ФРС ожидает повышения процентной ставки в этом году
НЬЮ-ЙОРК, 24 января, РИА Новости -- Беспокойство по поводу более ястребистой Федеральной резервной системы охватывает рынки активов во всем мире, и встреча по монетарной политике на этой неделе может показать, насколько агрессивным намерен быть центральный банк.
Ожидается, что ФРС повысит ставки в марте, ужесточая кредитно-денежную политику впервые, поскольку она снизила стоимость займов до нуля вскоре после начала эпидемии коронавируса почти два года назад. Центральный банк пытается сдержать рост инфляции в результате фьючерсов ФРС, которые отслеживают ожидания по краткосрочным ставкам.
Ожидается, что ФРС будет дать окончательный пакет инструкций по завершению своей программы покупки активов. Этот процесс начался в ноябре прошлого года и закончится в середине марта, в то время, когда произойдёт первый повышение ставок.
После этого момента баланс ФРС в размере 9 триллионов долларов является основной проблемой, и председатель ФРС Джером Пауэлл может пролить свет на эту перспективу на пресс-конференции в среду после завершения двухдневной встречи.
Опасения, что мягкая монетарная политика ФРС приближается к концу, затормозили рынки в этом месяце, спровоцировав хаос на самых крупных названиях технологий и экономического роста, а также на акции мемуаров, которые вступили в свет почти год назад. Доходность 10-летних облигаций казначейства выросла на 30 базисных пунктов с ноября из-за падения государственных облигаций и Nasdaq Composite IXIC снизилась на 14% в годовом исчислении и только что отметила свою худшую недельную потерю с марта 2020 года. Криптовалюты являются одним из более спекулятивных активов, которые одержали победу, а цена биткойна потеряла 25% рыночной стоимости в месяце.
Как долго продолжается турбулентность зависит от мнения инвесторов о том, как быстро ФРС будет повышать процентные ставки, чтобы бороться с инфляцией, которая выросла самыми быстрыми темпами за почти четыре десятилетия. Peter Cramer, глава страхового портфеля SLC Management в Сиэтле, сказал, что ФРС чувствительна к рынку акций, но я не думаю, что она что-то изменит на встрече.
Если продажи распространятся на более широкую экономику и повлияют на названия энергетических, банковских и потребительских циклических типов, то я думаю, что ФРС немного поставит под сомнение их путь.
Если история является каким-то показателем, центральный банк попытается избежать дальнейшего вращения рынков и повысить ставки в 25 базовых пунктов. ФРС не подняла процентные ставки более чем на 25 базисных пунктов в одном политическом шаге с мая 2000 года, когда она выросла на 50 базисных пунктов до 6,5%.
ФРС заставила рынок верить в постепенный подход к ужесточению и может опасаться, что движение быстрее, чем каждые три месяца, может удивить рынок разрушительными способами, сказал Ло Кранделл, главный экономист Уорренского ICAP.
Это не остановило некоторых людей призывать к изменениям на 50 базисных пунктов, утверждая, что это поможет ФРС сдержать инфляцию.
Дэвид Petrosinelli, управляющий директором и старший торговец broker-dealer InspereX в Нью-Йорке, сказал, что ФРС должна сделать 50 базовых пунктов, потому что они сделали ошибку в политике. Это будет мощным сигналом о том, что ФРС серьезно относится к инфляции. Билл Аккам, основатель и главный исполнительный директор U.S. Pershing Square Capital Management, сказал, что на мартской встрече, чтобы восстановить доверие. Petrosinelli считает, что это маловероятно, потому что это шокирует рынок, как выразился два недели назад губернатор ФРС Кристофер Уоллер, один из более ястребовых членов Федерального комитета по открытому рынку.
Вероятность увеличения процентной ставки на 50 базисных пунктов составила 5,2% в начале понедельник.
Goldman Sachs писал, что существует риск того, что ФРС может принять некоторые более жесткие меры на каждом заседании после марта, до тех пор, пока цепочки поставок помогают стимулировать инфляцию.
Помимо повышения ставок, у ФРС есть другие инструменты, включая количественное ужесточение или сокращение баланса. ФРС заявила, что может начать делать это в этом году.
Крамер из SLC сказал, что сбалансированная комбинация повышения ставок и количественного ужесточения меньше вероятности будет агитировать финансовые рынки.
Он отметил, что балансовый показатель от 350 миллиардов долларов до 550 миллиардов долларов примерно эквивалентен 25 базисных пунктов.
Крамер сказал, что более быстрые повышения ставок могут ослабить спрос из-за дисбаланса на стороне предложения, и я не знаю, хотит ли это сделать ФРС.
