Отчет о рабочих местах в США слабее, чем ожидалось, но безработица снижается
Рейтеры - занятость в США выросла намного меньше, чем ожидалось в сентябре, на фоне снижения заработной платы в правительстве, но найм на работу может увеличиться в ближайшие месяцы, поскольку инфекции COVID-19 утихнут, и люди возобновит поиск работы.
СТОКС : Изначально e-mini-futures e-mini опустились, но затем восстановились и остались на уровне 0,2 %.
БОНДС : Доходы от базовых банкнот уменьшились в течение 10 лет и оставались около 1,57 100 человек.
ТОРEX : Долларовый индекс упал и упал на 0,1800 в прошлый раз.
Это более сильный отчет, чем первое появление. Секторы, отличные от образования, по-прежнему очень хорошо развивались. У промышленности был хороший месяц, и она продолжает страдать, несмотря на все ограничения поставок. Фактически, из-за временных увольнений автостроительный сектор увеличил число рабочих мест на 6000, а строительство автомобилей упало на 22000 человек. Даже розничная торговля получила сильные 56,000 долларов США. Мое мнение : ФРС надеялась на то, что число будет достаточно большим, чтобы их решение начать сокращаться в прошлом месяце было бы легким. Теперь дискуссии, которые состоятся 2-3 ноября, могут оказаться более трудными, и рынку придется иметь дело с какой-то дополнительной неопределенностью. Данные о фондах оказались слабее, чем ожидалось, но общая тенденция улучшения рынка труда остается неизменной. Внутри страны предполагают, что в основе этого лежит сила, а средняя еженедельная продолжительность идет вверх, а заработная плата остается неизменной. Продолжение исцеления должно продолжать лежать в основе потребления и экономического роста. Мы по-прежнему будем советовать инвесторам полностью инвестировать, отдавать предпочтение ценным бумагам, а не облигациям, и более оборонительным секторам, чем циклическим. Заработная плата была достаточно высокой, уровень безработицы снизился, но это произошло с падением уровня участия, так что в конце концов, действительно ли собирается изменить предвзятость ФРС, чтобы в следующем месяце дать пузырю? Мы думаем, что на данный момент они действительно готовы следовать этому.
Я думаю, что с точки зрения рыночной реакции, по крайней мере, со стороны процентных ставок, это, возможно, немного более проблематично для длительного конца, учитывая то, как мы торговали в последние дни совсем недавно. Список заработной платы был на мягкой стороне, но с предыдущими изменениями к двум месяцам повышения, я бы сказал, что это был хороший отчёт или приличный отчёт, чтобы подать заявление на ФРС. Это действительно не меняет траекторию развития рынка казначейства. ФРС ожидает более крутую кривую доходности, рост доходности и некоторые сомнения по поводу ужесточения в 2022 году - все, что кажется нетронутым. Я не могу добиться огромных изменений на рынке казначейства, чтобы показать, что люди изменили свои взгляды или мнения. В этом году, скорее всего, все еще будет происходить шок. Этот слабый показатель не подталкивает ФРС к необходимости дематериализации в ближайшее время. Это было ужасное число, но не слабое. Возможно, ужасная цифра могла бы задержать потенциальный спад, но опять же, с другими частями экономики, все еще относительно здоровыми, сокращение, скорее всего, будет и дальше в этом году.
Октябрь исторически был очень изменчивым. Сегодняшний номер является разочарованием, но я думаю, большинство людей ожидают, что через месяц мы здесь вернемся, возможно, повысятся. Наш выбор в ближайшей перспективе, ожидая, что горки будут продолжаться. Да, мы отклонили потолок долга, но доходы начинаются на следующей неделе - это будет чрезвычайно важно. Я думаю, что сейчас мы находимся в странном месте на бизнес-рынке. Большинство инвесторов обеспокоены тем, что процентные ставки растут слишком быстро. У меня есть свои собственные мысли по поводу экономики и инвесторов, обеспокоенных тем, что она слишком слаба. Сегодня верно и то, что отдельные цифры, если они не являются экстремистскими, не оказывают реального эффекта на краткосрочную политику. Я думаю, что ФРС решила, что лучший курс для поддержания стабильности рынков – это очень последовательная и хорошо телеграфная политика.
По-моему, это едва ли объясняет преграду Пауэлла на пути к приличию, я до сих пор думаю, что ноябрьское объявление, как и раньше, является наиболее вероятным для ФРС.
Время, выбранное FOMC, не должно сворачиваться только с точки зрения экономических данных. ФРС будет рассматривать широкий спектр данных, включая инфляцию, рост заработной платы и проблемы дефицита рабочей силы. В целом, рост количества рабочих мест все еще соответствует продолжающемуся общему росту количества рабочих мест. ФРС заявила о стабильном улучшении ситуации на рынке труда, Добавляя к этому кумулятивные данные, мы добавляем в анализ данных. Она, возможно, и не так сильна, как мы надеялись, но она все еще демонстрирует признаки улучшений.
Рынкам действительно трудно заглянуть за пределы цифры заголовка, но это сезонно скорректированный вопрос с образованием. Все еще может быть немного разочаровывающе, но это всего месяц. Эти цифры разочаровывают. Падающий уровень участия на рынке труда объясняет, почему уровень безработицы упал. Суть в том, что данные слабы.
Это разочаровывающий показатель, который сопровождается ростом заработной платы, и который указывает на более высокую инфляцию заработной платы в какой-то момент в будущем. Маловероятно, что это сорвет работу ФРС. Я не знаю, что это действительно ставит ФРС в очень выгодное положение, имея четкий способ выйти и начать ужесточение политики, по крайней мере, как выглядит этот отчёт. Единственная предостережения, которую может сделать этот отчёт, это неделя обследования, это начало сентября, и именно там у нас все еще были некоторые довольно серьезные проблемы с вариантом дельты.
