Как справляться с нестабильными рынками
Это нестабильное время на рынках, и стратегиам не хватает идей о том, как торговать действиями.
Ни одна из китайских наличных не перешла через Конго банк для бывшего президента
S&P 500 переместила более 1% на пять последовательных сессий, самый длительный период с ноября 2020 года. Индекс волатильности Cboe достиг самого высокого уровня с января в среду, и это даже до того, как ежемесячное количество нефермерских зарплат выходит в США в пятницу.
Нестабильность возросла по мере того, как Covid 19 продолжает расти из-за экономических и политических решений, проблемы цепочки поставок разрастаются и многие центральные банки пытаются отказаться от стимулов эпохи пандемии из-за роста инфляции. Есть геополитические риски, включая разжигающуюся напряженность между США и Китаем.
Вот что говорят некоторые стратеги о том, как справиться с нынешней обстановкой
По словам Майкла Purves, главного исполнительного директора Талbacken Capital Advisors LLC, хеджирование через S&P 500 нежелательно. Purves в записке в четверг написал, что премия по рискам акций по-прежнему находится в хорошем состоянии для любого, кто не является огромным медведем по казням и корпоративным доходам.
Он сказал, что распространение опционов на ETF «Arch Innovation», который принадлежит Кати Ву, является рыночным хеджом, или просто сократить его на углу рынка, где оценки падают больше к историям, чем к цифрам.
Когда индекс волатильности VIX взлетает на север и возникает в головах инвесторов, лучше вернуться к основам и задаться простым вопросом: вырастет ли реальная прибыль компании в следующем году? Джим Полсен является главным стратегом инвестиций в компании Leuthold Group, сказал в записке в четверг. Фондовый рынок обычно проходит через шторм и растет, несмотря на любые внеплановые проблемы. Кэти Стоктон, основатель Fairlead Strategies LLC, наблюдает за тем, как VIX завершится на неделе значительно выше нашего порога риска 29 из-за увеличения волатильности. Именно в этом направлении он достиг пика во время потрясений в мае и сентябре, хотя он закрылся выше 31 в среду, прежде чем падал до 27.95 в четверг.
читать больше о деятельности VIX во время резкого падения Omicronов считается позитивным признаком для акций
По данным Bloomberg, VIX выросла с предела ниже 30 до выше и обычно получала положительную доходность на S&P 500 за последние 15 лет.
В записке в четверг от Николаса Колоса, сооснователя DataTrek Research LLC, сказал, что поскольку нам все еще нравятся акции США, настало время планировать более серьезную нестабильность. Вопрос, который следует следить, заключается в том, если S&P 500 упадет более чем на 3% в одну сессии.
Снижение на 3,4% 24 февраля 2020 года в сочетании с закрытием VIX почти на 25 - статистически слишком низким - стало сигналом о продаже, который наступил после длительного периода без падений этой величины, сказал Колас. Он добавил, что нынешняя система аналогична. Колас будет покупателем на падении более чем на 3%, если и только если VIX окажется выше 44. Том Ли, сооснователь Fundstrat Global Advisors LLC, сказал, что рынки были хаотическими и неустойчивыми с тех пор, как Omicron возродился. Мы не думаем, что это препятствие на продолжающемся bull рынке. По словам Ли, паника на рынке превзошла панику в марте 2020 года из-за мер по деятельности VIX. Не имеет ли это смысла, учитывая тот факт, что закрытие рабочих мест прекращается и население находится в лучшем положении, чем в хаотичное время? По словам стратегика JPMorgan Chase Co. по производным инструментам Пэн Чэнь, стратегия VIX была продемонстрирована систематически, и может быть хороша для среднего и высокой волатильности режимов, таких как текущий.
Если VIX выше 20, инвестор может продавать предмесячную 20дельта сдельтой в качестве показателя чувствительности варианта к изменению цены основного актива и покупать 20дельта второго месяца с коэффициентом один к одному, писал Чень в записке в среду. Торговля осуществляется до конца первого месяца контракта, и не закреплена, если VIX составляет 20 или ниже, и если VIX выше 20, устанавливается в той же структуре календаря, как Чэнь.
Инвестор, перестраивающий Exxon изнутри, не Шарли Пеннер, инвестор перестраивающий Exxon изнутри
