Пайпер Сэндлер говорит, что восстановление путешествий может пойти на пользу Expedia и Airbnb
Перспектива более широкого восстановления в travel секторе может благоприятствовать Expedia Group Inc. и сделать бизнес альтернативных товаров Airbnb Inc. менее привлекательным, по словам аналитика.
Томас Шмидлер пересмотрел акцию Expedia на избыток с нейтрального в понедельник, в то время как снизил акцию Airbnb на нейтральный избыток. В понедельник на бирже акции Airbnb упали на 6,2%. Акции экспансии упали на 1,6%.
Champion не слишком обеспокоен по поводу сектора путешествий и сказал, что методический подход, если нелинейное восстановление поездок будет происходить, хотя вариант омика вызывал озабоченность. Поездники стали более скептически относиться к новостям о болезни, что предполагает вступление в эндемический этап против пандемии, продолжил он.
Champion любит позицию Expedia: компания сделала обнадеживающие изменения в структуре своей затрат и могла положительно увидеть заказы в первом квартале.
Индустрия отрицает это, поскольку отели восстанавливаются после пандемии, они планируют конкурировать с другой угрозой -Airbnb.
С точки зрения своих партнеров по онлайн- travel, Champion писал, что Expedia имеет неадекватную оценку. Эфика может оказаться привлекательной для инвесторов, поскольку она торгует по скидке на своих коллег, в то же время принимая во внимание тенденции восстановления экономики из-за более чувствительной оценки.
В то время как акцент Airbnb на альтернативных условиях был полезен ранее в пандемии, он может стать менее привлекательным в условиях, где клиенты заинтересованы в широком спектре услуг по путешествию, включая авиацию, традиционные гостиницы и другие виды деятельности, согласно Champion.
Он видит оценку Airbnb как растянутую. Акции торгуются в 12 раз по оценкам стоимости предприятий до продажи до 2023 года по сравнению с 5 раз за Booking Holding Inc. BKNG и 2 раз за Expedia.
На наш взгляд, этот премиум труднее оправдать на основе роста, поскольку трехлетняя траектория восстановления Airbnb выглядит не так отличной от той, что могут увидеть другие компании по онлайн- travel.
