Банки США покупают больше государственных ценных бумаг по мере роста доходности
Некоторые крупные банки США покупают больше федеральных правительственных ценных бумаг, по мере того как доходность начинает расти, а Федеральная резервная система, кажется, готова затормозить свою программу выкупа облигаций - сдвиг, который, по мнению аналитиков, может повысить банковские доходы на несколько процентных пунктов, в зависимости от того, как они играют свои руки.
В четверг банк Bank of America Corporation и Citigroup Inc сообщили, что они получили дополнительные чистые процентные доходы в течение квартала, покупая акции с более высокой доходностью.
Однако в среду JPMorgan Chase Co заявила, что она продолжает накапливать наличные деньги, ожидая рост ставок, как предсказывает глава Исполнительной Власти Джейми Димон.
Главный финансовый директор Марк Мейсон сказал, что Citigroup покупает казначейские облигации и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.
Мейсон получил сильное положение с ликвидностью, и мы заставили его работать, сказал Джеймс в репортёрах.
Банковские депозиты набрали больше, чем когда-либо, движимые деньгами из Федеральной резервной системы, которые покупают облигации, правительственные стимулирующие платежи и сбережения от потребителей. Тем временем, чистая процентная ставка по ценным бумагам и займам, являющемуся ключевым источником дохода, упала, так как ФРС удерживала процентные ставки на низком уровне, а заемщики платили кредиты.
По словам аналитиков, то, как крупные кредиторы Великобритании будут управлять балансом с этой смесью наличных денег и ценных бумаг, поможет отделить победителей от проигравших в предстоящих кварталах, по мере того как неопределенность будет расти из-за перспектив инфляции и процентных ставок.
Типичный большой банк мог бы получить 7 % рост своих прибылей, прежде чем убыточные резервы и налоги, инвестировав свои избыточные наличные средства в 11.5 %, по оценкам аналитика Джейсона Голдберга из Barclays.
Голдберг сказал, что пока преждевременно говорить о том, сигнализировал ли рост цен на ценные бумаги в некоторых банках о новой отраслевой тенденции или нет.
Финансовые руководители столкнулись с множеством проблем в процессе разработки доходности и управления рисками процентных ставок. Если они покупают ценные бумаги, чтобы заработать больше процентов сейчас, они рискуют упустить еще более высокие прибыли, оставшиеся с акциями, которые потеряли ценность.
В этом году доходность по 10-летним казначейским облигациям была на горках с изменившимися взглядами на политику ФРС и инфляцию. Снизившись до 1,79 % с 0,9 % в первые три месяца года, он переместился назад на 1,15 %. В июле JPMorgan Dymon предсказал, что это будет идти до 1-3. Доходы были ниже 1,5110 опоздали в четверг.
Изменяющиеся перспективы повышения доходности и увеличения кредитования привели к росту банковского капитала в этом году. Индекс Банка KBW подорожает на 39 % в год, что в два раза больше, чем прибыль SьяP 500.
Веллс Фарго Co добавил ценные бумаги в первой половине года, но недавно отступил, чтобы быть готовым к более высоким ставкам, главный финансовый директор Майкл Сантомассимо сказал репортерам в четверг.
Банк Америки особенно агрессивно инвестирует свои наличные в ценные бумаги, почти удвоив портфель в течение минувшего десятилетия. Задолженностные ценные бумаги выросли до 22 % с 36 % заработанных активов в квартале.
Тем не менее, JPMorgan накопила свои ценные бумаги примерно на 18 % своих активов по мере того, как она стабилизировала наличные средства.
JPMorgan удержал $ 7,57 млрд наличных в третьем квартале по сравнению с $ 565 млрд ценных бумаг.
Наша позиция здесь действительно не изменилась, - сказал репортер JPMorgan Джереми Барнум репортёрам. До некоторой степени мы все еще верим в сильное восстановление США. Мы до сих пор думаем, что это происходит с более высокими ставками. На вопрос аналитиков о том, сколько наличных будет инвестировать JPMorgan в ценные бумаги, Димон ответил : мы легко можем сделать 20000 миллиардов долларов. Банки риска должны обеспокоиться по поводу высокой инфляции и высоких ставок, сказал он. Быть очень ликвидным защищает нас. Тем не менее, JPMorgan добавил, что Barnum может найти некоторые возможности для немного большего использования денег, по мере того как ставки приближаются к мнению Barnums.