ФРС должна сократить свои облигации на $8,5 трлн, чтобы обуздать инфляцию
Президент Федеральной резервной системы Канзакса в среду сказал, что центральный банк должен сократить свой запас облигаций в размере 8,5 триллиона долларов, чтобы помочь сократить самую высокую инфляцию в США за почти 40 лет.
Эстер Джордж заявила, что усилия ФРС по снижению инфляции будут более эффективными, если банк сократит свои запасы долгосрочных облигаций, несмотря на рост краткосрочных процентных ставок. Она выступила на Центральной бирже виртуальной речи.
Джордж сказал, что банк должен сократить свой баланс быстрее, чем он сделал во время ключевого момента почти десять лет назад, поскольку США оправились от очередной резкой рецессии.
Она заявила, что будет целесообразным перейти раньше на балансе после последнего цикла ужесточения.
ФРС купила триллионы казначейских облигаций и облигаций, поддержанных ипотекой, во время эпидемии, чтобы снизить долгосрочные процентные ставки до рекордно низких уровней и стимулировать большее кредитование и расходы.
Экономика в значительной степени восстановилась, а темпы инфляции достигли 39-летнего максимума почти 7%, частично из-за избыточного стимулирования ФРС и Белого дома, по мнению некоторых экономистов.
Джордж сказал, что экономике больше не нужна большая помощь.
По ее словам, пришло время перейти денежно-кредитную политику от нынешней кризисной позиции к более нормальной позиции в интересах долгосрочной стабильности, хотя пандемия продолжает влиять на экономическую деятельность.
ФРС готовится поднять свою краткосрочную процентную ставку, которая сейчас близка к нулю впервые с 2018 года, и определить, как быстро она может снизить свой баланс. председатель Джордж Пауэлл пообещал предотвратить развитие глубоких корней в своих выступлениях на переизбрании во вторник.
Джордж заявил, что кривая доходности может ослабить и вызвать чрезмерный риск, если ФРС подняла краткосрочные ставки, но медленно снизила свой баланс.
Вращение происходит когда процентные ставки растут выше долгосрочных. Низкие долгосрочные ставки могут заставить инвесторов искать более высокую доходность от рискованных инвестиций.
С надежным спросом, высокой инфляцией и жёстким рынком труда политики должны будут справляться с надлежащей скоростью и масштабами корректировок в рамках нескольких инструментов политики, по мере того как они будут работать над достижением своих долгосрочных целей в области занятости и ценовой стабильности, говорит Джордж. Это сложный переход.
