Марио Драги может стать президентом Италии в случае своего избрания
Возможный переход Марио Драги к президенту Италии рискует напомнить инвесторам, что страна никогда недалеко от политической нестабильности.
Потенциальный переворот главы Европейского центрального банка оставит преемника в качестве премьер-министра, чтобы продолжить тонкий баланс, который он сделал с момента вступления в правительство единства 11 месяцев назад.
Проблема включает в себя объединение итальянских тайных партий, сдерживание рыночных спекуляций о долговом потоке, эквивалентном 154% производства, и сложную программу реформ, необходимую для поддержания денежных потоков в Фонд восстановления Европы.
На карту поставлено наследие Драги в качестве премьер-министра, а также один из самых высоких в Европе уровней вакцинации и улучшенный международный профиль, основанный на вновь созданном союзе с Францией.
В то время как движение в Римский Ккровенный дворец могло бы использовать его в качестве крепления доверия в течение многих лет, это также принесет риски, вытекающие из изменения руководства.
Гудогиоргио Борто, экономист Берленберга в Лондоне, считает, что Драги является краеугольным камнем правительственной стабильности и мудрым распределением денег из Фонда восстановления ЕС. Если Драги перейдет в более церемониальную роль, будет ли его преемник иметь влияние, чтобы сохранить вместе мощную команду политических партий Италии Его уход из кабинета премьер-министра может вызвать больше давления, чем восстановление Италии. В сценарии снижения риска, этот шаг может привести к длительному периоду политической неопределённости и вынудить инвесторов быть более неуверенными. Дэвид Пауэлл. Президентские выборы в парламенте начинаются 24 января с использованием серии секретных избирательных бюллетеней, которые повторяют Папский конклав. Драги дал понять, если он будет избран, хотя официальных кандидатов нет. В настоящее время его считают наиболее вероятным победителем, хотя волатильность системы затрудняет предсказания любого результата.
ЕЦБ решил прекратить программу покупки облигаций, которую он ввел в марте 2020 года, чтобы держать доходность облигаций в контроле, несмотря на неопределённость в финансовых рынках. Это уже помогло подтолкнуть с середины октября разрыв между доходностью 10 лет облигаций Италии и Германии на 30 базисных пунктов.
В основе этих более низких затрат на займы лежит уверенность рынка в руководстве Драги, которое гарантировало, что все реформы, необходимые для того, чтобы открыть первый триллион более 200 миллиардов евро 226 миллиарда долларов наличных в Фонд восстановления ЕС, были выполнены в прошлом году.
В стране, которая ещё не оправилась от пандемии, планируется более благоприятные для роста меры и изменения в пенсионную систему в стране, которая уже давно страдает от хронически высокой безработицы, бюрократии, растущего бизнеса и необходимости модернизации от линий поездов к цифровойизации.
Структура правительства критически важна из-за сочетания амбициозной повестки дня, текущего кризиса затрат на энергию и нестабильной рыночной ситуации. Премьер всегда говорил, что единственным способом Италии сократить свои огромные долги является постоянное повышение роста, за которое она должна потратить деньги разумно.
Итальянские бизнес-лидеры заявили, что они скорее рассматривают его как премьер-министра. Карло Мессина, главный исполнительный директор кредитора Intesa Sanpaolo SpA, сказал в ноябре, что его уход может ослабить нашу страну. Если Драги выйдет на пост президента, он рискует оставить вакуум, где может разразиться нестабильность. Опросы показывают, что ни одна политическая партия не получит большинства в случае ранних выборов, хотя некоторые, включая антииммигрантскую лигу Маттео Сальвини, стремятся к тому, чтобы его кандидатура преуспела в надежде, что они получат власть.
В последний раз правительство служило в правительстве в течение 15 месяцев до сентября 2019 года, когда напряженность с ЕС и постоянные политические дебаты внутри страны, это рекорд, который поднимает возможность более больших проблем в будущем.
Драги мог бы помочь предотвратить худшие ситуации, даже если он станет президентом, позиция, которая сохранит его в качестве политического арбитера на седьмой срок. Его положение как бывшего главы ЕЦБ, который был кредитирован сбережением евро, может дать ему легитимность принимать более активный подход в роли, которую традиционно рассматривают как роль фигуры.
Главу государства можно распустить парламент, провести ранние выборы и выбрать премьер-министров и разрешить отклонять законы и постановления на конституционных основах. Драги может попытаться использовать эти полномочия, возможно, даже избежать ранних выборов, назначив технического премьера до конца законодательной власти в 2023 году.
План действий показывает риски обоих направлений. Даже если он не станет президентом, Драги останется на посту премьер-министра, может только купить ограниченную отсрочку Италии.
Политическая неопределённость была бы плохой вещью, сказал Роухан Ханна, стратег ставок UBS Group AG.
