Фондовый рынок Китая движется к самому большому росту за 18 месяцев
- Инвесторы начали напугать Китай в этом году из-за репрессии в сфере регулирования, а страхи перед финансовой заразностью разожгли национальные активы. Похоже, они возвращаются обратно.
Ни один топ-магазин в банке Deutsche Bank не вырывает миллиарды из Сингапура.
Ни один из самых больших лунных ударов Google не ищет будущее без выбросов углерода?
В последние дни китайские власти смягчали самые большие проблемы, вызванные глобальными фондами, посредством речей, публикаций государственных СМИ, более свободной политики и, в некоторых случаях, прямого вмешательства. Послание ясно : Пекин будет действовать, чтобы предотвратить крах рынка недвижимости, решить проблему дефицита энергии, сдержать долговой кризис « China Evergrande Group » и ограничить давление на свой технологический рынок. Впервые президент Си Цзиньпин прояснил, чего пытается добиться его общая кампания процветания.
Результатом стал драматический сдвиг на китайских рынках на этой неделе, с высоким кредитным индексом, который должен был принести наибольшую выгоду за 18 месяцев, побежденные акции, такие как Didi Global Inc. и Kuaihou Technology, растут примерно во всей сумме за последние девять месяцев, и компании-разработчики размещают наибольшую прибыль. BlackRock Inc. и UBS Group AG входят в число тех, кто больше бьет по китайским акциям, в то время как кредитный стол Morgan Stanley сказал, что пришло время купить долг спекулятивного класса.
По мере того, как инвесторы теряют свой страх перед потенциальным финансовым кризисом, спрогнозированным Китаем, заниженные цены на фондовых и кредитных рынках страны сделали их труднопреодолимыми мишенями. Китайские акции упали настолько сильно в третьем квартале, что отстали от мира больше всего за 20 лет. Кредитные трейдеры оценивали 45 % ставку дефолта для застройщиков страны, что, по словам числа Морган Стэнли, было слишком высоким.
Мы полагаем, что такое ценообразование является нереалистичным, - на этой неделе Кельвин Пан, стратег, базирующийся в Гонконге, написал в исследовательской записке. Цена высокодоходных китайских доходов,‐ это цена многих понижающих рисков и не ожидание смягчения со стороны регулирующих органов и местных властей. Китайские политики дали понять, что они не позволят кризису Evergrande стать системным. Заместитель премьер-министра Лю Хэ стал высокопоставленным чиновником, подчёркивающим этот факт, говоря на этой неделе о рисках на рынке недвижимости Губернатор Народного банка Китая И Ганг и чиновник банковского регулирования страны сделали аналогичные замечания.
Центральный банк делает свою часть, чтобы обеспечить достаточную ликвидность в финансовой системе, вложив 270 млрд юаней в краткосрочное финансирование за последние три дня. Власти также принимают меры по облегчению кредитного кризиса, охватившего индустрию недвижимости, разрешая ограничения по ссудам на жилье в некоторых крупнейших банках и ослабляя продажу ценных бумаг, поддерживаемых жилищной ипотекой.
Индекс акций разработчиков недвижимости за последние два дня подскочил почти на 7 %, при этом Sunac China Holdings Lobd. Сама компания Evergrande избежала дефолта, заставив фонды заплатить купон, который должен был заплатить субботу, и спровоцировав подъем своих акций и облигаций. В этом году наиболее задолжавшим развивающимся странам необходимо заплатить проценты ещё по четырем долларам.
Китай также, кажется, слабеет в отношении Big Tech, цели правительственных анти-разведчиков и подавления больших данных. Новость о том, что основатель компании Alibaba Group Holding Loding. основатель Джек Ма впервые за год отправился за границу, сигнализировала трейдерам, что предприниматели-миллиардеры могут вернуться в пользу. Согласно отчету Доу-Джонса, органы власти близки к завершению расследования в отношении Диди - компании, которая перевела в США шоферы против пожеланий Пекина.
Еще многое может пойти не так.
Компания Evergrande не добилась больших успехов в продаже каких-либо своих основных активов, и неясно, в какой момент правительство вмешается, чтобы предложить поддержку в случае распространения инфекции. Экономический спад Китая, скорее всего, продолжится и в октябре, когда власти будут бороться с разрушительным энергетическим кризисом, поскольку приближающаяся зима угрожает резко повысить спрос. Инфляционное давление означает, что ожидания монетарного смягчения отклоняются назад. Данные на этой неделе показали, что новые цены на жилье упали впервые с апреля 2015 года в сентябре, впервые с сентября 2015 года.
Но с такой низкой оценкой, инвесторы ухватились за любой признак того, что правительство движется в сторону более благоприятной для рынка политики.
Мы достигли нового уровня регулирующего надзора, контроля и давления, и он будет оставаться там, но рынок имеет гораздо лучшее понимание того, где находится этот уровень, Бен Пауэлл, главный инвестиционный стратег Азиатско-Тихоокеанского института BlackRock Investment Institute в Сингапуре, сообщил Блумбергу на этой неделе. По его словам, в прошлом месяце его фирма стала умеренно перенасыщенной китайскими акциями.
Как Дональд Трамп, Элон Маск и Гвинет Пелтроу снижают свою способность думать рационально?
Ни один из этих неработающих американцев не говорит нам, что кризис на рынке труда не является чем-то мимолётным.
Что может сделать мой мозг в науке о выносливости?
Ни у Джейн Фрейзер нет плана переделать Citigroup в то время, когда она
Как мне вернуть любимых, проигравших из-за экстремальных взглядов?