Продление потолка долга США отложено, сообщает рынок облигаций
НЬЮ-ЙОРК – Рейтерс, возможно, временно решил проблему долгового потолка США, но и долгосрочные решения также были отложены. Перемирие прошлой недели немного упростило рынок облигаций, но инвесторы все еще смотрят на риски дефолта, опережая новый декабрьский срок.
После нескольких недель споров американский Сенат одобрил продление потолка задолженности, максимальной суммы, которую может занять правительство США для выполнения своих финансовых обязательств, на $ 480 млрд до того, что в настоящее время составляет $ 689, трлн. Сейчас он направляется в Палату представителей США для голосования во вторник, прежде чем президент Джо Байден сможет его подписать? Это, как ожидается, позволит удовлетворить потребности долгового финансирования, по крайней мере, в начале декабря.
По словам аналитиков, это даст Конгрессу больше времени для того, чтобы принять продление потолка задолженности на более длительный срок посредством примирения. BofA Securities заявила в исследовательской записке, что она считает, что финансирование казначейства США будет идти дальше декабря и даже января или даже февраля.
С.С. Казначейство США, как ожидается, вскоре потратит около двух третей от 4,880 млрд новых полномочий по займам. В научно-исследовательской записке, исследовательница денежного рынка Wrightson Capital заявила, что министерство финансов должно восстановить балансы трастовых фондов, которые были деинвестированы во время приостановки выпуска долговых обязательств DRISP Последний еженедельный отчет о деятельности потолка задолженности показал, что государственные целевые фонды должны были $ 311 млрд в нерыночных ценных бумагах по состоянию на 22 октября 6. Улингсон сказал, что замена этих ценных бумаг трастового фонда оставит Казначейство на долю традиционных полномочий по заимствованию менее чем на 20000 миллиардов долларов, когда потолок долга официально вступит в силу позже этой недели.
По оценкам Улэндсона, $ 4.80, министерство финансов, скорее всего, будет использовать оставшуюся часть своих регулярных заимствований к первой неделе ноября. Если так, то министр финансов Джанет Йеллен может быть вынуждена объявить новый PRIP, который позволит Департаменту вновь воспользоваться его чрезвычайными мерами. Это дает Казначейству примерно 300 миллиардов долларов финансовой гибкости, которая должна быть достаточной для всех его потребностей в займах, на оставшуюся часть года, сказал Улэндсон.
BofA Securities прогнозирует, что у них может быть более 300 миллиардов долларов - поглощение счетов после того, как краткосрочный долговой предел будет подписан законом. Эта оценка основана на целевых денежных балансах Казначейства и существующих сбережениях наличных средств. Эти счета, скорее всего, примут форму краткосрочных счетов за управление денежными средствами и ежемесячных счетов.
В результате продления, риск кратковременного дефолта долгов уменьшился, если не откладывается до декабря. Тонкие однолетние обменные свопы кредитного дефолта, которые окупятся в случае дефолта правительства США, торгуются на 14,9 базисных пункта в прошлую пятницу, после того, как торгуют 28 базисных пунктов до увеличения долгового лимита.
Вырученность по американским векселям, со сроком погашения в конце октября, также упала. Например, доходность по сроку погашения в 22 октября. 26 в прошлую пятницу упала до 4 базисных пунктов от нее, было почти 20 базисных пунктов на прошлой неделе. Давление, однако, сместилось на ранние декабрьские сроки, когда урожайность удвоилась. В прошлую пятницу доходность 7 декабря вырос до 8 базисных пунктов, с 4 базисных пунктов за неделю до этого.
Однако, за пределами платёжного рынка, наблюдается мало признаков стресса. На рынке репо-купок в США инвесторы внимательно следят за ценными бумагами казначейских векселей, предоставленными им как в одночасье, так и на срок. В научно-исследовательской записке Баркли писал, что, хотя кредиторы проверяют потолок задолженности, защищенный CUSIP или идентификационные номера, они не исключили их из списка кредиторов. Это предполагает ожидание разрешения долгового потолка.
