Ashmore Group покупает облигации Evergrande на миллиарды долларов
Новость была плохой и может стать еще хуже. Китайская Evergrande Group, казалось, оказалась в ловушке под своей огромной долговой нагрузкой, и инвесторы отправились в дверь. Это казалось покупкой возможности для Ashmore Group Plc.
Ни одна из китайских наличных не прошла через Конго банк для бывшего президента
С июля по сентябрь, когда заголовки потрясли цены на акции и облигации Evergrande, зарегистрированный в Лондоне Ashmore купил более $100 миллионов облигаций, выпущенных developerом или его дочерними компаниями. Согласно данным, собранным Bloomberg, долг, заложенный торговлей, достиг более 500 миллионов долларов в конце сентября. Общая доля активов менеджера активов может быть выше, поскольку 75% активов Ashmore находятся в секционированных мандатах, для которых данные могут не быть доступны.
У ориентированного на развивающиеся рынки менеджер активов имеет, по крайней мере, одну собственную историю, полную преимуществ. До продажи Ashmore уже был крупнейшим держателем долларовых облигаций developer. С тех пор как Prudential Plc и Королевский банк Канады снизили свою заинтересованность, когда они покупали, этот title, похоже, будет устойчивым.
Представитель компании не сказал бы, увеличила ли компания или уменьшила свои активы с сентября и не сказала, увеличила ли компания или уменьшила свои активы с конца сентября. Марк Коомбс, основатель и главный исполнительный директор, не отреагировал на электронные письма, ищущие комментарии.
В отчете Morningstar от октября говорится, что Ashmore по-прежнему позитивно относится к китайскому сектору недвижимости в конце сентября.
Ashmore не единственный, кто тратит долларовые облигации Evergrande. В сентябре Bloomberg News сообщила, что другие инвесторы, управляющие проблемными фондами, включая Saba Capital Management и Redwood Capital Management, построили позиции в проблемном гиганте недвижимости.
К июню обязательства Evergrande выросли до более 300 миллиардов долларов. Инвестор отступил от края, собрав отсроченные пошлины в 11-м часе до окончания льгот.
В конце мая облигации Evergrande начали падать, но спад вышел в июле, а облигации, выпущенные в 2025 году, потеряли 70% своей стоимости в третий квартал. Отчет не указал, когда фонды Ashmore сделали свои покупки за квартал. Цены мало изменились по сравнению с концом сентября.
Дефолт является реальным риском, а аналитики S&P заявляют, что это очень вероятно из-за предстоящих выплат облигаций.
По словам Мэтью Хоу, аналитики полагают, что правительство хочет уничтожить Evergrande контролируемой формой или позволить проводиться упорядоченная реструктуризация долга. В какой-то момент огромный долг Evergrande догонят его. Компания потеряла возможности продавать новые дома, что означает, что у нее есть основная бизнес-модель, которая фактически исчезла. Это делает полное погашение долга маловероятным. Управляющий активами сообщил, что его активы, находящиеся под управлением, сократились примерно на $3 миллиарда за три месяца до сентября, при этом чистый приток составлял $1 миллиарда и потери портфеля 2,1 миллиарда долларов. Доллары компании упали почти на 30% в этом году.
Ни одно из диких пожаров не ухудшается, и одна химическая компания компенсирует выгоды.