Китайские инвесторы в напряжении из-за надвигающегося долгового кризиса
ГОНКОНГ-Рейтерс – По мере того, как возникает неопределенность в отношении испытывающей нехватку денежных средств китайской группы Evergrande Group, которая захватывает китайский дешёвый рынок облигаций, давление растет на ее равных, чтобы получить доступ к свежему финансированию, чтобы вернуть купюры на сумму около 800 млрд. долл. США, которые должны быть выплачены в течение следующих двух лет.
Как только ее главный конструктор, « Evergrande » станет одним из крупнейших когда-либо реструктурированных китайских компаний, как средство борьбы с долгами, закончится свободная эра строительства с помощью заемных денег, которая стала печально известной для призраков-городов и дорог в никуда.
Evergrande объявит дефолт по долларовым облигациям, если он не уплатит проценты в течение 30 дней после четверга, и риск заключается в том, что беспорядочная ликвидация приведет к снижению всего сектора собственности, который составляет четверть валового внутреннего продукта страны. L 1 N 2 QP 048 Нервозность привела к тому, что несколько китайских застройщиков недвижимости, которые агентствами понизили рейтинги, стали беспокоиться об их платежеспособности и платежеспособности, что, в свою очередь, будет влиять на их стоимость заимствований.
Задолженностные банки сообщили, что мало компаний в настоящее время заинтересованы в использовании рынка для новых заимствований, так как судьба компании Evergrande оставалась неясной, и что любой, кто попытался бы попробовать рынок, скорее всего, должен был бы расплатиться.
Долг переоценивается, и некоторые застройщики могут быть отстранены, говорит Рейтер Мишель Лоуи, генеральный директор группы управления активами SK Lowy. Он отметил весь сектор ; не только инвесторов, но и, несомненно, более осторожного подхода к тому, в каких застройщиках Глобальные инвесторы находились на тентерхауке, поскольку обязательства Китая по погашению долга компании Evergrande, работающей под горой долговых обязательств в 3,05 миллиарда долларов, вызвали опасения, что его недомогание может представлять системные риски для финансовой системы Китая.
Иностранные инвестиции в недвижимость обычно получают от 4 % до 12 %, если не выше, в зависимости от их кредитного рейтинга и прочности их баланса, а также от недавних скромных сделок на верхней границе этого диапазона.
Например, компания Redsun Foundation Group Loft, которая в мае собрала 2,10 млн долларов с купоном в 7,3,300 долларов, выпустила в понедельник облигацию в 800,00 млн. долларов США по купоне в 9
Индекс высокодоходных китайских долгов растёт уже несколько месяцев, несмотря на то, что наблюдался рост мировых кредитов, так как опасения по поводу затруднительного положения компании Evergrande переполнились по всему рынку.
По оценкам, облигации китайских застройщиков на сумму $ 3800 млрд должны быть рефинансированы к 2021 году, согласно дилерским данным, прежде чем в 2022 году срок действия основных транзакций истечет.
По данным « Evergrande », долг развивающихся стран на сумму около 1,25 млрд. долларов, который был принят во главе с дидольгоком, составляет 5 из десяти самых больших созреваний, что оценивается почти в 6,6 млрд долларов США. Еще $ 140,7 млрд состарится в 2023 году.
Эти цифры включают в себя облигации, выпущенные китайскими застройщиками в долларах и юане на берегах и офшорных облигациях.
Если на этой неделе мы увидим сделку, главным ответом будет Ну, должен быть премиальный , сказал гонконгский банкир, который не мог быть назван, как не был уполномочен говорить в СМИ.
Никто еще не заплатил премию Evergrande за последние несколько недель, но будут ли они платить эту премию до конца этого года? Сколько это продлится? Китайские рынки открылись после каникул в среду, но были тихими в преддверии того, что обычно является напряженным периодом в октябре, когда фирмы закончили свои ежеквартальные балансовые отчеты и, как правило, стремятся использовать рынки.
Некоторые китайские застройщики начали продажу активов и начали искать альтернативные источники финансирования, в одном случае акционеры, поскольку широкие спреды увеличивают трудности с регулированием доступа к капиталу.
Guangzhou RFerposite Co, у которой, согласно Fitchу, в течение 12 месяцев имеется долг в размере 1,6 млрд долларов США, уже повернулось в другое место, подняв до 1,8 млрд долларов, продав дочернюю компанию и забрав кредиты у своих крупнейших акционеров.
Другие замедляются, поскольку акции в Cinic Holdings Group, прежде чем были приостановлены торгов в понедельник, после того как перспективы Фитча понизили рейтинг, за которыми последовало снижение рейтинга для CCT SP во вторник.
« Синик » не смог предоставить четкий план возврата кредитов, - говорит « Глобальный рейтинг » Sьяp Global Ratings.
Redsun и RGB отказались комментировать в четверг, и Синич сразу не ответил на запрос о представлении комментариев.
Если китайский застройщик приблизится к рынку недвижимости, дверь закроется, и инвестор будет стремиться найти деньги или рефинансировать долги, - сказал Рейтер Джонатан Лейч, партнер Хоган Лоувеллс.
Возможно, некоторые эмитенты получают небольшую премию, но на мировых рынках так много ликвидности, что деньги найдут свой путь для этих фирм.