Вторжение России может оказать большое влияние на мировые рынки
ЛОНДОН - Потенциальное вторжение в Украину соседней Россией будет ощущаться на нескольких рынках, включая цены на пшеницу и энергию и суверенные долларовые облигации региона, чтобы обеспечить безопасность.
Ниже четыре карты, показывающие, где потенциальная эскалация напряжённости может почувствоваться на мировых рынках:
Инфляция на многолетнем максимуме и возможность повышения процентных ставок сделали плохий месяц для рынков облигаций, но прямой конфликт между Россией и Украиной может изменить это.
Два года доходность казначейства США наблюдала самый большой ежемесячный скачок с 2016 года, а 10 лет, казалось, стремились к ключевым уровням 2%. Впервые с 2019 года в Германии доходность 10 лет выросла выше 0%.
Основное событие риска обычно видит инвесторов возвращаться к облигациям, которые представляют собой самые безопасные активы на планете, и на этот раз может быть не так, даже если российское вторжение в Украину угрожает дальнейшим повышением цен на нефть и, следовательно, инфляции.
Если история Украины пойдет не так, у Казначейства будет значительная сделка, и эта идея 10 лет вырастет до 2% в ING, сказал Падарстваic Garvey, региональный глава исследований, Америка в ING.
Другие безопасные места включают золото, уже на двухмесячных пиках, а также иены.
Любой перерыв в потоке зерна из Черноморского региона, скорее всего, окажет большое влияние на продовольственную инфляцию и добавит экономический ущерб, причиненный пандемией COVID 19.
Четыре основные экспортеры - Украина, Россия, Казахстан и Румыния - отправляют зерно из портов Черноморского моря, которые могут столкнуться с нарушениями от любых военных действий или санкций.
Согласно данным Совета по международным зерновым культурам, Украина, по прогнозам, будет третьим крупнейшим экспортером зерна в сезон 2021-22 годов и четвертым крупнейшим экспортеромпшеницы. Россия является крупнейшим экспортером пшеницы в мире.
В последние месяцы геополитические риски выросли в Черном море, что может повлиять на цены на пшеницу в будущем, сказал Доминик Шнидер, стратег UBS.
Если напряжённость превратится в конфликт, энергетические рынки будут ударить. Европа зависит от России около 35% своего природного газа, в основном через трубопроводы, которые пересекают Беларусь и Польшу в Германию, Северный трубопровод 1, непосредственно через Германию и другие через Украину.
В 2020 году объемы газа из России в Европу упали после снижения спроса, который подавлял спрос, и не восстановились полностью в прошлом году, когда потребление выросло, помогая поднять цены до рекордных высот.
В рамках возможных санкций против России в случае вторжения в Украину Германия заявила, что может остановить новый газопровод " Nord Stream 2" из России, который, как ожидалось, увеличит импорт газа в блок, но также подчеркивает энергетическую зависимость Европы от Москве.
В случае если санкции и цены на газ пересмотрят уровни 4 квартала, аналитик компании SEB по сырьевым товарам Бжан Шиль drop заявил, что экспорт природного газа из России в Западную Европу значительно сократится через Украину и Беларусь.
На нефтяные рынки также может повлиять. JPMorgan заявила, что напряженность угрожает материальным скачком цен на нефть и что рост до 150 долларов за баррель снизит рост мирового ВВП до 0,9% в первой половине года, в то время как инфляция более чем удвоится до 7,2%.
Российские и украинские активы будут находиться на переднем плане любых рынков, выходящих из потенциальных военных действий.
Долларовые облигации обеих стран не оправдали своих конкурентов в последние месяцы, потому что инвесторы сократили свою привлекательность из-за эскалации напряжённости между Вашингтоном и его союзниками и Москве.
В последние годы позиции России на рынках капитала уменьшились из-за санкций и геополитической напряженности, которые смягчили любую угрозу заражения через каналы рынков фиксированных доходов Украины.
Российская рубль и украинская валюта пострадали, сделав их худшей валютой в всех развивающихся рынках в этом году.
Chris Turner, глобальный глава рынков ING, сказал, что геополитика на украино-российской границе создала значительные неопределенности для рынков иностранных валют.
Последние события конца 2014 года напомнили нам о разрывах в ликвидности и запасах доллара США, которые привели к значительному падению рубля в то время, сказал Turner.
