Волатильность на фондовом рынке может вернуться из-за ФРС
Неустойчивость рынка упала с сентября, но ведущие банкиры страны предупреждают, что хитрость может вскоре вернуться - благодаря Федеральной резервной системе.
На этой неделе, как говорят руководители крупнейших американских банков, цены могут вернуться, когда центральный банк будет пытаться повернуть вспять, а затем замедлить свою политику в отношении легких денег, начатую в прошлом году, чтобы защитить экономику от последствий пандемии COVID 19.
Хорошо быть бдительным прямо сейчас, как сказал во вторник генеральный директор Morgan Stanley MS Джеймс Горман в обращении к аналитикам. Нет ничего такого, что можно было бы предположить, что существуют какие-то проблемы, но рынки немного подскочили. Мы увидим это еще больше в течение следующих 18 месяцев, когда ФРС начнет двигаться. VIX, ключевой показатель рыночной волатильности, упал ниже уровней 2020 года, когда ФРС постепенно заявила о своем намерении начать приостановку так называемой программы количественного смягчения уже в следующем месяце. Как только ФРС запустит этот процесс, она сократит свой темп роста казначейства США и агентских покупок ценных бумаг на 1-2 миллиарда в месяц. Будет ли ФРС инициировать повторное повышение процентных ставок в 2022 году?
Марк Мейсон сказал репортерам в четверг утром, что отказ ФРС может быть полезен для волатильности на фондовом рынке.
Все эти факторы играют роль в позиционировании инвесторов, сказал Мейсон. Поскольку инвесторы стремятся занять позицию, основанную на волатильности, это дает нам возможность создать для них рынки. Через пошатнувшиеся от пандемии кварталы 2020 года банки в значительной степени полагались на свои торговые центры, чтобы найти арбитраж через рыночную волатильность. Торги с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами FIC были определённой точкой силы, поскольку банки с опытными рынками капитала, бизнес запомнили двузначный рост, чтобы компенсировать слабую кредитную деятельность.
Восстановление экономики наращивает оптимизм у крупных банков в том, что они могут отращивать трубопровод для потребительских и деловых кредитов, как хлеба, так и масла. Но некоторые банковские аналитики говорят, что после перехода денежные центры должны оставаться победителями среди финансовых акций.
Мы все еще сосредотачиваемся на банкирах рынков капитала, потому что строительство рынка капитала лучше, чем сложившееся в данный момент согласие, как сказал в свой четверг старший исследовательский аналитик JMP Securities Securities, Дэвин Райан в Yahoo Finance.
Нескольки от последней встречи ФРС показывают, что, если ФРС будет продолжать эти покупки в ноябре, она может начать процесс в последующие недели и вернуть закупки обратно на полную остановку к середине следующего года.
В ходе этого процесса ФРС признала риск бурной рыночной реакции. В сентябре чиновники ФРС надеялись, что стратегия затопления рынков с заблаговременной информацией о каком-либо отступлении в количественном послаблении уменьшит риск неблагоприятной рыночной реакции до умеренности в покупке активов. Веллс Фарго ВФК Майк Сантомассимо сказал репортерам в четверг, что ФРС сможет избежать резких движений на рынках.
По-моему, сюрприз не будет для кого-либо сюрпризом, мы снова говорили об этом в течение длительного периода времени, сказал Сантомассимо.
Даже если рыночная волатильность и оседает, руководители банков заметили, что изменения в денежно-кредитной политике вряд ли приведут к раскачиванию лодки на рост кредита и вкладов. JPMorgan Chase JPM JFO Джереми Barnum заявила в среду, что рост вкладов, скорее всего, не изменится до тех пор, пока ФРС не начнет активно разрушать свои активы – разговор, который Fed в данный момент далек от.
Даже когда ФРС начнет повышать процентные ставки, стоимость вкладов не может резко увеличиться. В четверг генеральный директор Bank of America BAC заявил, что 62 % его банковских счетов не имеют процентов от основных операций.
По словам Мойнихана, нам приятно относиться к долгосрочному росту депозитов, не обращая внимания на последствия изменений в денежно-кредитном предложении.
Брайен Чен является журналистом, освещающим банк Yahoo Finance Bank, сосредотачивающимся на ФРС, экономике и банковском бизнесе. Вы можете следовать за ним в Twitter bcheungz.