Риск инфляции весит на Уолл-стрит
НЬЮ-ЙОРК - Банки Уолл-стрит планируют длительный период повышения инфляции, проведение внутренних проверок здоровья, мониторинга того, смогут ли клиенты в пострадавших отраслях выплатить кредиты, разработку стратегий хеджирования и консультирование осторожности при заключении сделок.
Рост бензина и других товаров в США привел к их крупнейшему ежегодному приросту за 31 год.
Старшие руководители банков стали менее убеждены аргументами центральных банков, что всплеск является временным бременем, вызванным нарушением цепи поставок, и усиливают управление рисками.
Инфляция рассматривается как положительный фактор для банков, повышающий чистый процентный доход и повышающий прибыль. Инфляция может стать ударом, если она поднимется слишком высоко, предупреждают высшие банкиры.
Инфляция была определена как No. 1 главного операционного директора Goldman Sachs Джона Вадрона в прошлом месяце. 1 риск может подорвать мировую экономику и фондовые рынки.
Главный исполнительный директор JPMorgan Джейми Димон сказал аналитикам в прошлом месяце, что банки должны быть обеспокоены тем, что высокая инфляция и высокие процентные ставки увеличивают риск экстремальных движений цен.
Устойчивый период повышения инфляции создаст как кредитный, так и рыночный риск для банков, и они оценивают этот риск внутренних стресс-тестах, сказал старший банкир европейского банка с большими операциями в США.
Еще один банкир сказал, что группы риска следят за кредитным риском в секторах, наиболее пострадавших от инфляции. Они включают фирмы в потребительские дискреционные, промышленные и промышленные сектора.
Банкир сказал, что мы очень активны с этими клиентами, предлагая защиту хеджирования, и что их попросили не называть, потому что дискуссии клиентов конфиденциальны.
клиентам, которые нуждаются в дополнительном финансировании, чтобы пройти период повышения инфляции, рекомендуется увеличить капитал, в то время как процентные ставки остаются относительно низкими, по словам банка.
Это очень полезная среда, в которой нужно финансирование, но она не продлится вечно. Инвестиционные банки оценивают, может ли повышение инфляции и ужесточение монетарной политики нарушить рекордные сделки и трубопроводы общественного предложения.
Пол Колон, основанный в США управляющий партнер в Alantra, сказал, что мы ожидаем продолжительного периода повышения инфляции и что ужесточение монетарной политики может замедлить движение на рынке M&A.
Альтернати советует клиентам на ранних этапах обсуждений M&A оценить риски, которые устойчивая инфляция может привести как к оценке, так и к результатам бизнеса, по словам Колона.
Команды продаж и торговли получают больше звонков от клиентов, которые стремятся перепозиционировать портфели, которые уязвимы к потере стоимости. Инфляция была вне контроля в 1970-е годы, а фондовые индексы США сильно пострадали.
Chris McReynolds, глава торговли инфляцией в США, сказал, что мы больше заинтересованы у клиентов в поиске какой-то защиты от инфляции.
По его словам, защищенные ценные бумаги Казначейства, выпускаемые и поддержанные правительством США, оказываются популярными. Ценные бумаги похожи на казначейские облигации, но они имеют защиту от инфляции.
Торговцы рассматривают спрос на производные инструменты, которые предлагают защиту от инфляции, такие как нулевые обменные курсы на инфляцию, в которых платеж по фиксированной ставке на инвестиции обменивается на платеж по ставке инфляции.
Для людей имеет смысл страховать свои активы и обязательства, потому что люди понимают, что они имеют инфляцию, по словам МакРейлор.
Банки с диверсифицированным бизнесом, вероятно, будут лучше всего работать в течение продолжительного периода инфляции, по мнению аналитиков.
Они ожидают, что резкая кривая доходности повысит общую прибыль, в то время как торговые предприятия могут извлечь выгоду из повышенной волатильности и силы сделок, а первые трубопроводы общественного предложения будут означать, что инвестиционная деятельность останется здоровой.
Дик Бов, известный независимый банковский аналитик, принимает другой подход. Он предполагает, что кривая доходности будет колеблется, поскольку более высокие ставки снизят инфляционные ожидания, уменьшая прибыль.
Он сказал, что цены на акции банков вырастут до 12 до 18 месяцев.