Аргументы в пользу ценности снова раздавлены
Плохие новости о Covid снова уничтожаются, и долго страдающие сторонники квантового сообщества получают новый удар по своим долго страдающим сторонникам.
Ни одна из китайских наличных не прошла через Конго банк для бывшего президента
В то время как правительства вновь вводят ограничения перед вариантом Omicron, случай покупки дешевых компаний, которые обычно связаны с бизнес-циклом, ухудшается из-за отклонения рисков и ухудшения экономических перспектив.
Индекс мировой ценности MSCI не сработал в течение пятого дня, приближаясь к пятилетнему минимуму по сравнению с его коллегой по росту после того, как высшие руководители современной компании Moderna Inc. подняли опасения, что существующие вакцины могут быть менее эффективными против нового штамм.
Стандартный играющий курс с начала пандемии используется инвесторами, скупая акции роста, имеющие репутацию для увеличения прибыли, независимо от изменений и изменений макроцикла.
Представьте себе Apple Inc., а не United Airlines Holdings Inc.
Арт Гоган, главный стратег рынков в National Securities, сказал, что это звучит как самый безопасный вариант, и он был известными лошадей технологического мира. По крайней мере в этом году ценность может занять место в этой среде. Вопрос в том, будет ли омикановый вариант уменьшать боль с ценой. Эти акции восстановились в этом году на абсолютной основе, но их низкая производительность по сравнению с акциями роста вынудила их вернуться к самым дешевым с эпохи дотком. И это даже тогда, когда они получают больше обновлений прибыли.
Руководитель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал понять более жесткий путь, который может повысить этот фактор, поскольку рост доходности облигаций традиционно был благом для инвестирования. С безопасностью находится и риск исчезает во многих количественных торгах из-за ухудшающихся новостей, связанных с вирусом.
По данным индексов Dow Jones, рыночно нейтральный вариант фактора стоимости привел к самому крупному четырехдневному падению с июня, в то время как стратегия, которая ставки на малые акции, имела самый худший за четыре месяца. Качество, благоприятное для постоянно прибыльных акций, достигло самого высокого за год.
Это продолжает историю последних нескольких лет, когда макро прогнозы за последние несколько лет опередили результаты инвестиций в ценные бумаги. В этом рейтинге поклонники ценности могут получить руку от денежной политики.
Пауэлл, председатель ФРС, сказал во вторник, что сильная экономика и повышение инфляции могут гарантировать прекращение покупок активов центрального банка раньше, чем планируется в следующем году. Последние новости помогли росту доходности краткосрочных облигаций, поскольку трейдеры поспешили отменить ставки, что вариант замедлит спад ФРС.
Похоже, колебания факторов столь же сильны в отношении облигаций, как и в отношении акций в 2020.
Стратеги Санфорда К. Бернантона во главе с Сара Маккарти написал в понедельник записку, в которой говорится, что мы остаемся тактически перевесными, поскольку наша основная цель – повышение доходности в следующий год. Но мы признаем, что решение центрального банка о правильном уровне доходности в экономике влияет не только на инфляционные ожидания, но и на другие риски, такие как перспективы роста и уровня долга, которые могут повлиять на график повышения доходности. Индекс Russell 1000 Value Index в этом году вырос на 16% в глобальном буме рисков, в то время как стратегии, развернутые хедж-фондами, нейтральными в секторе, сохранили свои успехи в 2021 году, несмотря на последние опасения вируса.
С точки зрения широко известных индексов, возвращение ценности все еще не было matchом продолжающегося роста, поскольку любовь к технологическим именам оказалась продолжительной. Индекс роста Russell 1000 вырос на 24% в 2021 году.
Для любого, кто покупает по сегодняшним оценкам, поклонники ценности видят хороший случай в долгосрочной перспективе. Этот фактор близок к самому дешевому против роста с 2000 года, независимо от того, сравнивает ли он с прогнозной прибыли, продажами или книгой.
Причина этого заключается в том, что прибыли выросли быстрее, чем цена на экономическое возобновление. Эти акции выглядят дешевле по сравнению с доходами. По словам Бернансона, с точки зрения обновления прибыли стоимость по-прежнему опережает ценные акции.
Опасность в том, что вариант опиума может превзойти фундаментальный вариант этого фактора.
Дэннис Де busschere, основатель 22 V Research, сказал, что хороший случай для того, чтобы сделать сильный случай, пока мы не узнаем больше о данных о степени опасности вируса.
Ни одно из диких пожаров не ухудшается, и одна химическая компания повышает выгоду.