Американские трейдеры процентных ставок теперь готовы к более высокой инфляции
После нескольких месяцев, отодвинувшихся от перспектив устойчиво более высокой инфляции в США, торговцы процентными ставками теперь приходят к пониманию, что ценовое давление не исчезает и значительно переосмысливает их ожидания.
Так называемые « фиксации », которые торгуют деривативами, исходя из вероятности того, где в будущем пойдут прибыли от потребительских цен, сейчас находятся на уровне, который подразумевает общий индекс потребительских цен, составляющий 54.9 в октябре и 62,4 % в ноябре и декабре, как сказал Тим Магнуссон, партнер и старший портфельный менеджер компании Carp Capital Partners LP в Миннеаполисе. Только октябрьское чтение будет самым высоким за последние 30 лет.
Изменения в мышлении происходят после нескольких месяцев, в течение которых финансовые рынки и политики Федеральной резервной системы постоянно оказываются врасплох из-за силе и настойчивости ценового давления.
Например, годовой рынок инфляции был назван годом назад для того, чтобы инфляция к настоящему времени была ниже 2,10 %, по сравнению с уровнем, превышающим уровень сентября, и в настоящее время оценивается для того, чтобы реальная инфляция в течение следующего года составляла около 3,73,7 %. Между тем, пятилетний показатель инфляционных ожиданий достиг своего максимального уровня с апреля 2005 года в среду.
Рынок и ФРС постоянно недооценивали, как высокий уровень инфляции может произойти в 2021 году, - заявил Магнуссон по электронной почте во вторник. Мысли FOMC явно развиваются на эту тему, но рынок процентных ставок очнулся и начал ценить повышение в 2022 году, что имеет большой смысл для нас. В то время как реальный рост индекса потребительских цен может оказаться ниже, чем это предполагается, сомнительно, что они делают, учитывая то, что мы знаем о ценах, как, например, подержанные автомобили, рента, еда, энергия и т.д. Магнуссон, фирма которого владеет активами в 7,7,5 миллиарда долларов, сказал Магнуссон.
В четверг аукцион TIPS стоимостью в 1,доллрд, проведённый на сумму 1,6 млрд долларов США, на который был выставлен сильный спрос, стал свидетельством того, как много инвесторов ищут защиты от инфляции в преддверии следующего политического заседания ФРС в начале ноября.
В четверг, большая часть казначейских доходов США упала выше, с 10-летней доходностью TMUBMF 10 Y колебался около 1,6,7 %.
Фонды акций США консолидировались в четверг после митинга на этой неделе, с индексом DJIA, немного ниже, и SьяP 500 SPX, снизившись на 0,3 % или более чем на 100 пунктов. Индекс Compendix Nasdaq поднялся на 0,4 %.
