Губернатор Вирджинии Гленн Янгкин бросил работу своей мечты в Carlyle Group
Гленн Янгкин - По словам Блумберга, Вирджиния и ее экономика находятся в катастрофе, настолько, что он отказался от работы своей мечты на вершине Carlyle Group Inc., чтобы вернуть штат в нужное русло.
Избирательная кампания губернатора-республиканца теперь повсеместно транслируется по телевидению и в Интернете, что стало толчком к открытию его кандидатуры: последние 30 лет я потратил на создание рабочих мест и развитие бизнеса, возглавляя команду из почти 2000 человек, которые доверяли мне добиваться результатов.
Однако люди, близкие к Янгкину, были сбиты с толку картиной Янгкина его деловой хватки и обстоятельств, связанных с его отъездом. В свое последнее десятилетие он наметил несколько ставок и стратегий, которые привели к убыткам, и некоторые из них до сих пор не реализованы.
После того, как в 2018 году основатели Карлайла предоставили ему возможность участвовать в управлении фирмой, он разгорячился. В отрасли, где руководящие группы работали вместе на протяжении десятилетий, со-генеральный директор Янгкина быстро установил доминирующее положение, уменьшив его успех.
Янгкин покинул Карлайл в сентябре и быстро стал именем в критической политике, выступая против абортов и антиконсервативной расовой теории и пообещав отстаивать Вторую поправку и безопасность выборов. Его взгляд на экономику Вирджинии ужасен, он обвиняет демократов в повышении налогов и чрезмерном ограничении торговли для борьбы с Covid-19.
Вы знаете Такера Карлсона, именно поэтому я уволился с работы прошлым летом, - сказал Такер Карлсон ведущему Fox News Янгкину в мае. Я даже не мог знать свой родной штат Вирджиния.
Однако обстоятельства его ухода из Carlyle на самом деле не являются секретом: он ушел на пенсию после борьбы за власть, в результате которой ему пришлось руководить более скромными предприятиями. Нынешние и бывшие сотрудники, просящие не называть их имени при обсуждении внутреннего бизнеса, описывают изменчивую запись, противоречащую изображению его кампании.
По их словам, в последнее десятилетие Янгкин был ответственен за проблемные набеги на хедж-фонды и инвестиции в энергетику. Кроме того, он курировал развитие инфраструктурных проектов, которые преследовали его, поскольку фонд для клиентов на сумму 2,2 миллиарда долларов США изо всех сил пытался заключить сделки.
Бывшие коллеги готовятся к его запуску, чтобы не только осветить прошлые скандалы Карлайла - сродни тому, что президентская кампания Митта Ромни сделала с Bain Capital, - но и выследить ошибки Янгкина и менеджеров, за которыми он курировал.
Представитель компании отказалась комментировать эту историю.
Янгкин отправил список сделок, описанных в этой статье, в кампанию Bloomberg, которая получила широкий отклик.
Как сказал Гленн Янгкин, кампания для официального представителя Carlyle, Девина О Мэлли, никогда не была потерянной в качестве ключевого принципала Carlyle, и многие из них были одними из лучших вложений Гленна Янгкина.
В гонке за право стать следующим губернатором Вирджинии есть только один кандидат, который поднялся на вершину компании и помог превратить ее в чрезвычайно успешное предприятие, которое превратило хороший бизнес в отличный бизнес, помогло создать десятки тысяч рабочих мест и финансирует пенсию сотрудников полиции, пожарных и учителей, сказал Гленн Янгкин.
Эта подача помогла Янгкину выйти на первое место на первичных выборах республиканцев в Вирджинии в этом году. На ноябрьских выборах опросы показывают, что Терри МакОлифф ведет конкурентную борьбу со своим противником бывшего губернатора Джима Ли.
Демократические демократы пытались использовать пребывание Янгкина в Carlyle против него, нанося удар по деловой практике, такой как его готовность инвестировать в Китай, чтобы доказать, что его предвыборная риторика не отражает его прошлое. Он пытался уменьшить масштабы этих сделок. Недавно МакОлифф сосредоточился на продаже Янгкина бывшему президенту Дональду Трампу, который потерял штат на 10 пунктов в 2020 году. В прошлом месяце Трамп поддержал Янгкина в пресс-релизе: Гленн добился невероятного успеха и действительно сделает Вирджинию снова великой.
По некоторым параметрам с успехом Янгкина трудно поспорить. Его собственный капитал составляет более 500 миллионов долларов, согласно индексу миллиардеров Bloomberg, который проанализировал его доходы после первичного публичного размещения акций Carlyle в 2012 году. Документы показывают, что он владеет 1,9% акций компании. Ставка составляет основную часть его предполагаемого состояния.
Янгкин получил свое прибытие в Carlyle лучше: бывшему баскетболисту колледжа и выпускнику Гарвардской школы бизнеса было еще около 20 лет, когда он пришел в компанию, поскольку в середине 1990-х компания набирала обороты. Это позволило ему участвовать в общей прибыли фондов прямых инвестиций Carlyle за три десятилетия. Возможно, за 17 лет до IPO он получил значительно больше богатства на глазах у публики.
Основатели фирмы - Дэниел Ди Аньелло, Дэвид Рубинштейн и Билл Конвей - создали нечто странное в ориентированном на Уолл-стрит мире прямых инвестиций. Базирующаяся в Вашингтоне фирма со связями по всему политическому спектру. Руководители давно отказались от взаимных поисков в пристрастной погоне за прибылью. В интервью коллеги, не согласные с консервативными взглядами Янгкина, делились схожими оценками его пребывания в должности.
Его не считали прирожденным торговцем, но он обладал способностью воспринимать огромное количество информации и связно говорить о ней. Близкие к Янгкину люди говорят, что он был ориентирован на процесс, изучая инженерное дело. По мере того, как он поднимался по служебной лестнице, большая часть его внимания уходила на повседневные операции.
Обычно он не руководил другими сделками, такими как поглощение пончикового гиганта Dunkin Brands Group Inc., вместо этого сосредоточившись на других инвестициях и инициативах роста.
Одна из его крупнейших сделок с Kinder Morgan была 15 лет назад, когда он занимался ее участием в выкупе трубопроводной компании Carlyle Inc. на сумму более 20 миллиардов долларов. Эта покупка - - опираясь на консорциум инвестиционных титанов, собранных Goldman Sachs Group Inc. почти утроил деньги Карлайла за полдесятилетия.
Он был прекрасным бизнесменом, который действительно оказывал мне услуги в качестве надежного советника. Основатель компании Рич Киндер назвал ту эпоху в 2000 году.
Янгкин сыграл ведущую роль в подготовке списка акций Carlyle в 2012 году, выстраивая внутренние операции для выполнения своих новых обязанностей в качестве публичной компании.
В 2014 году Янгкин стал сопредседателем, взяв на себя руководство новыми усилиями по выходу за рамки основной франшизы прямых инвестиций Carlyle. Такие конкуренты, как Blackstone Group Inc. и Apollo Global Management Inc., уже переходили в новые направления бизнеса, такие как недвижимость и страхование.
В рамках расширения Carlyle Янгкин руководил связями с двумя фондами фондов.
Более успешной была AlpInvest, которая настраивает частные инвестиции в отдельно управляемые счета. Активы под управлением AlpInvest выросли с последнего квартала 2011 года до 61 миллиарда долларов, когда Carlyle приобрела долю в компании. Это ключевая часть группы инвестиционных решений, сегмента, приносящего относительно скромный поток доходов - чуть более 5% от общего дохода компании в прошлом году.
Другая инициатива - покупка за 49 миллионов долларов хедж-фонда Diversified Global Asset Management - обернулась провалом. Примерно через два года, когда активы были спущены более чем на 30%, компания была закрыта. Карлайл закончил списание холдинга.
Карлайл также курировал долю Янгкина примерно в полмиллиарда долларов в NGP Energy Capital, инвестиционной фирме со штаб-квартирой в Техасе. Первоначальные денежные средства в Youngkin выросли при Янгкине в 2012 году и стали намного выше, что дало Carlyle около половины управленческих гонораров NGP и возможность получить аналогичную долю вознаграждения за результативность, известную как проценты по новым и будущим фондам компании.
В 2014 году Карлайл потратил 61 миллион долларов на реализацию этого опциона для 10-го фонда NGP, и этот шаг быстро оказался дорогостоящим. К концу того же года ставка на мастерство Карлайла вырвала у NGP 39 миллионов долларов из доходов от претензий - достаточно, чтобы руководителям пришлось отказаться от ранее присужденной компенсации. Где терзали внутренние фирмы? Поэтому. Это скандал, когда активы банка NGP упали более чем на 2 миллиарда долларов. К концу прошлого года Carlyle еще не получил процентных доходов от фондов NGP. Первые девять фондов Carlyle до того, как инвестировала NGP, принесли все эти сборы.
Между тем основатели Carlyle испытывали проблемы с поиском новой руководящей команды, которая могла бы ее взять на себя, поскольку они отступили. Ряд потенциальных кандидатов, например, известный исполнительный директор JPMorgan Chase Co. Майкл Кавана, приходили и уходили.
Янгкин принимал участие в обсуждениях: он вырос внутри фирмы, помог ей в Европе и был уникален с точки зрения деятельности и культуры Carlyle. Однако основатели признали, что им нужен кто-то с сильным инвестиционным потенциалом, способный обеспечить большую прибыль.
В конце концов они соединили его с Кьюсонг Ли, решительным и проницательным торговцем, который быстро стал доминирующим. Он взял под свой контроль самые известные предприятия фирмы, включая частный капитал и кредитные инвестиции. Янгкин ушел с меньшими линиями, такими как европейская недвижимость. Ряд групп под его руководством боролись, и некоторые давние сотрудники ушли в поисках новых возможностей.
Во время своего пребывания на вершине он помог Карлайлу преобразоваться в корпорацию - шаг, призванный позволить большему количеству инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды, инвестировать в акции.
Но развитие инфраструктуры не давало ему покоя. Фонд, собранный в 2018 году, изо всех сил пытался продвинуть вперед крупные сделки, такие как реконструкция Терминала 1 в аэропорту Джона Ф. Кеннеди в Нью-Йорке. По словам Карлайла, по состоянию на декабрь 2013 года, когда к работе пришел новый руководитель, фонд инвестировал всего 466 миллионов долларов.
Один клиент, Система пенсионного обеспечения учителей Техаса, сказал, что ему сообщили, что фонд имел отрицательную доходность в размере 51% в конце 2020 года.
В том году Ли признался коллегам, что, по его мнению, у него нет другого выбора, кроме как оставить Янгкина на посту генерального директора. Он продолжал укреплять свою хватку на Ли. Когда он объявил о своем уходе, он сказал сотрудникам, что не уверен, что будет делать дальше.
К моменту его выхода на пенсию, 30 сентября, акции Карлайла выросли на 8% за время его пребывания на вершине. За этот период акции Apollo выросли на 34%, а Blackstone и KKR Co. - на 63%.
Решение Янгкина баллотироваться на пост губернатора не стало неожиданностью для тех, кто его знает. Прежде чем основатели Карлайла решили дать ему возможность стать со-генеральным директором, он провел месяцы, встречаясь с директорами и руководителями бизнеса в Вирджинии, чтобы изучить возможность выхода в политику. Он бросил это, когда получил повышение.
Когда пандемия разразилась в прошлом году, Янгкин и его жена Сью основали некоммерческую организацию, которая занималась оказанием помощи безработным вашингтонцам в поиске работы. Их семья живет в доме с семью спальнями, купленном за 1,7 миллиона долларов в Грейт-Фоллс, богатом пригороде недалеко от Вашингтона. Пара основала местную церковь Святой Троицы. Они пожертвовали 11 миллионов долларов в собственность своему личному фонду, который, в свою очередь, сдает в аренду церкви на 1 год в соответствии с документами. В 2016 году ферме Meadowkirk Delta Farm было пожертвовано еще 11,7 миллиона долларов собственности, в которой находится Янгкин в Арлингтоне, убежище, которое руководствуется христианскими принципами и библейскими призывами к действию. Выборы решат, переедет ли он в другой особняк или Маколифф станет первым губернатором, избранным с 1974 года в штате, который не допускает последовательных сроков.
Как он упомянул о своих деловых качествах в видеоролике видеокампании, Янгкин проходит испытания в Вирджинии. Нам нужен не политик.
Больше подобных историй можно найти на bloomberg.com.
Подпишитесь сейчас, чтобы оставаться в курсе лучших новостей!