Ожидается, что ФРС даст сигнал по процентным ставкам в марте
Здание Федеральной резервной системы рассматривается выше, прежде чем совет Федеральной резервной системы сигнализирует о планах повышения процентных ставок в марте, поскольку оно сосредоточено на борьбе с инфляцией в Вашингтоне, США, 26 января 2022 года. РЕЙТС Юозаос Робертс
НЬЮ-ЙОРК, ЛОНДОН, 26 января, РИА Новости - Те, кто верит, что ФРС будет наращивать спасение запасных фондовых рынков с последним минутным отклонением по времени повышения процентных ставок, могут разочароваться.
В преддверии решения Федеральной резервной системы, которое, как ожидается, сигнализирует о снижении процентных ставок в марте, а также о сроках фискальных сокращений, фондовые рынки выросли, а доходность государственных облигаций выросла.
Хотя волна уменьшилась, она подняла вопрос : насколько болезненной должны быть фондовые рынки до того, как ФРС отменит или начнет действовать? Не меняется ли эта оценка?
Этот рычаг был развернут во время предыдущих продаж, в последнее время в начале 2019 года, когда рыночный шторм убедил ФРС принять время для повышения ставки из-за производных инструментов, используемых для защиты от падения рынка.
После многих лет полиции легких денег ставки высоки. В прошлом году в мировые акции были вложены триллионы долларов, что превысило совокупный объем акций за последние 19 лет, а акции США удвоились с марта 2020 года.
Джулиана Эмануэль, исследователь компании Evercore ISI Research считает, что S&P 500 должен будет упасть на 23,8% с недавнего максимума, чтобы центральный банк действовал. По оценкам инвесторов Джану Хьючерса, ставка вступает, когда падение более 15% рассматривается как результат.
Возможно, необходимость сдержать инфляцию, достигающую 40 лет максимума примерно на 7%, может изменить уравнение.
Рынки риска будут продавать только до того, как ФРС почувствует необходимость немного замедлить его. Но сейчас нам надо задаться вопросом: позволят ли они сократиться на 20%? Двадцать пять процентов? Джейсон Англия - менеджер портфеля глобальных облигаций в Janus Henderson.
В то время как продолжается восстановление, потери S&P 500 SPX и Nasdaq IXIC упали до 9% и 12% год назад.
ФРС может увеличить размеры, если инфляция выйдет из-под контроля, если ослабит. Это было бы против мнения политиков, что экономика восстановилась быстрее, чем ожидалось.
ФРС не сможет дышать из-за текущего инфляционного положения. По словам Грэма Секера, стратега Morgan Stanley, рынкам придется справиться с этим.
Снижение ценных бумаг важно для политиков, потому что они могут ужесточить финансовые условия и повлиять на расходы, сбережения и инвестиционные планы бизнеса и семей.
Хотя двойные мандаты ФРС по максимальной занятости и стабильным ценам не учитывают колебания рынка, исследования показывают, что центральный банк чувствителен к слабости акций, при этом отрицательные ссылки на фондовый рынок связаны с снижением ставок ФРС.
Индексы, собранные Goldman Sachs и ФРС, показывают, что условия ужесточаются, но с исторически низких уровней.
Цифры, которые отражают эти индексы, не показывают большого напряжения. В то время как доходность двух и 10 лет в США находится на предпандемическом уровне, изменения менее резки, как только инфляция будет устранена.
Преференция доходности на чистый кредит, который обычно уязвим к падению фондового рынка, остается значительно ниже уровня прошлого года MERH 0 A 0 корпоративные кредитные дисбалансы США остаются низкими по сравнению с до пандемией.
Если вы хотите быть умеренными, вы можете сказать, что рынок не сделал многое для ужесточения финансовых условий, по словам секера Morgan Stanley.
Существует другой взгляд. В то время как политики игнорировали цены на акции и сосредоточились на затратах на корпоративные займы, некоторые инвесторы полагают, что рынки управляют экономикой, что затрудняет политикам ожидать значительных акций.
Майкл Хоуэлл, консультант CrossBorder Capital, сказал, что условия ужесточаются быстрее, чем многие меры.
По словам Хоувел, денежная масса сокращается и центральные банки замедлили темпы роста денег, вложенных в экономику, а цены на нефть выросли, по словам Хоувелла.
По его словам, падение на 10 % на рынках было бы нормально, гораздо больше, чем они могут найти это очень трудно.
В марте рост ставок на 50 процентов был предсказан некоторыми инвесторами, по словам Иана Лингена, главы стратегии ставок США на рынках BMO Capital.
Он сказал, что ФРС будет продолжать повышение до тех пор, пока не случится что-то, но он сказал, что ФРС слишком скоро будет отстраняться от беспокойства инвесторов по поводу акций.
