Китайская Evergrande не готова к дефолту, говорят юристы
СИНГАПУР ГОНКОНГ, 22 октября – Если Китай Evergrande Group не предпримет быстрых шагов для упорядоченной реструктуризации своих долговых кучи и не займутся продажами активов, его последняя немедленная выплата процентов по облигациям на этой неделе мало что сделает для того, чтобы поддержать поддержку кредиторов, сказали аналитики и юристы.
С более чем $ 3800 млрд в долг, компании Evergrande, которая, после того как стала топ-разработчиком в Китае, столкнулась с глубокими сомнениями по поводу того, сможет ли она сделать больше краткосрочных купонных платежей с падением объёмов продаж недвижимости2 в год до октября 20.
Хотя и является, конечно, положительным, купоновая выплата не решает общую озабоченность по поводу устойчивой ликвидности компании Evergrande в течение первого срока в Q 2 2022 и далее, сказал Джон Хань, партнер в юридической фирме Kobre Kim в Гонконге.
Это только показывает, что компания еще не готова к тому, чтобы дом полностью спустился через масштабный каскад перекрёстных дефолтов. Хань сказала, что нужно время на то, что планируется дальше.
Компания Evergrande сталкивается с купоновыми выплатами на общую сумму около 3,40 млн. долларов США от 1 ноября до 28 декабря по своим неоплаченным облигациям, в дополнение к оффшорным платежам.
По словам Кенни Нг, аналитика компании Everbray Sun Hung Kai, в будущем все еще будет много долгов, а ее основные принципы, такие как продажа жилья, не видели никаких очевидных признаков улучшения ситуации.
В то же время, по его словам, текущая цена облигаций компании Evergrande все еще отражает отсутствие доверия к рынку в его будущем.
В пятницу акции компании Evergrande закрылись на 4,3 % выше, но в этом году их доля все еще снизилась на 8,2 %. Цены на долларовые облигации выросли, и в апреле 2022 года и в 2023 записях они перепрыгнули более чем на 161, как показывают данные о досрочном финансировании, хотя они по-прежнему торгуются на глубоко проблемном уровне около четверти их номинальной стоимости.
Продажа им подразделения по оказанию услуг недвижимости провалилась, а продажи в сентябре и октябре становились всё хуже и хуже, Кастор Пан, глава исследовательской компании Cature Pacific. У него очень мало денег. Кредитный аналитик Айрис Чэнь заявила в своей ноте, что было трудно полностью понять логику, лежащую в основе последней выплаты, если Эвергранде не сможет платить больше купонов до середины ноября.
Объявляя дефолт в Evergrande неизбежным, Чэнь сказал : мы, в действительности, считаем, что лучше для компании дефолт раньше, чем позже, не допустить возврата внешнего долга с помощью оффшорных активов. Компания Evergrande официально отказалась от планов продать в среду долю в 2,6 миллиарда долларов в одной из ее ключевых единиц.
Главная единица компании Evergrande заявила в пятницу, что она не добилась существенного прогресса в утилизации активов разработчика.
Hengda Real Estate Group Co заявила, что Evergrande не может гарантировать, что она будет в состоянии продолжать выполнять финансовые обязательства по контрактам в заявлении, опубликованном на сайте Shenzhen Foundation, которое повторило один из них из Китая ранее на этой неделе.
Многочисленные каналы финансирования эффективно закрыты для разработчиков в ответ на политику, осуществляемую правительством. Чтобы эти каналы были открыты, инвесторы должны верить, что эти компании могут продолжать беспокоиться, сказал Пол Лукашевски, глава корпоративного долга Азиатско-Тихоокеанского региона, в отчаянии.
Это означает, что они, застройщики, должны иметь достаточный доступ к своим денежным потокам и рефинансировать опционы, чтобы справиться со своим долгом по мере того, как он наступит, по его словам.
