Акман отказывается от инвестиций в Universal Music Group
Миллиардер из хедж-фонда Уильям Акман отказывается от планов обойтись своим SPAC и инвестировать в Universal Music Group, заявив, что Комиссия по ценным бумагам и биржам не была убеждена, что сделка соответствует правилам для таких инструментов.
Г-н Акман сказал, что его инвестиционная компания Universal Holdings Ltd. вместо этого приобретет долю в Pershing Square Holdings Ltd. и станет долгосрочным инвестором компании. Разворот - это неудача для г-на Акмана, который заключил первый в своем роде пакт, который выделил его из ряда других сделок, организованных недавно специализированными компаниями по приобретению.
В июне г-н Акманн сообщил, что его SPAC согласился купить 10% акций Universal у французского медиаконгломерата Vivendi SE примерно за 4 миллиарда долларов. Сделка была оценена Universal в 40 миллиардов рупий. Как правило, такие сделки предполагают слияние ранее закрытой SPAC или пустой компании с бизнесом, не котирующимся на бирже, в результате чего он становится публичным.
Сделка г-на Акмана была иной: компания Pershing Square Tontine Holdings Ltd., зарегистрированная на фондовой бирже Universal, не намеревалась объединяться с Universal, а вместо этого стала акционером перед уже запланированным листингом Universal в Нидерландах. Как сообщает The Wall Street Journal, люди, знакомые с этим вопросом, заявили, что такая структура возникла из-за налоговых и юридических последствий для Vivendi.
Некоторые расценили эту структуру как подвиг финансовой инженерии, который также освободил г-на Акмана от некоторых обычных ограничений SPAC. Еще одно отклонение от типичной структуры SPAC: инвесторы не планировали голосовать по сделке.
Некоторые наблюдатели, однако, рассматривали эту структуру как уступку тому факту, что на все более переполненном рынке SPAC и из-за относительно большого размера автомобиля г-н Акман не смог заключить более традиционную сделку, как ожидалось. . В знак ослабления энтузиазма инвесторов акции SPAC упали на 18% с момента объявления о первоначальной сделке 4 июня.
Г-н Акман признал, что в среду, заявив, что сделка сработала для многих акционеров не так хорошо. Мы недооценили реакцию некоторых наших акционеров на сложность и структуру сделки, - написал он в письме к акционерам. Мы также недооценили потенциальное влияние сделки на инвесторов, которые не могут держать иностранные ценные бумаги, владеть торговыми акциями или имеют опционы колл на наши акции.
Он сказал, что Тонтина отказалась от плана SPAC из-за проблем, поднятых SEC с некоторыми элементами предлагаемой сделки. По словам г-на Акмана, SEC не была уверена, что эта структура будет соответствовать правилам NYSE для таких автомобилей.
INTEL РАЗГОВАРИВАЕТ О ПОКУПКЕ ГЛОБАЛЬНЫХ ФОНДОВ НА СУММУ 30 МЛРД ДОЛЛАРОВ.
Проверка SEC проводится на фоне более широкого обзора структуры SPAC, проводимого федеральным регулирующим органом. В мае SEC заявила, что рассматривает новые меры защиты и руководящие принципы на фоне опасений, что структура пустых чеков должным образом защищает мелких инвесторов.
Universal - это дом таких звезд, как Тейлор Свифт, Queen и The Beatles. На его долю приходится около 40% мирового рынка звукозаписи и около 30% индустрии США только в этом нишевом сегменте рынка.
Г-н Акман запустил одну из самых больших игр в угадывание на Уолл-стрит в своей охоте на цель SPAC. Частный инвестор часто публично заявлял о загадочной сделке. Во время запуска автомобиля стоимостью 4 миллиарда долларов прошлым летом г-н Акман обратил внимание на некоторые из крупнейших частных компаний, включая Airbnb Inc., которая стала публичной, а Stripe Inc. с тех пор оставила LUK своим частным клиентам. Как сообщает журнал, акции SPAC торговались с премией к их первоначальной цене публичного размещения, что отражает большие надежды на сделку.
В понедельник Vivendi заявила, что одобрила запрос о передаче соглашения о продаже акций с SPAC ряду фондов, связанных с г-ном Акманом. Также было сказано, что эти фонды приобретут от 5% до 10% Universal. Если бы доля была меньше 10%, Vivendi заявила, что продаст акции до этой суммы другим инвесторам перед запланированным сентябрьским листингом.
ПОЛУЧИТЕ FOX BUSINESS ОНЛАЙН, НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ.
Pershing Square Holdings г-на Акмана будет крупным акционером вместе с консорциумом во главе с китайским интернет-гигантом Tencent Holdings Ltd., которому принадлежит 20% акций Universal.
М. Акман сказал, что его обычная компания теперь будет проводить чистое слияние SPAC. Согласно правилам, регулирующим SPAC, для завершения транзакции остается 18 месяцев. Теперь перед Акманом стоит та же задача, что и вначале: найти небольшую цель, когда круг кандидатов велик и привлекателен по сравнению с его первоначальным исследованием.