Китай обращается к паевым инвестиционным фондам на фоне долгового кризиса
ТОКИО ШАНХАЙ – В то время как долговой кризис « China Evergrande Group » взбудоражил финансовые рынки Китая, китайская версия « Twitter » стала жива, когда появились сообщения о взаимных фондах.
99.999 % людей должны покупать взаимные фонды вместо того, чтобы самостоятельно подбирать акции, прочитали одно сообщение о Лисбоне.
Вот причины, по которым я советую взаимным фондам, а не отдельным акциям, - писал другой пользователь.
Эти тенденции, которые наблюдались в течение минувшего года, иллюстрируют, как, согласно данным Китайской ассоциации управления активами, объем активов, находящихся под управлением, вырос до 24 трлн юаней, т.е. 3,75 трлн
Это означает рост в 161 раз с конца прошлого года до уровня, почти в три раза превышающего темпы роста японского рынка. Розничные инвестиции исторически были сконцентрированы в акции, недвижимость и продукты управления состоянием.
Эту динамику можно отчасти объяснить резким ростом числа людей, накапливающих свои активы в условиях седеющего общества.
Все большее число людей, особенно в молодом поколении, доверяют управление своими пенсионными фондами профессиональным инвесторам, - сказал один из источников доверия и банковского дела компании Mitsubishi UFJ Trust.
Конкуренция нагревается внутри сектора взаимных фондов. Индекс SSE Composite Index в Шанхае еще не побил рекорд, установленный в октябре 2007 года, что свидетельствует о сильном ощущении застоя.
Но власти постепенно поднимают ограничения иностранных инвестиций на взаимные фонды и другие инструменты. BlackRock и другие крупные фирмы по управлению активами активно выходят на рынок.
Кроме того, китайские менеджеры фондов расширяются, и существует расширенный список продуктов, которые следует выбирать. Сейчас есть 8 674 взаимных фонда. Некоторые фонды, которые сосредоточены на потенциале корпоративного роста, показали годовые показатели в двузначных цифрах.
Есть сильные ожидания того, что деньги из взаимных фондов будут перенаправлены на другие инвестиционные варианты. Например, продукты управления достоянием подвергались регуляционным репрессиям из-за туманности этих портфелей.
Баланс товаров управления богатством, разработанных банками, остается на уровне 20 триллионов юаней с 2016 года, согласно Китайскому Центру регистрации и освобождения банковских активов. Между тем, взаимные фонды стали достойными соперниками продуктов управления богатством из банков.
Взаимные фонды на первый взгляд напоминают продукты управления богатством. Первые были когда-то в спросе из-за доходности, которая превышала процентные ставки со сберегательных счетов.
Но поскольку продукты управления состоянием были плохо регулируемы, розничные инвесторы были обмануты предложениями, которые выделяли средства компаниям, которые не имели бы права на банковское финансирование. Целый ряд продуктов управления состоянием перешли в дефолт.
Тем временем, взаимные фонды должны быть прозрачными. Во-первых, стоимость каждого фонда должна раскрываться и определяться ежедневно.
Для компании Evergrande, разработчика недвижимости, которая жаждет дефолта, разгневанные инвесторы напали на штаб-квартиру компании в Шэньчжэне из-за озабоченности тем, что ее сжигают продукты управления состоянием компании Evergrande.
« Evergrande » заявила, что она выдала 161 возврат продуктов управления состоянием, которые должны были быть возвращены клиентам в конце сентября. Но этот жест мало что сделал для того, чтобы восстановить образ инвестиционного варианта.
Также, в конце сентября, Министерство финансов Китая начало выпрашивать у общественности комментарии по поводу перехода к привязке продуктов управления состоянием и других продуктов управления активами к справедливой рыночной стоимости. Если ежедневные изменения ценностей представляют собой риск снижения доходности, тогда вполне вероятно, что больше инвесторов перейдут на взаимные фонды с большей прозрачностью, сказал Лю Линь, глава офиса Aizawa Securities Shanghai.
Упадок интереса к инвестициям в недвижимость - источник проблем компании Evergrande - также является одним из факторов. По данным опроса, проведённого в конце августа Южно-западным Университетом финансов и экономики Китая, доля жилищной недвижимости в ВВП привела к сокращению активов домохозяйств более чем на 10 процентных пунктов с весны до 62,5 процента. В отличие от этого, финансовые инвестиции способствовали 294,6 %, что дает прибыль более чем на 10 пунктов.
Процент семей, планирующих купить дома, в конце 2020 года достиг максимума в 11,6 %. С тех пор она снизилась до 71.7.
Считается, что нефинансовые активы составляют 161 часть всех активов, принадлежащих частным лицам, с большей частью средств в недвижимости. Но серьёзные долговые проблемы, с которыми столкнулись компании Evergrande и другие застройщики, вызвали спекуляции на тему того, что рынок недвижимости, когда-то переживший крах, достиг поворотного момента. Это подтолкнуло инвесторов к рассмотрению финансовых активов.
Для дальнейшего экономического развития Китая компаниям взаимного фонда следует продолжать заниматься высококачественным развитием, как сказал в конце августа И Хейман, председатель Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг. Ожидается, что распространение инвестиций с оглядкой на долгосрочную перспективу приведет к стабильности на китайском рынке.
По состоянию на 2020 год, 48,2 % акций А-а или акций компаний, базирующихся на материке, относятся к институциональным инвесторам, таким как фонды взаимного финансирования и иностранные организации, согласно цифрам от China International Capital Corporation., инвестиционного банка. Цифры основаны на рыночной капитализации акций в обращении.
Между тем, доля внутренних инвесторов в розничных акциях упала до 518,6 с лишним в начале 2000-х годов. Расширение глубины классов инвесторов откроет двери для добродетельного цикла, который привлечет больше заинтересованных сторон.
