Большинство стратегов по облигациям полагают, что доходность государственных облигаций США вырастет в следующем году
Торговец работает на полу в Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE в Манхэттене, Нью-Йорк.
БЕНГАЛУРУ-Рейтер : Глобальная суверенная прибыль к этому времени в следующем году будет слегка выше, но большинство стратегов стратегии облигаций, опрошенных Reuters, кажется, убеждены, что единственный путь – это вверх, и разрыв между краткосрочным и долгосрочными сроками погашения, скорее всего, увеличится.
Последние квартальные результаты опросов совпали с необычайно резким увеличением доходности казначейства, что, по мнению большинства, является решающим отходом от пандемической политики чрезвычайного положения, проводимой мировыми центральными банками, и растущей обеспокоенностью инфляцией.
Их нежелание предсказать что-то менее скромное увеличение доходности может также быть отражением тех же лет, которые потратили те же самые прогнозисты, предсказывающие, что такой возврат к норме будет сглажен только из-за неустанного спроса на правительственные облигации со стороны центральных банков.
Но распродажа казначейских облигаций США на этой неделе, которая привела доходность до уровня, невиданного с середины июня, предполагает, что рынок государственных облигаций, наконец, находится в точке перегиба, когда инвесторы меняют свои взгляды с ФРС и другими крупными центральными банками.
Экономический рост выше тренда, инфляция достаточно высока, чтобы предсказать и пошатнуть прогнозируемый горизонт. На таком фоне вполне естественно, что процентные ставки на рынках развитых стран поднимутся, как сказал Арджун Видж, портфельный менеджер инвестиционного фонда J.P.Morgan Assets Management, который составляет 1,15 млрд. долларов в мировых облигационных фондах.
А до тех пор, когда же будет первое повышение ФРС? По словам Вижа, именно темп роста имеет место для того, чтобы рынки могли закрыть дыру.
Результаты опроса, проведённого 24- 29 сентября, показали оптимистические перспективы : 26 из 50 аналитиков, большинство из которых 52 %, говорят, что увеличение в США спреда в два года и 10 лет в течение следующего года было более вероятным.
Оставшиеся 13 спредов останутся примерно стабильными, в то время как 11 предсказывали рост разрыва.
Более 60 стратегов облигаций предсказывали, что базовый доход на банкноте BSE 10-летней давности увеличится до 11.900 через 12 месяцев, что примерно на 40 базисных пунктов выше, чем сейчас.
Стандартная доходность в Германии, Великобритании и Японии, согласно прогнозам, вырастет примерно на 10-20 базисных пунктов в тот же период.
Но между аналитиками был чёткий консенсус по поводу того, что будет способствовать росту крупных суверенных прибылей в краткосрочной перспективе.
Среди тех, кто ответил на отдельный вопрос, 24 из 49 сказали, что новые экономические данные будут иметь наибольший эффект, в то время как 23 выбрали дальновидные рекомендации от центральных банков, а два других сообщили о событиях COVID-19 и спорили по поводу потолка долга США.
В то время, мы полагаем, что покупка активов ФРС в США, скорее всего, окажет максимальное воздействие на мировой рынок ценных бумаг с фиксированным доходом, - сказал Рик Ридер, Главный Инвестиционный директор Группы Блэкрок, ссылаясь на ожидания сокращения инвестиций ФРС на сумму в 1,000 млрд долларов США и сокращения ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на сумму $ 5 млрд от ее текущих 1,80 млрд ежемесячных покупок.
Частично это связано с тем, что ФРС проделала достойную работу по сужению рынка, когда, скорее всего, начнется смена, но что более важно, так это то, что снижение стоимости активов, скорее всего, будет незначительным, если смотреть на то, насколько сегодня превосходят рынки с фиксированным доходом и насколько огромным стал спрос на доходы.
