Теневой банковский сектор Китая: согласие с банкирами - ключ к успеху
Если вы хотите оценить бурность настроений финансового сектора, посмотрите на один из наиболее продуманных механизмов финансирования глобальной экономики, столетний продукт торгового финансирования назвали признание банкира.
По сравнению с другими устройствами, используемыми для того, чтобы ломать колеса торговли, - финансирование цепочки поставок, расчеты, финансирование счетов, письма о кредитах, - приглашения банков предназначены для того, чтобы быть такими же безопасными, как и плохими. Они гарантированы банком и обеспечены ликвидностью, торговля которыми на бирже. Слабый, предсказуемый рынок является показателем.
Но, как показал Lex Greensill, даже бессмысленный финансовый продукт может быть перегружен в то, что скрывает риск вне баланса и приводит к миллиардам долларов потерям инвесторам, которые не обращают внимания. Просто спросите кредитный Suisse, теперь втянутый в сеть правовых заявлений от клиентов, которые инвестировали в новаторское вмешательство Greensill в финансирование цепочки поставок.
Банки и более широкий китайский финансовый сектор занимаются инновациями аналогичным образом, как и банки. Согласно данным CEIC, рынок приемлемости банков Китая стоил Rmb 3 tn в конце прошлого года, по сравнению с пиком близким к Rmb 8 tn в 2014 году, но все еще огромным и ключевой частью теневой банковской деятельности, на которую Китай полагался для стимулирования его роста.
За последние несколько лет теневой банковский сектор резко вырос как часть финансовой деятельности Китая. Согласно исследованию, опубликованному Манчестером школой и Вили, эта цифра сейчас составляет более 60 процентов ВВП по сравнению с ни чем до глобального финансового кризиса. Это далеко за пределами Великобритании, где теневой банкинг вырос в важности, но составляет почти половину ВВП.
Финансовые продукты теневой банковской системы много и разнообразны, но большинство из них являются одним или иным краткосрочным примером базового банковского регулирования. Принятие банков стало важным способом для китайских банков соблюдать правительственные диктаты по кредитованию, поскольку они рассчитывают на кредиты, избегая при этом капитала из баланса кредитования.
Существует несколько вопросов, которые могут вызвать беспокойство. Принятие банков может использоваться в качестве архетипного алхимического генератора наличных из баланса: банк получает наличные через гарантию от клиента в обмен на гарантию от баланса, и затем может торговать признание банкира с другим банком, который может быть более склонным к увеличению объемов кредитования без раздутых балансовых отчетов.
Призыв к банкам ясен. Майкл Лоуренсен, аналитик J Capital Research, несколько лет назад написал о доказательствах заговора между региональными банками и проблемными местными правительствами, которые использовали продукты по существу для печати своих денег. Местные власти находятся под угрозой, потому что их прибыльную практику продажи земли землевладельцам была ограничена Пекином. Защитные средства оригинальной формулы признания банкира были перегружены. Стандартные краткосрочные сроки в течение нескольких месяцев регулярно проводились банками, которые не хотят прекратить партию. Уровень залоговых обязательств был снижен. Недостаточное проверка действительности безопасности и основных торговых сделок может способствовать мошенничеству.
Запрещение мошенничества началось в 2017 году и привело к падению финансирования счетов в прошлом, таких как признание банком и коммерческие документы. Проблема была более распространенной, чем несколько фантастических торговых сделок. Местные эксперты заявляют, что большая часть полученных кредитов использовалась для покупки недвижимости. Другие продукты управления богатством, еще одна теневая банковская деятельность, поддерживаемая банками, также были переведены в признание банков.
В 2019 году последовал второй страх после провала Банка Бао hang. Рынок финансирования межбанков был захвачен частично из-за беспокойства по поводу мошенничества и недостаточного обеспечения банковского признания.
Эти виды продуктов не являются свободными на практике, независимо от того, насколько безопасны они теоретически. Рынок оценивает их так, как будто были. Спрос на приём банков достиг нового максимума в Китае в конце прошлого месяца, поскольку банки пытались достичь целевых целей государственного кредитования. Доходность составила 0,77 процента, довольно хорошая доходность.
