Цена на золото резко упала после того, как данные о занятости в США показали, что она упадет
- Падение до самого низкого уровня с марта высветило ключевую истину для золота: список причин для мрачных настроений постоянно растет.
Хотя внезапный обвал в понедельник был преувеличен комбинацией технических факторов и низкой ликвидностью, первый триггер остается верным - сильные данные по занятости в США показали, что крупнейшая экономика мира находится на пути к восстановлению. Это создает почву для резкого ослабления стимулов со стороны Федеральной резервной системы , потенциально устраняя один из ключевых факторов, которые помогли добиться рекордного уровня золота в 2015 году.
Укрепление доллара плюс растущие ожидания того, что инфляция окажется управляемой, усугубляют ситуацию. Биржевые фонды также значительно сократили свои вложения в этом году. Цена на золото начала снижаться на 1% в Нью-Йорке в 8:30 утра в Нью-Йорке, после того, как выросла до торгов на 4,1%.
Теперь инвесторы обратят свое внимание на данные по инфляции в США, запланированные на конец этой недели, а затем в преддверии сигналов от представителей ФРС на конференции в Джексон-Хоул в конце этого месяца. Выбор времени для ужесточения политики Центральным банком США является ключевым, и даже ястребиные выступления председателя Джерома Пауэлла могут означать начало окончательно медвежьего рынка слитков.
Джексон Хоул - самая крупная золотая игра в городе.
Поиск золота - это под откос? Падение золота после того, как в пятницу количество рабочих мест превысило ожидания, было вызвано резким ростом доходности казначейских облигаций с поправкой на инфляцию, которая определяет альтернативную стоимость владения беспроцентным металлом.
Но когда в прошлом месяце доходность упала еще глубже, цены на золото не выросли.
Это доказывает, насколько негативными оказались настроения в отношении слитков после относительно плохих результатов в этом году. Золото - это актив, который процветает благодаря импульсу, и его можно оставить уязвимым, если цена не сможет расти в течение длительного времени. Дальнейшее повышение реальных ставок, вызванное более сильными экономическими данными, может вызвать более резкое падение.
Основным драйвером высоких показателей золота в прошлом году было длительное ослабление доллара. Перенесемся в 2021 год, и нет никаких признаков того, что эта тенденция развернется вспять и окажет давление на слитки.
Сильные данные по занятости в США повысили ожидания повышения ставки ФРС, что принесло доллару самый большой прирост примерно за месяц в пятницу. Между тем, денежные рынки указывают на то, что Европейский центральный банк не будет ужесточаться как минимум до середины 2024 года. Это создало бы более твердый доллар, что нанесло бы ущерб золоту.
Останется ли рост цен, связанный с возобновлением экономики, постоянным или временным, было главной темой для рынков в 2021 году. Взаимосвязь золота и инфляции сложна - ее часто рекламируют как хеджирование от безудержного роста цен, но, как правило, больше всего выигрывают, когда они совпадают с периодами высокой безработицы.
Пока что рынок учитывает временную инфляцию, о чем свидетельствует снижение уровня безубыточности в США дальше вниз по кривой. Это будет означать здоровый и контролируемый рост цен, который не принесет пользу золоту. Индекс потребительских цен, опубликованный в среду, станет последним показателем для инвесторов, и ожидается, что он будет приглушенным по сравнению с прошлыми месяцами.
На данный момент трудно быть оптимистичными для золота, сказал Маркус Гарви , глава отдела стратегии в области металлов в Macquarie Group Ltd. «Если он действительно смягчается и показывает, что некоторые недавние приросты цен ослабевают, то для инфляции будет меньше стимула к росту, но это на самом деле не влияет на инфляцию, поскольку инфляции уже достаточно, чтобы поставить галочку.
Падение золота ранее в тот же понедельник пробило линию шеи ниже месячного паттерна «голова и плечи», что может придать смелости медведям в среднесрочной перспективе. Если золото не закроется выше линии шеи, которая в настоящее время находится примерно на уровне 1760 долларов, перспективы останутся слабыми на основе технического анализа.
Цены также пробились и протестировали ниже простой скользящей средней выше 100-недельной, прежде чем откатиться. Это среднее значение стало самой низкой ценой с момента минимума декабря 2015 года, чаще всего поддерживая цены. На этой неделе он колеблется в районе 1738 долларов, и за ним будут внимательно следить как быки, так и медведи.
Может ли золото быть серебряной подкладкой к золоту в Индии ? Хотя в начале этого года спрос снизился из-за появления дельта-варианта коронавируса, рост импорта показывает, что аппетит к золоту может начать расти.
Но это не приведет к повышению цен на металл, поскольку торговцы ювелирными изделиями, как правило, ждут, пока цена не упадет, чтобы купить новые акции.
