Регулятор: окончательного заключения о запрете GameStop нет
Комиссия по ценным бумагам и биржевым операциям опубликовала долгожданный во вторник доклад о решении многих биржевых брокеров ограничить возможности клиентов приобретать акции GameStorop Corporation. и другие акции мемов в январе, но документ дает мало подсказок о том, как агентство может изменить правила рыночной структуры, чтобы предотвратить такие инциденты в будущем, и не пришел к определенных выводах относительно того, почему эти ограничения были сделаны.
Когда Гэри Генслер покинул SEC сегодня, Ян 1 дает нам возможность рассмотреть, как мы можем продвинуть наши усилия, направленные на то, чтобы сделать фондовые рынки настолько эффективными, насколько это возможно », сказал председатель Райан Коултер. Идея, что рынки будут работать повседневно для повседневных инвесторов, доходит до сути миссии Комиссии по ценным бумагам ( SEC ). В докладе содержится отчет о быстром повышении цен на акции GameSop GME в январе этого года, отмечая, что акции розничных видео-шпионов с 8 января 2017 года достигли своего внутреннего максимума 28 января 2018 года из 883
В нем отмечается, что волатильность цен пришла на фоне растущего интереса к компании в социальных сетях, где инвесторы утверждали, что компания тратила мало средств по фундаментальным причинам и созрела для так называемой заниженной стоимости, так как статистика показала, что более 10000 акций компании, выпущенных, находились в кредите для инвесторов, стремящихся поспорить, что цена акций упадёт.
См. также : Голая правда об голой короткой продаже?
Комиссия по ценным бумагам утверждала, что, хотя многие краткосрочные продавцы были вынуждены закрыть свои позиции по мере роста цен на акции в январе, это не был главный фактор в этой динамике.
В докладе говорится, что покупка акций для покрытия краткосрочных продаж была небольшой частью от общего объема покупок цен на акции по-прежнему была высокой после того, как прямые эффекты покрытия краткосрочных позиций уменьшились бы. Независимо от того, что вызвано желанием выжать мелких продавцов и, таким образом, получить прибыль от последовавшего за этим повышения цен или веры в фундаментальные принципы GameStorop, именно позитивные настроения, а не « выкуп за счёт », поддерживали недельное повышение цен на акции GameStorop. Доклад также подчеркнул потенциальную роль, которую сыграли клиринговые агентства в решении розничных брокеров, таких как Robinhood Hood, ограничить покупку GameStorop и других мемных акций в январе.
Национальная корпорация клиринга ценных бумаг, дочерняя компания Davisory Trust и Clear Company, является центральной клиринговой палатой для торговли акциями в Соединенных Штатах. Она выступает в качестве гаранта продаж ценных бумаг, позволяя участникам рынка брать на себя ответственность за свои сделки, даже если фактическое урегулирование сделки происходит в течение двух-трех дней.
Робинс и другие брокеры утверждают, что они ограничили покупку волатильных ценных бумаг, потому что всплеск заказных заказов на все более волатильные акции привел к тому, что НЦБК потребовал от брокеров выложить миллиарды долларов в дополнительное обеспечение, чтобы защитить от риска того, что они не поставят покупаемые ценные бумаги. В докладе НКК отмечается, что 27 января Комиссия по ценным бумагам сделала из 26 клиринговых членов на общую сумму $ 9 млрд, или на 37 % увеличение общей требуемой прибыли среди своих членов.
По данным SEC, Робинхауэр и другие брокеры утверждали, что эти маржинальные требования были единственной причиной для ограничения приобретения GameStorop, но старшие чиновники агентства сказали репортерам на звонке в понедельник, что они не могут исключить другие возможные причины.
Доклад SEC не дает розничным инвесторам никаких гарантий, что подобные торговые ограничения не будут введены к ним в будущем. Некоторые посредники оставляют за собой право аннулировать свои заказы на клиентов и урезать сделки без предварительного уведомления, как говорится в отчёте. Такие действия могут быть приняты, например, по юридическим причинам, по причине соответствия требованиям или по причине управления рисками. В докладе Комиссии по ценным бумагам не рекомендуется никаких новых норм, которые могли бы повлиять на эти соглашения с клиентами.
Высшие чиновники SEC в призыве заметили, что, несмотря на волатильность, наблюдавшуюся в мемных акциях в январе, базовая инфраструктура американских фондовых рынков была крепкой. Несмотря на все эти усилия, отчет призывает читателей рассматривать сагу « Игра Сток » как событие, которое подчеркивает растущий интерес американцев к миру рынков ценных бумаг.
В докладе говорится, что экстремальная волатильность мемовых акций в январе 2021 года проверяла производительность и устойчивость наших рынков ценных бумаг таким образом, который лишь немногие ожидали бы. В то же время, торговля мемными ценными бумагами в течение этого периода подчёркивала важную особенность американских рынков ценных бумаг : широкое участие. В докладе был сделан вывод о том, что эти события дают возможность поразмыслить над проблемами, связанными с рыночной структурой, в том числе о влиянии практики цифрового взаимодействия, или gamition, на поведение розничных инвесторов, о мудрости реформ, которые сократили бы текущий трехдневный цикл урегулирования и потенциальной реформе практики платежей за поток заказа, где маркетмейкеры платят брокерам за право выполнять свои заказы на клиентов.
Генслер ранее заявлял, что он поручил персоналу изучить эти области и что агентство может участвовать в разработке правил реформирования этих методов.
