Инвесторы из США борются с рисками инвестирования в китайские акции
После того, как Пекин начал регулятивное подавление значительных секторов своей экономики, американские инвесторы борются с рисками инвестирования в китайские акции, котируемые американскими акционерами, от сектора Интернета до частного репетиторства.
Индекс S&P BNY Mellon China Select ADR, который отслеживает американские депозитарные расписки основных китайских компаний, котирующихся в США, упал на 5,9% в пятницу после того, как Пекин запретил обучение с целью получения прибыли по основным школьным предметам, что спровоцировало обвал акций в этом секторе.
Это последнее из ряда действий Пекина, в результате которых индекс упал на 18,8% с начала этого года. Серия расследований кибербезопасности, проводимых китайскими регулирующими органами в отношении крупных технологических компаний, таких как Alibaba Group Holding Ltd и Baidu Inc, вынудила многих инвесторов отказаться от своих акций.
О последних репрессиях Китая в отношении технологических компаний было объявлено всего через два дня после дебюта титана Didi Global Inc. в конце прошлого месяца в Нью-Йорке. Его акции упали на 42% с момента первичного публичного размещения.
Непростые отношения между Коммунистической партией Китая и западными инвесторами всегда давили на их умы, когда они искали юридическую определенность для своих ставок.
Однако недавние шаги Пекина вызывают беспокойство даже у опытных инвесторов, которые в остальном привыкли к жесткому корпоративному аудиту и плохому управлению в Америке, чтобы преследовать рост второй по величине экономики мира.
Макс Гохман, глава отдела масштабируемости в Pacific Life Fund Advisors, где он контролирует активы на сумму более 30 миллиардов долларов, сказал, что, по его мнению, конечной целью Пекина является возвращение капитала в Китай. Он сказал, что оптимистично настроен по отношению ко многим развивающимся китайским компаниям, ориентированным на потребителей, в долгосрочной перспективе из-за зарождающегося среднего класса в стране, но что в краткосрочной перспективе сложно оценить акции.
По словам Гохмана, краткосрочная картина мрачна, поскольку китайские эмитенты ADR попадают под перекрестный огонь между регулирующими органами США, которые требуют большего раскрытия информации, и китайскими регулирующими органами, которые требуют конфиденциальности данных о китайских гражданах.
Некоторые инвесторы считают эти вложения слишком рискованными. Пол Нолти, портфельный менеджер Kingsview Investment Management в Чикаго, сказал, что в течение последних двух лет он не держал в своем портфеле какие-либо акции, связанные с Китаем, из-за политического риска.
То, что они сделали, удалено от основ компаний. По словам Нолти, теперь это становится финансовым футболом, и нет возможности проанализировать это и поместить в политическую таблицу.
Многих инвесторов беспокоит вопрос, смогут ли они определить дно этих акций или нет. Поскольку индекс S&;P 500 находится на рекордном уровне после подъема более чем на 95% от минимумов марта 2020 года, они пытаются понять, может ли следующий рост произойти по китайским ADR.
Несоответствие между операциями с акциями США и Китая в экономике было особенно значительным в технологическом секторе. Регулирующие ограничения снизили стоимость китайских технологических компаний, так как американские технологические гиганты стремительно растут после работы дома, а во время пандемии COVID-19 усилились тенденции в области больших данных.
На данный момент можно только догадываться, где дно и куда, по вашему мнению, уйдут эти деньги, - это акции крупных технологических компаний США, - сказал Джоэл Кулина, старший трейдер Wedbush Securities, специализирующийся на акциях технологических компаний.
