Ожидается решение ФРС о том, когда начинать сокращать покупку облигаций

Ожидается, что представители Федеральной резервной системы не объявят об уменьшении поддержки экономики США на встрече на этой неделе, но обсудят, как сократить массовые покупки облигаций, когда придет время.

Давление на председателя Джерома Пауэлла с целью начать сокращение раньше, чем позже, вероятно, было ослаблено недавним падением доходности облигаций, поскольку инвесторы опасаются, что распространение дельта-варианта коронавируса может подорвать восстановление.

Он сказал Конгрессу 14 июля 2012 года, что экономика немного отклонилась от той отметки, которую Федеральный комитет по открытым рынкам поставил перед сокращением ежемесячных покупок - по сравнению с нынешними темпами 80 миллиардов долларов в казначейских облигациях и 40 миллиардов долларов в ценных бумагах с ипотечным покрытием.

Тем не менее, ожидается, что лица, определяющие политику, определят, когда начинать процесс в ходе своего двухдневного заседания, которое завершится в среду, а также в каком темпе и отдавать ли MBS приоритет над казначейскими облигациями. Обновленная информация о решении будет опубликована в 14:00 по Вашингтонскому времени, а через 30 минут Пауэлл проведет пресс-конференцию.

«На этой неделе Федеральная резервная система сохранит стабильный курс на фоне колебаний рынка и некоторого охлаждения экономических ожиданий после июньского заседания.

Опрос Bloomberg показывает, что экономисты ожидают сигнала о своих намерениях уже на ежегодном выездном совещании центрального банка 26-28 августа в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, о котором, скорее всего, выступит председатель ФРС.

Пауэлл пообещал заблаговременно предупредить, и экономисты не видят рациональных заявлений о сокращении покупок облигаций до декабря, а фактическое начало - не раньше первого квартала 2022 года.

В других странах центральные банки в Африке, Гане и Колумбии повысили ставки, а в Европе центральный банк Венгрии, вероятно, продолжит повышать процентные ставки.

Помимо ФРС, инвесторы в США также будут ждать ряда ключевых экономических данных, которые появятся в конце месяца.

В начале недели они включают продажи новых домов и товары длительного пользования. В четверг рынок получит первое показание роста во втором квартале, чтобы определить, достиг ли он пика после пандемических минимумов прошлого года. Не забудьте сообщить о своих личных доходах и расходах в пятницу.

В Канаде данные по инфляции за июнь, вероятно, покажут рост потребительских цен на уровне десятилетнего максимума, а также будет опубликована предварительная оценка ВВП за 2 квартал.

Подробнее о предстоящей неделе в США Bloomberg Economics: ФРС борется с дельта-рисками, показатели роста пикового ВВП (PDF)

Данные по ВВП Южной Кореи, опубликованные во вторник, вероятно, продемонстрируют замедление роста по сравнению с предыдущим кварталом, но все же будут соответствовать ожиданиям правительства относительно роста на 4% в этом году. Тревожный сюрприз может вызвать больше разговоров о скором повышении процентных ставок, даже несмотря на то, что появляющиеся вирусные инфекции служат тревожным напоминанием о том, что перспективы далеко не ясны.

Управляющий Банка Японии Харухико Курода более подробно расскажет о новых кредитных мерах центрального банка, направленных на борьбу с изменением климата, во время своего выступления во вторник. Обобщение мнений, опубликованное на следующий день, может предложить более подробную информацию о диапазоне мнений в совете Банка Японии о том, насколько агрессивными должны быть зеленые действия банка.

Тайвань и Гонконг опубликовали данные по ВВП в пятницу. 31 июля 2017 года Китай опубликует индекс менеджеров по закупкам за июль.

Инвесторы, которые пытаются угадать, сколько политиков Банка Англии поддержат свертывание программы стимулирования Центрального банка в следующем месяце, будут внимательно следить за выступлением Гертяна Влиге на следующей неделе.

Заместитель губернатора Влиге и политик Майкл Сондерс сигнализируют о том, что они могут в ближайшее время поддержать ужесточение политики, а поддержка Дэйва Рамсдена, по крайней мере, сигнализирует о значительном несогласии на встрече.

Что касается еврозоны, то данные об экономическом росте за второй квартал в пятницу дадут некоторое представление о том, насколько хорошо регион оправился от двойной рецессии по мере роста вакцинации. Цифры пока показывают, что производители сталкиваются с нехваткой товаров и задержками с поставками, но это было более чем компенсировано возобновлением работы сектора услуг, вызвавшим потребительский бум.

Ожидается, что эти цифры также покажут, что инфляция достигла целевого показателя Европейского центрального банка в 5% в июле, что ЕЦБ, вероятно, отклонит как временное.

В других странах Европы центральный банк Венгрии, вероятно, продолжит повышать процентные ставки, чтобы справиться с быстрой инфляцией в Европейском союзе, при этом единственный вопрос заключается в темпах ужесточения.

Ожидается, что Израиль опубликует еще одно умеренное сокращение безработицы, хотя все еще далеко от докровидного минимума, составлявшего менее 3,5%. Правительство работает над новым государственным бюджетом, чтобы сократить разрыв.

В четверг глава центрального банка Турции опубликует обновленные прогнозы инфляции на 2021 год и следующие два года.

Центральный банк Ганы, вероятно, в понедельник оставит ключевую процентную ставку без изменений на уровне почти девяти с половиной летнего минимума. А во вторник Нигерия, вероятно, сохранит свою базовую ставку на пятом заседании подряд, чтобы помочь Нигерии восстановить экономику.

В среду Танзания, вероятно, продолжит курс на помощь экономике после того, как правительство ввело временные ограничения на передвижение, чтобы избежать катастрофической четвертой волны коронавирусных инфекций.

Данные о потребителях в России за июнь, которые будут опубликованы в пятницу, дадут более четкую картину ускоряющегося восстановления, несмотря на распространение третьей волны инфекций Covid-19.

Мексика опубликует отчет о ВВП за второй квартал в пятницу. Данные, опубликованные в четверг, вероятно, покажут, что общий показатель инфляции в Бразилии замедлился на второй месяц в июле после достижения в мае многолетнего максимума.

Это все в пятницу с июньскими отчетами по безработице, розничным продажам, промышленному производству и производству меди в Чили. Объявив неделю, центральный банк Колумбии проводит ежемесячное собрание по процентным ставкам в пятницу. В региональном плане Бразилия, Чили и Мексика уже начали ужесточать денежно-кредитную политику перед лицом растущего инфляционного давления; но Колумбия еще не совсем там, учитывая умеренный внутренний спрос и все еще отрицательный разрыв производства. На данный момент ожидайте, что Banco de la Republica сохранит ключевую ставку на рекордно низком уровне 1,75%.