Наибольшие опасения инвесторов должны вызывать кризис в Китае
Самый большой страх, который должны иметь инвесторы из-за кризиса, охватившего чрезмерно задолжанного китайца, занимавшегося разработкой недвижимости в Китае ( Evergrand ), является глобальной заразой, утверждает Goldman Sachs.
Опасность заключается в заразном эффекте, если дефолт произойдет без чётких последствий для других частей реальной экономики или финансового сектора. В научно-исследовательской записке на прошедшей неделе, Goldman Sachs говорит, что риски склоняются в этом направлении.
Шан указывает на то, что он уже видит признаки заразы – слово, которое быстро переросло в лексикон финансовых СМИ во время Великого финансового кризиса, когда ликвидация Lehman Brothers оказала давление на все рынки активов во всем мире – связано с Evergrande.
Равновесия и облигации были проданы другими застройщиками с высоким уровнем заемных средств. Протесты в офисах Evergrande по всему Китаю могут вызвать нежелание потенциальных покупателей недвижимости в более широком смысле. Финансовое давление, с которым столкнулись застройщики, способствовало провалу аукционов на землю в ряде городов, говорит Шан.
Первичный прилив заразы взорвался, чтобы начать американские рынки на этой неделе, чтобы начать торговлю.
К началу вечерней торговли, все основные фондовые индексы были на низком уровне. Индекс Dow Jones Industrial Average упал более чем на 800 пунктов. Индекс волатильности CBOE подскочил до уровня, не наблюдаемого с мая.
Американские компании с повышенным уровнем воздействия на Китай, такие как Apple и Tesla, активно торговались и продавали лучшие страницы на платформе Yahoo Financial. Озабоченность по поводу Нвидии также вызвала около 106 раскупок биткойна, которые обычно воспринимаются как безопасная ставка во время приступов волатильности фондового рынка, распространяющихся на акции технопродавца крипто-рудников Evergrande.
Когда что-то вроде этого происходит, трудно понять, что это такое и что означает заражение. Если вернёшься к этому во время азиатского или европейского финансового кризиса, как же будет стратег Бэрда Майкл Антонелли в Yahoo Financial Live?
Чжан Голдмана описал несколько потенциальных сценариев экономического роста Китая из-за проблем в компании Evergrande, все из которых будут только разжигать страхи по поводу заражения глобальными рынками активов.
В первом случае, общее отрицательное воздействие снизило бы уровень производительности на 14,4 % ВВП, при этом самым важным фактором было бы прямое воздействие. Во втором случае, общее отрицательное воздействие возрастает до 2,3,5 % от ВВП. В третьем сценарии, общее отрицательное воздействие составляет 4,1,10 ВВП, при этом финансовые условия вносят наибольший вклад в общее воздействие, подчёркивая важность финансового побочного эффекта на экономику в этом наиболее медвежьем сценарии. Это частичное равновесие, которое не принимает во внимание потенциальное смягчение денежно-кредитной и фискальной политики в ответ на падение рынка недвижимости. Следуйте за Соцци в Twitter и Linked In.