Инвесторы обращаются к более дорогим фондам
Бумная группа в размере 4,9 триллиона долларов в отрасли управления активами США стимулирует инвесторов наличными в фонды, которые более дешевы и хуже, чем альтернативы, новые исследования.
Ни одна четвертая дозу Pfizer недостаточно для того, чтобы сдержать Omicron, израильский испытательный анализ показывает, что четвертая дозу недостаточно
Три ученых утверждают, что модели инвестиционных портфелей, часто состоящих из пакетов ETF, освобождаются от конфликтов интересов, которые подрывают один из самых горячих и самых непрозрачных предприятий на Уолл-стрит.
Эти планы распределения, обычно созданные менеджерами активов и развернутые финансовыми советниками, взлетели в популярность как легкие одноразовые решения для инвесторов всех слоев.
Джонатан Брауджид, Наталья Герасимова и Инь Лю писали, что фирмы, создающие их, как правило, поддерживают свои собственные валютные фонды. Советники управляют деньгами клиентов с небольшим вниманием к тому, что это означает для работы.
Эта команда заявила, что эти ассоциированные ETF, в среднем, имеют более низкую прошлую доходность и более высокие сборы, чем неассоциированные фонды. Мы не находим доказательств, что ассоциированные ETF обеспечивают превосходную производительность после рекомендации. Это большие претензии против бизнеса с постоянно растущим авторитетом над миллиардами, которые каждый день выходят из ETF. За последние пять лет модельные портфельные активы удвоились за последние пять лет, и Broadridge Financial Solutions полагает, что они могут снова удвоиться до $10 трлн к 2025 году.
читать больше » BlackRock и TwoSigma quants увеличивают модельный бум
Многие модели являются менеджерами активов, которые могут извлечь выгоду из новых денежных потоков в их фонды. Финансовые советники приняли их как способ принимать решения о распределении средств, так что можно потратить больше времени на привлечение и обслуживание клиентов.
Инвесторы вряд ли невинные жертвы. В газете говорится, что многие люди, похоже, молчаливо следуют моделевым рекомендациям и не обращают внимания на сборы и показатели работы.
Исследование показало, что инвесторы, которые следуют рекомендациям, ведут себя по-разному, поскольку уделяют меньше внимания ценам и результатам ETF.
Броджид в Университете Утах, Герисова в Норвежской школе экономики и Лю в Шанхайском университете финансов и экономики отслеживают последствия изменений моделей в данных Morningstar с 2010 по 2020 год.
Согласно результатам, ETF получает 1,1 процентного пункта больше потоков в месяц после рекомендации или включения в модель. Спрос на предлагаемые товары становится менее чувствителен к сборам и прошлым результатам.
Несмотря на то, что ставки в среднем на шесть базовых пунктов выше, а годовые доходы на 67 базовых пунктов ниже, чем неприсоединившиеся фонды, ETFs, принадлежащие той же родительской компании, скорее всего, будут добавлены в модель в три раза больше.
Выводы являются последней версией давнего беспокойства о том, что компании Уолл-стрит обычно используют одну бизнес-линию для того, чтобы повысить другую, независимо от стоимости для потенциального инвестатора. Предыдущие исследования показали, что инвестиционные платформы и поставщики пенсионных программ поддерживают фонды той же фирмы.
На протяжении долгого времени появились случайные факты о воздействии портфелей модели. Несколько крупных потоков ETF были связаны с коррекциями в крупных моделях в последние годы.
Изменение стратегии BlackRock Inc. в июле привело к рекордному ежедневному притоку в свой ETF облигаций, обеспеченных инфляцией. Крупнейший менеджер активов в мире добавил свой основной фонд ESG в портфели своих моделей, который помог за последние два года стимулировать приток $18 млрд.
BlackRock предоставляет модельные портфели для консультантов, направленные на удовлетворение инвестиционных целей клиента, при этом эффективно и экономично контролировать риски, сообщил пресс-секретарь по электронной почте. Наша платформа позволяет консультантам выбирать из широкого спектра вариантов портфеля, включая ETFs iShares, взаимные фонды и ETFs BlackRock и фонды третьих сторон. Новый документ, озаглавленный «Консультация консультантов: свидетельства из фондовых бирж », является одним из первых документов, документирующих влияние этих портфелей.
Ученые писали, что мало что известно о том, как они влияют на инвестиционный выбор финансовых консультантов, несмотря на увеличение числа модельных рекомендаций. Мы хотим добавить к дебатам в отрасли о непрозрачности портфелей моделей. Ни одна работа дома не является постоянной частью работы.
Ни одна из ставки на то, что авиаперевозка скоро выйдет на рынок, не является 13 миллиардами долларов.
Крупные банки сражаются в Вашингтоне, где финансовые технологии приносят прибыли, Крупные банки борются с прибыли.
