ФРС близка к решению уйти с финансовых рынков
ВАШИНГТОН, 20 января - В рамках борьбы с инфляцией и возвращением к нормальной монетарной политике Федеральный резерв США приближается к решению сократить свой баланс, который удвоился во время пандемии до почти $9 трлн.
Это огромный запас, который помог удерживать долгосрочные процентные ставки, в том числе ипотечные ставки, о которых беспокоятся домовладельцы, и влияет на широкий спектр активов и других цен в экономике.
Это будет долгий путь к балансу, который большой, и это будет долгий путь назад к любому уровню активов, который ФРС решит держать.
На протяжении большей части истории ФРС ее влияние на рынки государственных облигаций и ценных бумаг было небольшим и стабильным. В 2007 году центральный банк полагался на количественное смягчение или покупку больших объемов государственного долга, как на способ вернуть наличные в финансовую систему.
С тех пор баланс развивался на разных этапах, и чиновники собираются открыть следую главу, когда они обсуждают, как быстро отступить от ключевых рынков облигаций казначейства США и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.
Финансовые рынки переоценили ставки, которые домохозяйства, компании и правительства платят за займы из-за того, что ФРС планирует повысить свою краткосрочную ставку.
Политики не решили, как быстро сделать этот раз. Член ФРС Джером Пауэлл сказал, что они будут расти быстрее, хотя цель не ясна. ФРС в последний раз вышла из финансовой системы максимум в 50 миллиардов долларов в месяц.
Исполнительный экономист Оксфордской экономики Кэти Бостянчек прогнозировала темпы роста в 90 миллиардов долларов в месяц, а аналитики подчеркнули большие цифры.
На этой неделе она написала, что финансовая система может допустить сокращение держателей ценных бумаг ФРС, и возможно, 1,8 триллионов долларов избыточной ликвидности пройдут через финансовые потоки. Мы ожидаем, что ФРС будет агрессивной.
