Данные по инфляции в США намекают, что, возможно, она достигла своего пика
Трейдер работает в зале Нью-Йоркской фондовой биржи Нью-Йоркской фондовой биржи на Манхэттене , Нью-Йорк .
НЬЮ-ЙОРК - Данные в среду намекнули на то, что инфляция в США, возможно, достигла пика, заверив инвесторов, что Федеральная резервная система не будет чувствовать себя обязанной торопить планы по сдерживанию экстренной поддержки экономики, но они по-прежнему обеспокоены тем, что рост цен может продолжать оказывать давление на экономику. все, от цен на облигации до корпоративной маржи.
Данные показали, что в среду рост потребительских цен в США замедлился в июле, несмотря на то, что он оставался на уровне 13-летнего максимума в годовом исчислении. Индекс Dow Jones Industrial Average и S&P 500 закрылись на рекордных уровнях, в то время как доходность казначейских облигаций США упала по большинству сроков погашения.
Некоторые инвесторы заявили, что эти данные подтвердили заявление ФРС о том, что скачки инфляции будут относительно сокращаться, частично отражая узкие места в цепочке поставок, которые со временем уменьшатся.
Они добавили, что инфляция остается высокой, что может подорвать маржу прибыли и снизить стоимость облигаций.
Другие опасения: рост корпоративных доходов, похоже, достиг пика; рост числа случаев коронавируса может угрожать экономике; и акции исторически торговались по высокой цене.
Данные по инфляции помогут ФРС почувствовать себя немного увереннее в том, что они могут позволить инфляции стать немного более горячей в ближайшей перспективе, не беспокоясь о ее превышении, сказал Геннадий Голдберг , старший стратег по ставкам США в TD Securities . Рынки отреагировали с легким облегчением, что имеет гораздо больший смысл, добавил Голдберг. ФРС снизила процентные ставки до минимума и ежемесячно покупает облигации на 120 миллиардов долларов, поскольку нацелена на стимулирование расходов и займов. Какими темпами следует ожидать FIC для увеличения этих покупок?
Обеспокоенность заключалась в том, насколько быстро и как скоро ФРС сократит закупки облигаций, и это придает некоторую достоверность аргументу о том, что инфляционное давление, которое мы наблюдаем, носит временный характер, сказал Джим Бэрд , директор по инвестициям Plante Moran Financial Advisors , после инфляции. данные.
Пик инфляции совпадет с ожидаемым пиком роста доходов во втором квартале. По данным Refinitiv IBES , по состоянию на пятницу, когда было опубликовано более 440 компаний, ожидается, что прибыль S&P 500 во втором квартале увеличится на 93,1%.
«Резкий рост инфляции и рост доходов говорят вам о том же, что год назад было действительно ужасно, а в этом году ситуация восстанавливается», - сказал Самир Самана , старший рыночный стратег инвестиционного института Wells Fargo в Сент-Луисе .
Самана сказал, что акции остаются привлекательными по сравнению с облигациями, поскольку он по-прежнему ожидает роста прибыли S&P 500 примерно на 10% в 2022 году, в то время как процентные ставки останутся низкими.
Обеспокоенность по поводу инфляции в начале этого года привела к распродаже казначейских облигаций, что повысило доходность, в то время как на фондовом рынке наблюдался рост циклических и стоимостных групп акций, таких как финансовые и энергетические.
Однако с марта доходность 10-летних облигаций упала более чем на 40 базисных пунктов, в то время как индекс стоимости акций Russell 1000 снижается только примерно на 7% против роста на 17% для аналогичного индекса технологических и других акций роста.
Кэти Вуд из Ark Invest , чей фондовый фонд Ark Innovation ETF был самым успешным фондом акций США в прошлом году, на веб-семинаре во вторник заявила, что падение цен на пиломатериалы и нефть свидетельствует о том, что инфляция достигла пика, и что рост акций снова будет лучше, чем раньше. во время экономической блокировки в 2020 году.
Питер Кардилло , главный экономист Spartan Capital Securities в Нью-Йорке , сказал, что данные в среду показали, что инфляция положительна для акций. Насколько исчезла угроза инфляции?
