Китайский хедж-фонд приносит извинения за рекордные убытки
ШАНХАЙ-ХОНГКОНГ -- Квантовые фонды Китая, управляемые алгоритмами, выросли в 2021 году, поскольку инвесторы искали альтернативы хрупкому фондовому рынку, но в последние месяцы года некоторые молодые парни снизились из-за тяжелой волатильности и незначительного размера.
Высококлассный фонд Quora, крупнейший хедж-фонд в Китае, который использует мощные компьютеры и искусственный интеллект ИИ для использования рыночных возможностей, извинул инвесторов за рекордный спад производительности. Фондовый дом, который управляет примерно 100 миллиардами юаней на 15,69 миллиарда долларов, обвинил крах в диких сдвигах настроения инвесторов и переполненных торгах в секторе, который растет слишком быстро. По словам Ван Ли, председателя Hangzhou Liberty Fund Management Co., квантовый тяжеловесный фонд, который потерпел убытки в 2021 году из-за роста активов под руководством AUM Когда вы небольшие, высокочастотные стратегии быстрого управления могут создать очень красивые отчеты о производительности, публичное извинение звучит как публичное извинение высокого фланга. Стратегии не работают после того, как большие деньги добиваются. Если слишком много денег делается, высокочастотные трейдеры могут стать неэффективными, если они будут ездить на рыночный импульс и колебания.
Когда такие фонды растут слишком крупными, они теряют способность двигаться неуклонно и эксплуатировать неэффективность рынка.
По словам дистрибьютора fund Simuwang.com, фонд высоких рейсов, созданный для повышения доходности индекса CSI 500, потерял 13,1% в прошлом квартале, несмотря на прибыль в основном индексе на 3,6%. Большинство из 21,9% выгод были отменены за первые девять месяцев. Другой фонд высоких рейсов, используя стратегии хеджирования, потерял 12,1% в течение последних трех месяцев 2021 года, что привело к потере результатов года до 8.1%. Судьба других игроков в секторе, который вырос в десять раз за последние четыре года до 1 триллиона юаней, согласно оценкам Citic Securities. В 2021 году на рынке акций Китая произошло ежедневное оборот триллиона юаней. По данным Kaiyuan Securities, около 25 менеджеров хедж-фондов, которые используют количественные стратегии, в прошлом году их AUM превысили 10 млрд юаней. В AUM некоторые, в том числе высокие рейсы, превысили 100 миллиардов юен. В год, когда ограничения регулирования на технологии и недвижимость затронули фондовые рынки, инвесторы поспешили в количество средств, чтобы генерировать абсолютную или увеличенную доходность. Индекс CSI 300 Китая потерял 5,2% в 2021 году, несмотря на рекордный годовой оборот в местных акциях, который частично был вызван ростом быстрых торговых quant funds. Ши Кэ, партнер менеджера хедж-фонда iFund Asset Management Co., сказал, что ИИ может сделать хорошую работу, анализируя исторические данные, но может не быстро отреагировать на рынок. Некоторые клиенты в прошлом году привели к более низкой доходности, чем показатели, в то время как другие страдали от потерь в бумаге, и мы очень сожалеем, что High-Flyer quant заявила в письме, что обещали инвестировать больше в исследования. SHQX Asset Management, менеджер хедж-фонда в Шанхае, сказал многим так называемым фондам CTA, что торговля сырьём с использованием количественных стратегий пострадала в конце 2021 года из-за падения цен на сырьевые товары. Существуют признаки растущей осторожности в промышленности. Некоторые менеджеры фондов, включая Evolution Asset Management, Tяньцзинь Capital и High-Flyer, прекратили брать новые деньги на некоторые или все свои товары.
В сентябре главный регулирующий орган по ценным бумагам Си Хуман заявил, что рост квот был проблемой для фондовых бирж. Ассоциация ценных бумаг Китая, саморегулируемый промышленный орган, требует больше информации от крупных квантовых игроков об их операциях. Некоторые квантовые менеджеры добровольно выходят из торговли, по словам Иина Тяньюнь, главы исследования Suntime Information. По ее словам, самые большие количества с 100 миллиардами юаней в Китае снизили частоту их алгоритма до среднего уровня.
