Компании стекаются, чтобы хеджировать свои валютные риски
ЛОНДОН, 16 сентября : Reuters - Бум в корпоративных сделках, растущие затраты на вклады и внимание к краткосрочным денежным потокам заставил компании прыгнуть, чтобы застраховать свои валютные риски в этом году, дав толчок банкам, которые продают товары иностранной валюты.
Корпоративные казначеи говорят, что пандемия, которая привела к тому, что доходы лопнули до резкого подъема в этом году в 2020 году, побудила многих хеджировать валютный риск чаще.
Безудержное давление со стороны производственно-сбытовых цепочек и резкий рост стоимости сырья и других производственных затрат, которые в основном номинированы в долларах США, являются причиной для компаний блокировать цены, а не новые.
А всплеск слияний и поглощений по мере того, как начинается восстановление, также поднимает корпоративный спрос на иностранные валюты. Мировой бизнес в этом году находится на рекордно высоком уровне : по данным Refinitiv, к концу сентября уже было совершено 3,9 триллиона транзакций.
Многонациональные фирмы входят в число тех, кто повысил свою деятельность на валютном рынке.
Корпоративный казначей из одной фирмы FTSE 100 сказал, что ее ревизоры сказали компании, чтобы она более эффективно хеджировала свои риски и гарантировала, что мы только хеджируем видимый поток доходов, что привело к увеличению объемов и размера сделок. Казначейство говорит, что средняя сделка с хеджированием среди других крупных британских фирм составляла от 5 до 10 миллионов долларов с 20 миллионов до пандемии.
В последние месяцы активизировалась корпоративная деятельность по хеджированию, т.к. сократилось количество временных хеджеров компаний, чтобы застраховать себя от FX, - говорит Нареш Аггарваль, политический директор Лондонской ассоциации корпоративных казначеев ( http://www.fxchange.org / ).
Это благо для валютных торговых бюро, компенсируя недавнее снижение доходов от клиентов-инвесторов.
Деятельность игроков финансового рынка, в том числе менеджеров активов и фондов хеджирования, в прошлом году подскочила, так как пандемическая неопределенность усилила волатильность FX, но на более спокойном рынке в этом году они сократили торговлю.
Вместо этого банки получают выгоду от увеличения активности от фирм, которые борются за хеджирование, заимствование или расширение за рубежом. JP Morgan, UBS и Deutsche Bank являются тремя крупнейшими банками по рыночной доле на валютных рынках в 6,6 триллионов долларов в день, согласно опросу экономистов EuroMonity.
Данные об объемах иностранной валюты в масштабах всего рынка имеют утечку, но самые последние цифры указывают на скачок в корпоративном обороте.
Согласно данным Банка Англии, корпоративная активность на Лондонских международных биржевых рынках в среднем составляла 117 миллиардов долларов в день в апреле, что на 16,1 % больше, чем шесть месяцев раньше.
Рост объёмов акций в масштабах всего рынка, прокси для корпоративной деятельности, немного опережает рост нефинансового сектора в 15,6 %, данные о торговле в крупнейшем в мире валютном центре показывают.
Рассел Ласкала, мировой руководитель FX в Deutsche Bank, заявил, что доходы FX, вырученные от корпоративной клиентской базы банка, значительно выросли на уровне 2019 года и помогли компенсировать сокращение торговли инвесторами, хотя он отказался давать цифры.
Плохая конкуренция за бизнес финансовых клиентов сократила прибыль банков. Компании в этой области могли бы предоставить больше и прибыльных бизнес-опционов.
Ласкала сообщил, что Deutsche Bank практически ежедневно устанавливает более выгодные, но необычные цены для компаний. Компании ведут больше дел, им нужно больше хеджировать, они расширяются, они берут займы и заключают много трансграничных сделок. Во время предыдущих кризисов все было совсем по-другому, они не были такими сильными и играли в защиту, сказал он.
12 крупнейших инвестиционных банков заработали 28 миллиардов долларов в доходах после торговли товарами, облигациями и валютами в первом квартале 2021 года, что на 15 % больше, чем год назад, согласно данным коалиции зеленых чинов. Это был самый большой доход в первом квартале для банковского бизнеса за последние шесть лет.
Малые и средние коммерческие МСП активизировали торговлю ФКС.
Лоран Дескаут, генеральный директор платёжного бизнеса Neo, заявил, что оборот возрос после медленного начала его трансграничного бизнеса.
Компания оплатила 1 миллиард долларовых транзакций к концу августа, большая часть которых была произведена в течение последних нескольких месяцев, - сказал Дескаут, добавив, что фирмы отказываются от более сложных опционных продуктов для более сложных инструментов, таких как форвардные контракты.
Цепочки поставок, признаки роста инфляции и неуверенность в силе восстановления экономики должны поддерживать рост объёмов корпоративных хеджирования FX.
