Рост процентных ставок омрачает рынок Nasdaq
В случае оценки, который вызвал почти рост индекса Nasdaq 100, находится под растущим давлением, а рост процентных ставок угрожает ослабить акции, если нет альтернативного аргумента.
Ни одно исследование о микроне в Южной Африке не приводит к концу тяжелой пандемии
Канада снижается по мере открытости США. Ни один из Citi не противостоит держателям вакцины в « Нет Джабы, Никакого рабочего места »
Законодатели заявляют, что Джокович не использовал случай коронавируса в декабре.
Ни одна из ETF не переходит от подъема к падению после рекордного роста в США. Самый большой еженедельный рост доходности казначейских облигаций за 10 лет затуманил картину оценки акций с долгосрочной исторической перспективы. Их рост снизил преимущество доходности тяжелого технологического индекса по отношению к базовой ставке до самого низкого уровня за три года.
Разница, вариант модели ФРС, которая является предметом множества споров, по крайней мере, дает возможность взглянуть на изменение оценок на двух рынках, чьи отношения не соответствуют легкой количественности. Чем больше облигаций продаются, тем выше их выплаты по отношению к денежным потокам, генерируемым крупными технологическими компаниями. Это может затруднить колебание « покупка-дип», которое определяло рынки акций более десяти лет.
Рынки на протяжении многих лет ставили на акции роста многочисленные множества, потому что не было альтернативы. Майкл О Рорк, главный стратег рынка в JonesTrading заявил вчера, что начинает казаться, что к концу года будет многоальтернатив. Трудно определить, насколько названия высокого роста стабилизируются в условиях, когда ФРС поднимает ставки и сокращает баланс. Альтернативы, которые вновь появляются, обеспечивают большую стабильность. На этой неделе ставки по 10 годам казначейства выросли на 1,8% - уровни, не установленные с марта - по снижению ценных бумаг, которые вышли вверх после публикации удивительно ястребичных минут с декабрьского заседания Федеральной резервной системы. Рост доходности вызвал рост спекулятивных активов и технологических гигантов, которые генерируют наличные деньги. На этой неделе корзина акций некоммерческих технологий упала на 10%, в то время как Nasdaq 100 упала на 4,5% в худшей неделе с февраля.
Доходность Nasdaq 100 прибыли по сравнению с ценами на акции снизилась до 0,85 процентного пункта выше ставки 10 лет Казначейства, самого незначительного преимущества с октября 2018 года. Это произошло быстро. По данным Bloomberg, в Nasdaq 100 были 83 компании с более высокой корпоративной прибыли, чем доходность 10 лет казначейства в начале 2021. К пятницу это сократилось до 64 компаний.
Тот факт, что реальные ставки вызывают скачок доходности, а не инфляцию, является еще одной причиной того, почему инвесторы бьют по повышению доходности. Перспектива экономического ускорения заставила трейдеров облигаций поднять свои ожидания по ставкам. Это не плохая новость для инвесторов в акции, но является ужасным сигналом для технологических акций, чьи обещания ускорения экономического роста привлекли инвесторов в течение последнего десятилетия во время вялого экономического периода.
Всегда присутствующие покупатели рупий пытались захватить падающий нож, но есть признаки, что все это было нанесение. Согласно данным Bloomberg, за прошедшую неделю почти $18 млрд было потрачено на фонды, ориентированные на акции. Этот 208 миллиарда долларов Invesco QQQ Trust Series 1ETF, который отслеживает Nasdaq 100, упал почти до 700 миллионов долларов.
Как можно предотвратить дальнейший шок по ставкам, если доходность 10-летних казначейских облигаций вырастет до 2%, как прогнозируют многие? Хотя это не точно наука, простой математикический расчет показывает, что фирмам Nasdaq 100 придется подняться на 9% за базовую цену, чтобы оставаться там, где она есть, и сохранить свои текущие отношения с облигациями.
Это может быть большой препятствие. Данные из Bloomberg Intelligence показывают, что программные и интернет-компании сообщат о увеличении прибыли на 5,9% в 2022 году, по оценкам аналитиков.
Линдси Белл не слишком волнуется. Ожидается, что повышающий цикл ФРС поднимет ставку федеральных средств до 1,75% к 2025 году, хотя он может выйти быстрее, чем предполагалось. Она заявила, что вряд ли уровень, который бы уничтожил рост акций или угрозу высоких оценок.
процентные ставки все еще будут очень низкими и они даже не достигнут пика последнего цикла, когда ФРС подняла ставки, и мы видели, что технологические акции смогли хорошо работать в этой среде, сказал Белл, главный стратег рынков и денежных стратегий Ally. Я думаю, что акции все еще будут хорошим местом, чтобы быть после того, как ФРС пройдет свой цикл, потому что процентные ставки не пойдут на луну. Ничто не о том, как Джейн Смит почти потеряла свое имя
Если вы можете получить его, то ни один из предписанных препаратов по уменьшению веса не работает.
Ни один из бывших сотрудников НСБ не пытается украсть кибер-политическую политику Стиера Байдена.
Ни одна Уолл-стрит не любит Китай больше, чем когда-либо.
