Количество фондов с фиксированным доходом, ориентированных на ESG, почти удвоилось за последние 5 лет.
«Количество фондов с фиксированным доходом, ориентированных на ESG, почти удвоилось за последние пять лет - с 630 на конец 2016 года до 1200 в настоящее время», - отмечают авторы отчета.
Ранее в этом году Citigroup прогнозировал, что 20-40% менеджеров CLO в США будут включать темы ESG в новые выпуски CLO в следующие два года.
В последнее время Уолл-стрит проявляет более активный интерес к инвестициям в ESG. Ранее в этом месяце JPMorgan объявил, что новый акцент будет сделан на инвестиционных продуктах с темами устойчивого развития, а в производных финансовых инструментах будет добавлен более высокий ESG в целях содействия социальным, экологическим и корпоративным вопросам.
В отчете отмечается, что внедрение ESG все еще находится в зачаточном состоянии на рынке CLO , поскольку для большинства компаний существует значительный недостаток ясности в отношении руководящих принципов ESG.
В отчете поясняется, что отсутствие раскрытия информации, связанной с ESG , другими компаниями и значительные дискреционные полномочия менеджеров затрудняют для инвесторов ESG CLO привлекать к ответственности другие стороны. «Еще не выпущены ССН с указаниями по тематическому раскрытию или влиянию инвестирования.
В течение последнего десятилетия Европа доминировала в инвестициях в ESG , составляя более 70% от общего числа глобальных фондов с фиксированным доходом, ориентированных на ESG, с начала 2021 года. Соединенные Штаты и Азиатско-Тихоокеанский регион, следующие две страны по количеству фондов с фиксированным доходом, ориентированных на ESG , выплачивают менее четверти доли Европы.
На данный момент ясно, что ССН еще не следят за внедрением ESG , поскольку рынок США более развит, чем рынок Европы, отмечается в отчете.
В отчете Morgan Stanley говорится, что оптимистичные прогнозы на будущее ССН, ориентированных на ESG , поддерживаются недавним стимулированием интереса потребителей к ESG и увеличением числа входящих звонков. «Частота и тон разговоров на эту тему значительно изменились с конца прошлого года: входящие звонки стали как более частыми, так и более строгими, поскольку участники рынка по всей экосистеме начали копаться и искать способы согласования инвестиций с целями ESG. .
В отчете продукты ESG делятся на четыре категории: отрицательный скрининг, положительный скрининг, положительное воздействие и инвестирование. Отрицательный скрининг описывает действие по управлению воздействием токсичных ESG путем постепенного отказа от использования спорных продуктов или секторов, таких как табак, ископаемое топливо или опиоиды. Положительный скрининг позволяет инвестировать во все сектора рынка, но выбирать только наиболее устойчивые продукты в рамках каждого класса активов.
Тематическая экспозиция описывает особый акцент на продуктах, которые освещают сознательные темы устойчивого развития. В отчете в качестве примера представлено дешевое жилье.
Последняя категория ударных инвестиций предназначена для максимального увеличения отдачи от инвестиций. Это включает в себя инвестиции с намерением продемонстрировать положительное социальное или экологическое воздействие?
С помощью этих терминов исследователи попытались дать линзу, через которую можно оценить участие ESG. Как отмечается в отчете, большая часть инвестиций в ESG - это отрицательная проверка. «Несмотря на то, что многие сделки включают положительный скрининг, пока выпущено лишь несколько отрицательных отзывов. ССН еще не выпущены с указаниями по тематическому раскрытию или влиянию инвестиций.
В отчете отмечается, что оптимистичный, но реалистичный взгляд автора состоит в том, что в течение пяти лет большая часть вселенной CLO в конечном итоге будет использовать сочетание положительной и отрицательной проверки.
