ETF ProShares Bitcoin Strategy начнет торговлю во вторник
Если в последнюю минуту не будет выдвинуто никаких возражений со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям США, ETF Pro Shares Bitcoin начнет торговать во вторник. Прошарес будет поддерживаться виртуальными валютными фьючерсами CME Group, а не самим фактическим активом.
Его предложение, как ожидается, приведет к появлению новых ETF, основанных на фьючерсах, в ближайшие дни и недели после нескольких лет работы регулирующих контрольно-пропускных пунктов.
Участники рынка хвалили легкость и относительную безопасность, когда они владели ETF вместо того, чтобы покупать биткойн у крипто-биржей и брокеров. Инвесторы не будут беспокоиться по поводу хранения и обеспечения своих цифровых кошельков, хотя аналитики говорят, что есть компании высшего уровня, которые предлагают эти услуги также и своим клиентам.
Однако, не существует бесплатного завтрака, как заметила Марта Пашир, возглавляющая научно-исследовательскую работу в цифровом главном посредничестве и обмене BECUANT.
По ее словам, ETF, основанный на фьючерсе, не является идеальным вариантом, поскольку есть цена для будущих контрактов, учитывая, что контанго переводится в низкоэффективную работу по сравнению с основным активом.
Продавцы обычно переворачивают фьючерсы, чтобы перейти от краткосрочных контрактов, срок действия которых приближается к очередному договору через несколько месяцев. Когда фьючерсы находятся в так называемой контанго, термин, который чаще используется на товарных рынках, чем на финансовых фьючерсах, цены в долгосрочных контрактах выше, чем в конце фронта. Это означает, что по мере приближения дня урегулирования контрактов ETF придется продавать фьючерсы по более высокой цене и покупать по более низкой цене, что будет уменьшать доходность каждый раз, когда контракты отменятся.
Одна из проблем решена, но за счет инвестора в более низкую общую доходность, по сравнению с некоторыми ETP торгуемыми продуктами в Германии, заявил Брэдли Дьюк, главный исполнительный директор ETC Group, крупнейшего провайдера ETP в Европе.
Дюк добавил, что ETP в ЕС, которые составляют 10000 человек, подкреплены основными биткойнами, более последовательно отслеживают спотовую цену последнего.
Цена ETF, основанная на фьючерсах, не обязательно соответствует текущей цене основного актива. В большинстве случаев, цифровые ETF, основанные на товарных активах, таких как золото, как говорят Микель Морч, исполнительный директор фондов крипто и криптовалюты ARK 36, как правило, не справляются с реальными ETF.
По словам некоторых аналитиков, помимо риска фьючерсной торговли производными ETF-инвестициями побеждает биткойн, но это также связано со стоимостью фьючерсного разворота.
Тем не менее, аналитики считают, что инвесторы все еще покупают ETF, используя механизм фьючерсов, несмотря на более высокую стоимость.
Биткойны фьючерсы действуют в соответствии с правилами товарных бирж. Взаимные фонды и ETF регулируются правилами инвестиционной компании, заявил Каран Суд, генеральный директор и управляющий директор CBOE Vest, партнёр по управлению активами от деривативов обмена Cboe Global Markets.
Оба этих регулирования создают сильную защиту акционеров. Существует богатая история строгого соблюдения такого регулирования, которое создает высокий уровень финансовой стабильности и честности. На конференции Financial Times, которая состоялась несколько недель назад, Гэри Генслер вновь заявил о своей поддержке биткойнских ETF, которые будут инвестировать в фьючерсы вместо собственно цифровой валюты.
Как сторонник фьючерсов биткойнов, они подвержены другим специфическим требованиям и маржинальным условиям, а также другим ограничениям, которые могут запретить ETF генерировать доход после прошоруса. Это инвестиции, которые чреваты риском, особенно когда цены на ETF снижаются.
Среди управляющих фондами, которые подали заявку на создание ETF биткойна в США, есть VanEck биткойн Trust, ProShares, Invesko, Walkyrie и GATC Digital Funds.
В понедельник в Invesko заявила, что не планирует запускать биткойн-функциональные ETF в ближайшей перспективе.
В пятницу был утвержден ETF Nasdaq Walkyree Bitcoin, а Graycaser, крупнейший в мире менеджер по цифровой валюте, планирует преобразовать свой флагманский продукт, Graycuster Bitcoin Trust, в пятен ETF, CNBC, о котором сообщалось в воскресенье.
Несмотря на то, что биткойны опоздали в понедельник, пара парила около шестимесячного максимума. Самая большая в мире криптовалюта за последнее время зарегистрирована номер 162-104, не так уж далеко от своего рекордного пика в 1973-895 в апреле.