Отчет о занятости в США и ожидаемый доход за второй квартал в пятницу
На этой неделе инвесторов ждут июльский отчет по занятости и столь же насыщенный график корпоративных доходов за второй квартал, при этом будет объявлено о множестве событий, которые могут повлиять на рынок.
Отчет о заработной плате за июль станет одним из самых популярных экономических отчетов Министерства труда США на прошлой неделе. Согласно данным Bloomberg, экономисты-экономисты ожидают, что число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличится на 900 000 в июле, что станет самым большим ежемесячным приростом рабочих мест с 20 августа 2018 года. В июне число рабочих мест выросло на 850 000 человек. Ожидается, что уровень безработицы в четверг также улучшится, упав до 5,7% с 5,9% в мае.
Экономика США остается в глубокой яме для занятости даже спустя год после периода пандемии в стране. Сфера услуг, в частности, страдает от дефицита. С марта 2020 года количество рабочих мест в сфере досуга и гостеприимства сократилось на 2,4 миллиона, хотя в этих отраслях в 2021 году был зафиксирован самый большой ежемесячный прирост, поскольку работодатели пытаются заполнить открытые вакансии.
Нехватка рабочей силы как в обрабатывающей промышленности, так и в секторе услуг серьезно сказывалась на темпах общего восстановления экономики. Такие компании, как производство Bellwether Caterpillar, недавно назвали более высокие затраты на оплату труда и проблемы, связанные с рабочей силой, как фактор, влияющий на их деятельность. И согласно данным Bank of America на прошлой неделе, справочные данные по инфляции, связанной с рабочей силой и заработной платой, составили до 107% в годовом исчислении в отчетах о корпоративных доходах во втором квартале, что еще больше подчеркивает усилия работодателей по усилению стимулов для возвращения работников. .
Экономисты объясняют эту нехватку рабочей силы множеством факторов, в том числе длительным воздействием увеличения пособий по безработице, опасениями по поводу того, что снова вернется на работу и заболеет, а также трудностями в поиске ухода за детьми до того, как школы снова откроются лично.
Несмотря на более сильный рост занятости, рабочая сила увеличилась всего на 151 000 человек в прошлом месяце, что на 3,4 миллиона меньше, чем до пандемии, сказал Эндрю Хантер, старший экономист Capital Economics в США. Мы подозреваем, что дефицит частично отражает более долгосрочные факторы, в том числе волну досрочного выхода на пенсию, приглушенную международную миграцию и возникающее несоответствие навыков между вакансиями и безработными, на устранение которого могут потребоваться годы.
По состоянию на период исследования июльского отчета о заработной плате, около половины штатов США досрочно прекратили федеральные повышенные пособия по безработице, чтобы попытаться стимулировать работников к повторному выходу на рынок труда. На национальном уровне эти расширенные льготы истекают в начале сентября, что говорит о том, что после этой даты на работу может вернуться больше людей. Однако возобновившиеся опасения по поводу варианта «Дельта» также создали большую неопределенность для работников и работодателей, а также могут создать риск для рынка труда осенью.
Отчет о занятости за июль также станет отправной точкой для участников рынка, поскольку они пытаются понять сроки проведения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. На прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам сообщил в своем июльском заявлении о политике, что дискуссии по поводу переобучения его программы покупки активов в период кризиса продолжаются. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также отметил во время пресс-конференции после заседания FOMC, что экономика все еще далека от достижения целей центрального банка, особенно с учетом того, что рынок труда изо всех сил пытается компенсировать потерю рабочих мест в эпоху пандемии.
Решение о том, когда сокращаться, будет во многом зависеть от поступающих данных о рынке труда. Как заявил председатель Пауэлл, спрос на работников огромен, но может существовать «ограничение скорости» того, насколько быстро эти рабочие места будут заполнены, - написала в записке экономист Bank of America Мишель Мейер. Это связано с тем, что люди не обязательно возвращаются на работу, которую они имели до пандемии, но находят новую работу. Этот процесс поиска требует времени.
«Эта идея ограничения скорости может снизить цель ФРС по ежемесячному росту рабочих мест, но мы по-прежнему считаем, что ФРС хотела бы видеть в среднем от 750 000 до 1 миллиона рабочих мест в месяц, чтобы чувствовать себя комфортно при переходе к сокращению», - добавила она.
Два ключевых бенефициара торговли домашними животными эпохи пандемии должны сообщить о результатах на этой неделе, предлагая обновленный взгляд на то, насколько хорошо некоторые из лучших компаний 2020 года удерживали рост на ранних этапах открытия.
Ожидается, что в среду веб-сайт Etsy сообщит о прибыли за второе полугодие. Основные тенденции роста и удержание покупателей и продавцов после обвала в 2020 году могут стать ключевыми темами этого отчета о прибылях и убытках, тем более что другие, более крупные игроки сообщают о замедлении темпов роста.
Акции Amazon упали почти на 8% в пятницу, сочувствуя Etsy. На прошлой неделе гигант электронной коммерции опубликовал квартальные результаты, которые не соответствовали оценкам Уолл-стрит по продажам, и представил прогноз доходов на текущий квартал, который также стал известен. Результаты, по-видимому, подтвердили опасения инвесторов, что волна расходов на электронную коммерцию, основанную на вирусах, начнет спадать по мере того, как будут сделаны прививки, и потребители вернутся к тому, чтобы выходить на улицу и тратить больше на услуги, а не на товары.
Эта аналогичная замедляющаяся динамика также может иметь значение для Etsy, хотя в ходе пандемии она по-прежнему активно развивала свою платформу как со стороны покупателя, так и со стороны продавца. Дальнейшие показатели Etsy будут в значительной степени зависеть от способности компании добавлять и удерживать это увеличившееся количество пользователей, особенно по мере того, как исчезают эффекты государственных проверок стимулов и отложенного спроса.
Согласно данным Bloomberg, во втором квартале консенсус-аналитики ожидают, что Etsy покажет скорректированную прибыль в размере 69 центов на акцию при выручке в 525,5 миллиона долларов. В верхней строке, это было бы хорошо для роста выручки на 23% - заметного замедления по сравнению с 141% -ным ростом продаж, зафиксированным в первом квартале 2021 года. Однако замедление будет отражать только особенно сложные сравнения с разгаром пандемии в прошлом году. год: В сопоставимом квартале прошлого года выручка Etsy выросла на 137%, так как потребители по всему миру были заблокированы.
Ожидается, что валовые продажи товаров во втором квартале или общая стоимость товаров, проданных на платформе, вырастут до 3,02 миллиарда долларов. Это будет означать рост примерно на 12,5% по сравнению с прошлым годом, но почти на 180% по сравнению с тем же кварталом 2019 года.
Между тем, платежная компания Square также отчитается об итогах этой недели в четверг. Вместе с Etsy Square также стала главным победителем ускоренного пандемией перехода на цифровые платформы. Акции выросли в 2020 году с 253% до 283%.
Однако в сентябре 2017 года Square отстала от рынка в целом, поднявшись на более скромные 13,6%. Это произошло после того, как компания опубликовала впечатляющие результаты за первый квартал в начале 2021 года, когда выручка выросла на 266%, а выручка резко выросла.
Аналитики Уолл-стрит ожидают, что эти темпы роста снизятся, однако, несмотря на то, что бизнес на ключевой платформе Square Cash App Platform остается устойчивым. На прошлой неделе компания PayPal по одноранговым платежам опубликовала данные о продажах за второй квартал и представила прогноз выручки за третий квартал, который не соответствует оценкам Уолл-стрит, хотя отчасти этот промах был вызван переходом eBay с PayPal на PayPal.
Ожидается, что выручка Square во втором квартале вырастет на все еще стабильные 165% в третьем квартале, а затем снизится до 66% во втором квартале. Ожидается, что большая часть этого расширения будет поступать от Cash App, платежной платформы, которая принесла 4,04 млрд долларов дохода в первом квартале или 529 млн долларов без учета доходов, связанных с биткойнами. Выручка компании, связанная с биткойнами, также будет внимательно отслеживаться во втором квартале, учитывая рост цен на криптовалюту, который начался в мае и мог отбить у некоторых пользователей желание совершать криптовалютные транзакции на платформе.
