Инвесторы говорят, что инфляция доводит их до рекордно высокого уровня
Разочарование более рискованных уголков рынка привело к рекордному максимуму в криптовалютах. Основным двигателем, говорят инвесторы, является растущая инфляция и влияние, которое она оказывает на доходность на безопасные государственные облигации, основную альтернативу акции.
Реальная доходность, принимая во внимание разрушительные последствия инфляции, достигла некоторых самых низких уровней на прошлой неделе. Один из показателей реальной доходности, 10 лет облигаций казначейства, защищенных от инфляции, снизился до минимума 1,2%, согласно Tradeweb. Согласно данным с февраля 2003 года, это самый низкий показатель в истории.
Поскольку реальная доходность отрицательная, покупательная способность вложенных денег снизится в течение жизни облигаций.
Реальная доходность снизилась из-за колебаний факторов. Самый высокий уровень инфляции за последние три десятилетия и номинальная доходность облигаций, которые скромно выросли, поскольку центральные банки удерживаются от повышения ставок, являются одной из причин, почему эти причины являются основными причинами самого высокого уровня инфляции за последние три десятилетия
Перспектива отрицательных доходов на сверх безопасных облигациях, защищенных от инфляции, заставила инвесторов покупать рискованные активы.
Лоранто Ди Маттиа, главный инвестиционный директор Sibilla Capital, сказал, что чем больше реальная доходность, тем ниже она, тем больше она стимулирует спекуляцию. Поскольку наличные деньги теряют стоимость из-за инфляции, инвесторы более мотивированы полагаться на работу.
Когда они начали торговать в среду, акции стартапа электромобилей Rivian Automotive выросли на 29%, что является признаком спада. Они снова выросли во вторник и пятницу, предоставив фирме рыночную стоимость больше, чем у ключевого акционера, Ford Motor Co., несмотря на то, что Rivian только начал продавать автомобили в сентябре.
Криптовалюты выросли. Цена криптовалют достигла нового максимума в прошлом вторник, торгуя на уровне 61,625 во вторник, согласно CoinDesk. Хотя основные индексы акций были ниже на прошлой неделе, они составляют менее 2% от всех рекордов.
Инфляция была основной проблемой на рынках в последние месяцы, поскольку инвесторы и аналитики пытаются понять, будет ли спровоцированная пандемией цепь поставок и дефицит рабочей силы короткими или нет.
По словам центральных банков Развития, рост будет временным. Власти Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка отказались от рыночных ожиданий повышения процентных ставок в последние недели. Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила в начале месяца, что ее институт вряд ли повысит процентные ставки в следующем году.
В Европе эквивалент реальной доходности Германии снизился до минимума 2,2%, близко к самому низкому уровню в истории.
Шаниль Рамджее, менеджер много активов в Pictet Asset Management, увеличил акции роста, такие как компании зеленых технологий, и взяла больше рисков, добавив акции малых компаний.
Реальная доходность более отрицательная и стимулирует больше рисков, сказал он. Поскольку инфляция скорее всего попадет в портфели, инвесторы вкладывают рискованные инвестиции с более высокой доходностью, чтобы попытаться компенсировать это. Я думаю, что это стало причиной недавнего роста цен на акции. Технологионные акции с наибольшими перспективами роста в будущем получили наибольшую выгоду, поскольку реальная доходность снизилась. Финансовый индекс Nasdaq Composite вырос на 10% в прошлом месяце, удвоив стоимость Dow Jones Industrial Average, которая имеет больший вес финансовых и промышленных компаний.
Их показатели более неясны в условиях роста потребительских цен на криптовалюты. Инвесторы и аналитики разделены по поводу того, управляют ли их ценностями количество рискованных инвесторов, или если они защищаются от инфляции. История компании не велика: биткойн прошел раньше в этом году на фоне роста беспокойства по поводу повышения цен.
Джоел Крубер, стратег валютной группы LMAX Group, сказал, что более низкая доходность и окружающая среда благоприятна для валютного и криптовалютного обмена. Если инфляция вырастет до уровня, когда ФРС может сократить кредитование от экономики, это может нанести ущерб рискам в целом, включая криптовалюты, сказал он.