WallStreetBets спровоцировал рост ажиотажа на фондовом рынке GameStop: отчет SEC
Комиссия по ценным бумагам и биржевым операциям опубликовала в понедельник 45-страничный отчет, в котором отсутствовали какие-либо конкретные политические рекомендации после безумия биржи GameStomp GME в начале 2021 года.
Доклад оставляет дверь открытой для дополнительного рассмотрения в таких вопросах, как практика цифрового вовлечения, которую могут использовать посредники для того, чтобы прославить рискованную фондовую торговлю.
Например, Robinhood Hoods уже стал предметом обсуждений за использование цифровых конфетти для празднования сделок, практику, от которой она отказалась, как от некоторых посредников, активно поощряющих азартные игры.
В докладе говорится, что эти методы могут быть мотивированы отраслевой моделью платежей за поток заказаний, в которой брокеры оплачивают оптовые заказы через маркетмейкеров. Гэри Генслер, председатель SEC, не исключил возможности полного запрещения этой модели.
Комиссия также предложила, чтобы более полное раскрытие информации о краткосрочных позициях требовалось для лучшего мониторинга спорной динамики цен, а также более короткие циклы расчетов, которые могли бы снизить вероятность того, что брокеры будут вводить краткосрочные торговые ограничения.
Сотрудники SEC сказали, что работа агентства заключается в обеспечении эффективных, справедливых и действенных рынков – а не устранении ценовой волатильности.
Люди могут не соглашаться по поводу перспектив GameStorop и других запасов мемов, но эти разногласия, скорее, должны привести к открытию цен, чем к сбоям, как говорится в докладе.
Высшие сотрудники SEC сообщили, что этот доклад не был разработан для принятия конкретных политических мер, из-за чего стало неясно, есть ли непосредственные последствия для подхода SEC к брокерам, хедж-фондам, клиринговым учреждениям или оптовым маркетмейкерам, погрязшим в этом эпизоде.
Большая часть персонала сообщает о возрождении фондового фонда GameStorop в январе 2021 года, финансируемом компанией WallSwiteBets. Короткие продавцы были вынуждены закрыть свои позиции, когда все больше инвесторов влились в мем. В течение нескольких дней акции GameStop, долгое время расходуемого дистрибьютора видеоигр, взорвались на более чем 2000 %.
Много споров заключается в том, что произошло после первоначальной победы.
Некоторые брокеры начали вводить ограничения на способность продавать мемные акции – но не покупать? Такие, как Дэйв Портнои из Barstole начали разыгрывать теории о хеджевых фондах и оптовых брокерах, которые оказывают давление на брокеров, чтобы остановить рост объёмов мемных акций.
В докладе SEC говорится об обратном, отмечая, что маржинальные призывы и сборы с капитала, измеряемые клиринговыми фирмами, которые фактически сами оплачивают торговлю, вынудили посредников ограничивать торговлю.
SEC, однако, отметила, что за всеми ограничениями стоят не требования к клиринговым операциям. Для одного из неназванных посредников, проблемы с потенциалом в появлении уникальных удостоверений на заказ на акции, по-видимому, подтолкнули его ограничить клиентов покупать GameStorop и кинематографическую цепь AMC, еще один мем, на короткий период времени.
Доклад также ставит под сомнение идею о том, что цены на GameStorop были обусловлены маркетологами, т.е. Citadel Securities, покупающая акции для страхования от опционов, которые они сами написали, называют марксовым давлением, SEC также исключила роль неприкрытого короткого продажа в динамике цен GameSop, настаивая на том, что GameSop не испытывала постоянных проблем с фактическим клиринговым операциями.
В докладе персонала отмечается, что современная особенность широкого участия остается критически важной особенностью торговли ценными бумагами в критический период, напоминая участникам рынка о том, что поставлено на карту в случае возникновения волатильности цен.
Под мемами находятся действительные компании, с работниками, клиентами и планами инвестировать в будущее, прочтёт отчёт.
Брайан Чен является репортером, освещающим банковские услуги Yahoo Finance. Вы можете следовать за ним в Twitter bcheungz.