажутся не готовыми к слабости евро.
Данные показывают, что хеджевые фонды давно перевернули евро на прошлой неделе, с изменением в 1,4 миллиарда долларов в пользу. Некоторые ставки могут потеряться после того, как Лагард сказала что-то.
Сейчас около $7 млрд вариантов опционов колеблются около уровня 1.15 доллара до конца ноября, а инвесторы также располагаются для усиления евро на рынках производных средств.
Это может измениться, по мере того как ожидания повышения ставок в США растут.
Расход между зоной евро и фьючерсами процентных ставок США, истекающими в декабре 2022 года, самый широкий с ноября 2020 года в пользу последнего, а ежемесячный опрос BofA Securities показал, что инвесторы ожидают 1,5 повышения ставок ФРС в 2022 году.
Джейн Фойли, глава стратегии ФРС в Rabobank, заявила, что ФРС может поднять ставки во второй половине 2022 года, что затруднит евро вернуть большую позицию против доллара.
