Рост цен на нефть на 100 долларов может усугубиться
Грузовик компании GOI видят рядом с топливными pumpами на нефтестанции Cepsa в Кувесе дел Becerro, Испания, 29 ноября 2021 года. FILE PHOTO: Jon Nazca
ЛОНДОН, 19 января, РИА Новости - Уже менее транзитный, чем предполагалось, головная боль центральных банков может ухудшаться, поскольку они столкнулись с перспективой нефти в размере 100 долларов США, которая снизит ожидания потребителей и усилит давление на рост зарплат.
Нефть падает до $100, уровня, который, как прогнозирует Goldman Sachs, будет нарушен к концу года, поскольку производственные мощности ограничены, запасы низкие, геополитика охватывает несколько регионов, которые выросли на 50% в 2021 году и выросли еще на 14% уже в 2022 году, семилетней максимальной ценой в 89 долларов за баррель. JPMorgan прогнозирует, что нефть может достигнуть 125 долларов за баррель в этом году и 150 долларов в 2023 году.
Возможно, рост цен сюда на $12 не будет огромным, поскольку инфляционные ставки уже отражают скачки цен на энергию с года назад. Экономика на Западе менее энергоемка, чем десять лет назад.
Повышение ставок в таких странах, как Британия и Норвегия, и намеки центральных банков, таких как Федеральная резервная система США, могут сигнализировать о том, как быстро она планирует ужесточить политику, а также инфляционные ожидания от роста цен на нефть могут сигнализировать о том, как быстро она ужесточит политику.
Политики рассчитывали на основные последствия, когда резкий рост нефти в 2021 году уменьшился, смягчая годовую инфляцию.
психологический эффект нефти в 100 долларов невозможно понять, особенно поскольку потребители, бизнес и политики волнуются по поводу инфляции на многолетнем или рекордном уровне; последнее снижение потребительских цен в США составило 7%, максимум 40 лет. Фредрик Дустров, стратег компании Pictet Wealth Management, сказал, что это может стать крахмала на инфляционном торте, если мы не получим умеренных цен на энергию.
На этот раз ситуация немного отличается, потому что центральные банки обеспокоены спирали цен на заработную плату, потому что цены на энергию способствуют второму раунду, и мы уже находимся в моменте, когда риски уменьшаются. Неожиданные индексы инфляции достигли рекордных или многолетних пиков в Европе и других странах, указывая на то, что показатели выше, чем ожидалось. Если нефть достигнет $100 и останется там, она вынудит политиков в беспорядки -- прогнозы Европейского центрального банка, например, предполагают, что Брексит достигнет 73,5 в 2022 году, снижаясь до 61,4 к 2024.
Это может привести к тому, что компании будут передать расходы потребителям или рабочим, чтобы они требовали более высоких зарплат. Эти так называемые второй циклы могут вызвать более широкую инфляционную спираль, которая заставляет центральные банки действовать.
Эффекты отличаются от страны к стране, но в зоне евро рост нефти на 10% добавляет около 0,5% инфляции, хотя прямые эффекты склонны быстро исчезать.
В документе, опубликованном в ноябре на исследовательской сетке CESifo двумя исследователями из Dallas Fed заявили, что сценарий нефти в 100 долларов поднимет инфляцию по сравнению с предыдущим годом PCE на 1,8 процентных пунктов пп в конце 2021 года и 0,4 пункта пп в конце 2022 года.
ФРС предпочла индекс инфляции, основной индекс личных расходов, увеличится на 0,4 пункта и 0,3 пункта в 2021 и 2022 года соответственно. Это приведет к тому, что ожидания домохозяйств вырастут на 1,2 пункта, но добавит лишь 0,2 пункта к пятилетним ожиданиям, сообщило исследование.
Второй раунд уже наблюдается, когда экономика США приближается к максимальной занятости и средняя заработная плата в декабре выросла на 0,7%. Британия, где создание рабочих мест у рекордов, рассматривает вопрос о повышении минимальной заработной платы, чтобы помочь с топливной болью. В зоне евро давление на заработную плату еще не появилось. С ростом энергетических счетов старший стратег инфляции Соцетете генерала Хорхе Гараио утверждает, что нефть в 100 долларов может создать стабильную инфляционную среду, которая стимулирует спрос на более высокую плату. Деньги рынки полагают, что ставки будут расти позже в этом году из-за призывов к более жесткой политике внутри ЕЦБ И Isabel Schnabel, председатель ЕЦБ, заявила, что недавно растущие цены на энергию могут привести к тому, что банк может перестать наблюдать за высокой инфляцией и действовать сдерживая рост цен. Когда зима утихает, что происходит с ценами на нефть? В ближайшие месяцы следует показать, если другие инфляционные элементы, такие как цены на электроэнергию и запасы поставок уменьшатся. Если дорогостоящая нефть наносит ущерб потреблению и замедлению экономического роста, спрос на энергию имеет тенденцию самокорректировать.
Массимилиано Кальцили, глава стратегии Глобальных Суверенных Рынок в UBS Asset Management, считает, что нефть останется в диапазоне от 60 до 80 долларов за баррель.
Если инфляция консолидируется на уровнях, выше текущих официальных прогнозов, то все центральные банки могут вынуждены принять более консервативные подходы, включая ЕЦБ, сказал Антонио Каварро, глава инвестиций в Generali Insurance Asset Management. Это ещё предстоит увидеть.
