Банки США снова ожидают прибыли, поскольку ФРС сокращает покупку активов
НЬЮ-ЙОРК, 15 октября, Рейтер – Банки Уолл-стрит были одними из самых больших бенефициаров пандемии, торгующей бумом, вызванным массовым вливанием денег на финансовые рынки Федеральной резервной системы.
По словам аналитиков и руководителей, после того как они начнут прекращать покупку активов, банки вновь получат прибыль, так как увеличение волатильности стимулирует клиентов покупать и продавать больше акций и облигаций.
Начиная с марта 2020 года, ФРС покупает поддерживаемые правительством облигации и добавляет $ 4,6 триллиона к своему балансу, в рамках экстренного реагирования на чрезвычайные ситуации, связанные с вирусом COVID.
Стратегия была разработана для стабилизации финансовых рынков и обеспечения заемщикам и другим заемщикам адекватного доступа к капиталу. Это было выгодно, но и привело к беспрецедентному уровню ликвидности, помогающей торговцам ценными бумагами и облигациями наслаждаться самым прибыльным периодом со времен финансового кризиса 2007-09 годов.
Пять крупнейших инвестиционных банков Уолл-стрит - JP Morgan Chase Co, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley и Citigroup - сделали в прошлом году и в первых трех кварталах 2021 года дополнительные 1,1 млрд долларов в торговом доходе по сравнению с сравнительными кварталами за год до COVID.
Торговый выигрыш, наряду с бумом в глобальном сделке, помог банкам опередить более широкий рынок. Индекс SьяP 500 вырос в годовом исчислении на 161 год по сравнению с 19 % в индексе KBW Bank.
Сейчас, банки с большим торговым бизнесом, как ожидается, получат прибыль во второй раз, когда ФРС начнет отзывать стимулы, что заставит инвесторов снова переосмыслить свои портфолио.
По мере того, как инвесторы пытаются создать для них рынок, основанный на этой волатильности, это создает для нас возможность создать рынки для них. Да, конечно, это будет способствовать повышению производительности, как сказал на этой неделе Марк Мейсон в обращении к репортерам - главному финансовому чиновнику ( SAFTRG 128 ).
В сентябре председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что резкий скачок был неизбежным. Ожидается, что официальное объявление будет сделано в ноябре, и центральный банк дал сигнал о том, что он будет стремиться к демонетизации покупок активов к середине 2022 года - график, который некоторые инвесторы считают агрессивным.
Банки уже воспользовались возросшей волатильностью после комментариев Пауэлла в конце сентября, что привело к снижению доходности казначейства и падению фондовых рынков. По словам руководителей, это привело к увеличению объемов торговли в конце четвертого квартала и в начале третьего квартала.
В то время решение ФРС затормозить программу количественного смягчения привело рынки в безумие, поскольку инвесторы бросили более рискованные активы в пользу убежища, что привело к всплеску доходности правительственных облигаций и резкому падению на фондовых рынках.
Чиновники ФРС уверены в том, что на этот раз они избегут этого сценария, давая рынкам достаточно заблаговременного предупреждения об их намерениях.
Сладкий момент - это то, где вы имеете некоторую волатильность, но недостаточное, чтобы нарушить более широкий рынок капитала, который был важным фактором здоровых торговых результатов в течение прошлого года, добавил аналитик JMP Securit Securities Devin Ryan.
Результаты, полученные на этой неделе крупнейшими американскими банками в третьем квартале, показали униженные показатели в торговле ценными бумагами, подпитываемые рекордно высоким уровнем акций, но более высокие показатели в торговле облигациями, отражающие спокойствие на этих рынках.
Инвесторы ожидают, что деятельность вновь начнёт набирать обороты в преддверии сокращения, когда она в конечном итоге начнётся.
Это будет, безусловно, положительным, сказал Патрик Кассер из Brandywine Global Investment Management. Изменчивость – это друг для торговли бизнесом.
