ЕЦБ пытается убедить рынки держать процентные ставки на низком уровне
ФРИКФУРТ, Германия - Европейский центральный банк пытается убедить финансовые рынки держать свои процентные ставки на грани падения, но может получить преимущество, если он придерживается своего послания и последует за ним на политическом совещании в следующем месяце.
Рынки оценили увеличение процентных ставок в следующем году и подтолкнули расходы на займы для крупных должников, таких как Италия, превзошедшие обещание ЕЦБ сохранять кредиты на плаву после резкого роста инфляции, который он ожидает, что закончится в 2022 году.
После того, как на прошлой неделе она не убедила торговцев на своей конференции по новостям, президент ЕЦБ Кристин Лагард говорил в среду, заявив, что повышение ставок в следующем году очень маловероятно, поскольку доходность Германии за 10 лет достигла самого низкого уровня за месяц. Наибольшая разница в прошлой неделе заключается в том, что она в этот раз уделяла время оценки и это должно привести к снижению рыночных ставок, сказал Пит П.Г. Кристенен является главным стратегом Данильского банка.
Резервный банк Австралии обещает сохранить свою прибыль на уровне нуля и повысить цену в четверг в Банке Англии.
Они рассматривали ЕЦБ как следующую обувь для падения.
Центральный банк еврозоны 19 стран остается хозяином своей судьбы, сделав любой рост ставок обусловленным стабилизацией инфляции на уровне 2%.
Всему ЕЦБ нужно сделать новый прогноз, поскольку он показывает, что снижение инфляции вернётся ниже своей цели в 2% к 2024 году, чтобы свергнуть такие ставки. Экономисты, проведенные опросом Reuters, видят инфляцию на уровне 1,6% в 2024 году, что вероятно.
Несмотря на нынешнее повышение инфляции, перспективы инфляции в среднесрочной перспективе остаются неизменными, и таким образом, эти три условия вряд ли будут удовлетворены в следующем году, сказал Лагард в обращении к Лиссабоне в среду.
Этот сигнал может быть вынесен домой в декабре, если ЕЦБ продлит свою Программу покупки активов в течение следующего года, гарантируя поддержку правительственному рынку облигаций еврозоны даже после окончания Программы чрезвычайной закупки, вероятно, в марте.
Hawks в Совете управляющих становятся нетерпеливыми по поводу инфляции, что может сделать такое новое обязательство к легкой политике трудной продажей для Лагард.
Это было бы последнее основание для ставки на увеличение процентных ставок в следующем году, поскольку ЕЦБ сказал, что он не увеличит стоимость денег до конца приложения app.
Сочетание изменится, поэтому мы не думаем, что разумно ожидать повышения процентных ставок в следующем году, сказал Луиджи Сперанта, главный глобальный экономист BNP Paribas.
ЕЦБ стоит перед самым трудным вызовом после поддержки Италии, одного из крупнейших в мире должников, и главной цели спекуляций в зоне евро, когда рынки турбулентны.
Распространение между итальянскими и немецкими облигациями достигло самого высокого уровня за год в начале этой недели на 130 базисных пунктов, что является нежелательным развитием, поскольку ЕЦБ пытается сохранить условия для финансирования на всем валютном блоке.
Проблема будет продолжительным увеличением распространения BTP-Bund, сказал стратег Pictet Frederik Ducrozet. Если только Италия движется, а не Испания движется, становится труднее сказать, что существует фрагментация. PEPP позволяет ЕЦБ увеличивать покупки, когда он считает необходимым. За последние два дня инвесторам напомнили об этом, при этом доходность и распределение достигли максимума.
В марте 1,85 триллиона евро PEPP, скорее всего, уйдёт в отставку, оставив только менее гибкую APP.
АПП в настоящее время работает на относительно скромных 20 миллиардов евро в месяц, что делает ее ключевым условием для получения одобрения у Европейского Суда и немецкого Конституционного Суда.
Главный французский центральный банк Франсуа Вилари де Голлау призвал к гибкости в распределении покупок с течением времени, и аналитики считают, что это будет принимать форму " коробки наличных", которая будет использоваться для развертывания в случае необходимости.
Распространение будет отслеживать компания Pictet, которую они смогут решить с помощью дополнительного пакета приложений.
Аналитики обеспокоены дальнейшим обязательством покупать крупные облигации. Подобный шаг не смогуспокоить рынки в марте 2020 года, что заставило ЕЦБ запустить более громкуюPEPP.
Правительства из более задолженных южных европейских стран - и многие аналитики - призывают к тому, чтобы некоторая гибкость была передана APP.
Режим PEPP был ценным, поэтому было бы важно сохранить некоторую гибкость в существующих программах. Сперанта BNP сказала что-то.