Эксклюзив: президент Европейского центрального банка Йенс Вайдманн уходит в отставку
Отступление от анализа Вайдмана может создать условия для новых конфликтов ЕЦБ FRNCFURT – Уход Кристин Лагард из Европейского Центрального Банка является наиболее ощутимым знаком того, что усилия президента ЕЦБ Йенса Вайдмана, направленные на завоевание несогласных политиков, зашли в тупик и создают почву для новых трений.
Президент Бундесбанка неожиданно объявил в среду, что он уйдет в отставку, за пять лет до своего срока в немецком центральном банке, заявив, что пришло время перевернуть страницу.
Источники внутри центрального банка еврозоны и наблюдатели ЕЦБ сообщили, что отставка Лагард, по словам Вайдмана, показала стратегию политики ястребов, которые выступают против дешевой кредитной политики ЕЦБ, не принесла результатов и что раскол между ЕЦБ и Германией, ее крупнейшим акционером, был далеко не искоренен.
В то время как некоторые надеются, что преемник Лагард, который будет избран новым немецким правительством, вероятно, во главе с социал-демократами, будет более конструктивным присутствием в Управляющем Совете ЕЦБ, Вайдман, возможно, должен будет приготовиться к новым конфликтам.
Это связано с тем, что, поскольку все большее число политиков недовольны временной линией ЕЦБ, которую защищает его главный экономист Филипп Лэйн, недавнее повышение инфляции станет официальным.
Лагард был ведущим, коммунистом, лидером командного духа, но этот боевой дух по поводу инфляции сейчас сломан, сказал Карстен Бжески, глобальный глава голландского банка ING. Существуют различные мнения по поводу инфляции, и это расхождение будет расти. Инфляция в 19 странах, которые использовали евро, упала в прошлом месяце до 32,4 %, но ЕЦБ ожидает, что она в следующем году вернется к 11,7 %.
Время принятия решения Вайдманном, после 10 лет в Бундесбанке, во время которого он выдержал многие и более крупные штормы, в том числе как единственный инакомыслящий, который в 2011 году был единственным инакомыслящим, в то время как глава ЕЦБ Марио Драги планировал сохранить евро, было удивительным.
Но хотя широко известно, что Вайдманн и Драги не согласны с этим, решение Германии бросить полотенце под якобы более коллегиальным руководством Лагард.
Поворотный момент, возможно, наступил в июле, когда ЕЦБ пообещал удерживать ставки на предельно низком уровне до тех пор, пока инфляция не станет стабилизироваться на своем целевом уровне 2,800, несмотря на оппозицию Вейдмана.
Источники, близкие к этому вопросу, говорят о грубом стиле Лэйна на тех и других встречах, когда политики высказывают свое несогласие с предложениями, выдвинутыми Лагард.
Когда они застрянут, она прыгнет и в основном говорит : « Вы держите его, мы в этой лодке, нам нужно согласие, так расскажите нам, с чем вы можете жить », - сказал один политик ЕЦБ, который попросил не назначаться.
Она просто ставит людей на место и поддерживает давление до тех пор, пока большинство не сдастся. Лагард начала свой срок в качестве президента ЕЦБ в ноябре 2019 года, надеясь устранить разногласия, которые характеризовали сумерку восьмилетнего правления Драги, даже отправив 25 членов Управляющего Совета на отступление на холмах за пределами Франкфурта.
Но когда пандемия наступила в 2020 году, вновь появились разногласия, и ей пришлось преодолеть оппозицию со стороны Вайдмана и Голландского управляющего центрального банка Клаасом Нотом, чтобы начать масштабные экстренные покупки облигаций, которые помогли стабилизировать финансовые рынки.
Хотя Лэйн, в основном, держал своё недовольство в тайне, с тех пор он находится в противоречии с политическими предложениями Вайдмана о продлении и наращивании таких покупок.
При Лагарде, другие частые несогласные, такие как Конт, снизили объем общественной критики, а атмосфера в Управляющем Совете, как правило, рассматривается как более конструктивная, чем во время пребывания Драги на посту.
Летом прошлого года она одержала большую победу на еще одном отъезде с холма, обеспечив единодушную поддержку изменений в стратегии после дипломатической проверки. Это дает ЕЦБ пространство для того, чтобы позволить инфляции достигнуть целевого уровня в 2,0 % на некоторое время, когда процентные ставки находятся на предельно низком уровне.
Но другие ястребы инфляции стали более откровенными, включая управляющего центрального банка Австрии Пьера Ванша и бельгийского Роберта Холцмана. Это может означать, что уход Лагард будет работать против Вайдмана, поскольку она потеряла ценного собеседника в лагере ястребов.
Сам президент ЕЦБ выразил сожаление по поводу решения Вайдмана в среду и похвалил свою лояльность и готовность найти компромисс. Последствия выхода Вайдмана из ЕС менее просты, чем несколько лет назад, потому что он стал более конструктивным, в отличие от Гольцана, стратег Пикте Фредерик Дукарце.
Холцман и ко., возможно, было бы легче принять решения, как только Германия была готова принять их.