Инвесторы извлекают чистую прибыль из акций по обе стороны Атлантики.
Краткосрочное возрождение спроса на валютные торговые фонды, которые были сосредоточены на ценных акциях, остановилось на обеих сторонах Атлантики.
В течение трех месяцев до сентября инвесторы получили рекордные чистые 3,7 миллиарда евро из европейских ценных ETF, согласно данным Morningstar Direct.
Это было гораздо выше предыдущего рекордного квартального оттока в 1,3 миллиарда долларов, наблюдавшегося в первом квартале 2020 года, когда рынки были охвачены эпидемией COVID-19 и были чистые продажи по всему миру.
Высокий отток последовал за девятимесячным периодом, в течение которого европейские инвесторы вылили чистые ETF на сумму 11,8 миллиардов евро, надеясь, что они могут, наконец, процветать после многих лет неудачи на более широком рынке.
В отличие от этого, ETF сосредоточились на акциях роста, которые торгуют на более высокой цене на прибыль или цене на каждую книгу и торговли на более высокую цену на прибыль или цену на каждую книгу, привлекли 120 млн евро за три месяца до сентября, самый сильный квартал с 2015 года, и были сосредоточены на акциях роста, которые были сосредоточены на акциях роста, ориентированных на акции роста.
В США, где чистый приток ценных бумаг ETF замедлился до 1,3 млрд долларов США в третьем квартале, что увеличилось до 62 млрд долларов США за предыдущие девять месяцев.
В отличие от этого, ETF роста заняли 9,5 миллиарда долларов в последнем квартале, втором самом сильном квартале за последние 12 месяцев, и отменили 8,5 миллиарда долларов чистого оттока, который потерял сектор в последние 12 месяцев.
Peter Sleep, старший менеджер портфолио 7 investment Management, сказал, что поворот в настроениях инвесторов стал резким примером людей, ищущих результаты.
Банк Pfizer начался в ноябре прошлого года, когда объявил, что имеет вакцину, и все эти ценные акции, банки, авиакомпании, нефть, металлы и горнодобывающие компании, провели rally, который длился четыре или пять месяцев.
Затем он вышел из строя, и рынок вернулся в более традиционные акции роста. Ценные акции исторически превзошли рынок в течение экономического цикла. Концепция была ослаблена после глобального финансового кризиса 2008-2009 годов, когда инвестиции в ценные бумаги оказались плохо выполненными, что привело к снижению интереса к концепции.
Оптимизм по поводу ожидаемого появления вакцин против COVID-19 в конце прошлого года привел к надеждам на восстановление мирового экономического роста, фон, который должен быть хорош для ценных акций.
Долго ожидавшееся возрождение ценности, возможно, уже закончилось. В США ценные акции отказались от прибыли, которую они получили от акций роста с начала октября 2020 года, в то время как в Европе они близки к этому.
Я не удивлена, - сказала Кристина Хопер, главный глобальный рыночный стратег компании Invesco. В третьем квартале мы наблюдали замедление экономического роста, исторически стиль роста оказался лучше, чем стиль ценности, поскольку стоимость состоит из многих циклических отраслей и, следовательно, связан с экономическим циклом. Помимо исчезновения Covid-19, подобного варианту Delta, который не остановил восстановление некоторых секторов, таких как авиакомпании, настолько сильно, как ожидали многие люди, sleep полагал, что растущая глобальная инфляция была виной за уничтожение девальвации ценностей в будущем.
Сбережения были очень высокими, и люди сказали, что это снова будет джазовой эпохой. Он утверждал, что у нас были более высокие цены на нефть, более высокие цены на газ, увеличение инфляции и высокие затраты на рабочую силу, и что у нас появилось немного парниковых газов.
Что же будет дальше, Хопер считает, что ценные акции будут испытать последнее краткое замешательство, прежде чем снова быть поглощены компаний с экономическим ростом.
Она сказала, что это немного сложная обстановка, поскольку мы, вероятно, увидим спад темпов роста в четвертом квартале, поскольку удары ветра Covid-19 поразили, такие показатели могут иметь еще один разрыв в производительности.
Однако мы находимся на пути к нормализации, и это означает умеренность экономического роста в 2022 году, возвращаясь к более историческим нормам, что предполагает, что рост превзойдет стоимость в 2022 году. Спокойствие говорит, что все еще существует аргумент в отношении ценных акций, но таким секторам, как авиакомпании, розничные розничные компании, транспорт, туризм и гостиницы, могут потребоваться еще больше времени, прежде чем увидеть значительное восстановление.
Он сказал, что день в солнце никогда не выходит за горизонт, но он придёт, сказал он.
Тем временем, Слем сказал, что вы, вероятно, хотите сбалансированный портфель, как он сказал, в 1999 2000 году был огромный экономический рост, но он вышел из-под контроля, а затем начался ценовой rally, который длился семь или восемь лет.
Он не прошел прямой линией, и я подозреваю, что это будет что-то похожее на этот раз. Мы уже продержали три или четыре месяца в торговом росте, но это не означает, что он будет продолжаться, как только ситуация начнётся немного больше.
