На чью голову упадет юань
Фото: Andy Wong/АР

Фото: Andy Wong/АР

Девальвация китайской валюты взбесила МВФ и правительство США

Международные СМИ полны панических репортажей: впервые за 20 лет Китай девальвировал свою валюту — на целых 4,6%. Мировые торговые площадки немедленно отреагировали на это падением цен на сырье и энергоносители. Китай является крупнейшей экономикой мира, любые серьезные подвижки в ней не могут не отразиться на остальных странах. Кого именно и как конкретно эти перемены коснутся, толком пока не понимает почти никто. Почти.

Повод для спуска

Несмотря на бурную реакцию рынков, нельзя сказать, что намеренная девальвация юаня стала неожиданностью. Иностранные партнеры толкали Народный банк Китая к такому решению достаточно давно. За последние 15 лет доля внешней торговли в китайском ВВП выросла почти вдвое, а объем экспорта — в восемь раз (с $0,5 трлн в 2000-м до $3,9 трлн в 2012-м). То есть китайская экономика, во-первых, развивалась по торговой модели, во-вторых, оказалась тесно связанной с экономическим состоянием ключевых мировых рынков, в том числе американского и европейского. А там уже лет пять наблюдаются трудности, которые власти обычно решают путем «активизации» своих печатных станков. Посредством трех программ количественного смягчения (QE) с ноября 2008-го по октябрь 2014-го ФРС США «создала из воздуха» около $4 трлн, или примерно 23% своего ВВП. Тем же путем сейчас идет ЕЦБ, запустивший QE почти на 2 трлн евро ($1,8 трлн), что равно 10,2% от суммарного ВВП Евросоюза.

Обвал юаня на фондовых рынках

Обвал юаня на фондовых рынках. Фото: Lee Jin-man/АР

Обесценивание внутренних валют ведущих торговых партнеров КНР вело к постепенному удорожанию китайских товаров для западных потребителей, тем самым сокращая общий объем китайского экспорта. Нет, в целом торговое сальдо страны остается положительным, однако конкурентоспособность китайских товаров на зарубежных рынках постепенно снижалась, а импортных товаров в КНР, наоборот, росла. По итогам июля в годовом исчислении объем китайского экспорта уменьшился на 8,3%, или на $2,6 млрд. Кроме того, Брюссель целенаправленно пытается уронить евро как минимум до уровня платежеспособности доллара (так называемый паритет), что создает дополнительные перекосы в международной торговле. Было бы странно, если бы Пекин остался в стороне и никак на происходящее не реагировал.

Чего это будет стоить миру

Для КНР удешевление национальной валюты, пусть и относительно небольшое, создает стимулы для импортозамещения и дальнейшего развития экономики. По идее то же самое должно было произойти и в России после девальвации рубля, но разница в том, что в Китае этот процесс жестко контролировался и был с легкостью остановлен в нужной точке, а у нас девальвация получилась абсолютно бесконтрольной, отчего и перевалила далеко за 4,6%.

Впрочем, не стоит забывать, что у медали существует и оборотная сторона. Девальвация, пусть и небольшая, довольно негативно воспринимается иностранными инвесторами. С учетом недавнего китайского биржевого кризиса инвесторы имеют все основания полагать, что в экономике КНР есть масштабные внутренние проблемы, и поэтому потихоньку выводят капиталы из страны.

Плохим знаком биржевики считают и снижение темпов роста ВВП Китая в 2015 году до 7%. И хотя по факту это очень хороший, а для многих стран даже недостижимый показатель, доля правды в этом есть. Причем «плохим» этот знак является прежде всего для торговых партнеров Китая, а не для него самого. На сегодняшний день эта страна потребляет около 50% всего мирового предложения металлов и угля. Столь же высоки ее доли и в других сырьевых группах. Стало быть, снижение темпов роста ВВП, вероятно, приведет и к падению спроса на сырье со стороны Поднебесной. Насколько серьезным оно будет, пока точно не знает никто, включая самих китайцев. Но понятно, что на нашей стране — с ее сырьевым экспортом — это непременно отразится. На примере нефти мы уже успели прочувствовать, что означает образование излишков на сырьевом рынке. Конечно, по другим видам сырья эффект будет не столь ощутимым, как в случае с углеводородами, но так или иначе ущерб российскому экспорту все же будет нанесен —  либо непосредственно из-за падения спроса, либо из-за снижения цен, с ним связанного, либо и тем, и другим одновременно.

Китай, в свою очередь, являясь не экспортером, а прежде всего импортером сырья, использует ситуацию себе на пользу. Уже сейчас шесть основных цветных металлов (медь, алюминий, никель, олово, цинк и свинец) на Лондонской бирже подешевели примерно на 2%. И КНР, не упуская момента, скупает подешевевшее сырье для стратегического запаса. В частности, закупки никеля выросли на 15%, а закупки меди сразу на 70%.

Импорт металлопродукции

Импорт металлопродукции. Фото: Владимир Саяпин/ТАСС

Чего ждать России

Если говорить об экспортном рынке, то здесь сколько-нибудь существенных угроз произошедшая девальвация юаня для нас не несет. Как потому, что объем прямых валютных связей с юанем на данный момент у нас относительно невелик (объем взаимных платежей в юанях не превышает 7% от внешнеторгового оборота), так и потому, что РФ и КНР не являются конкурентами почти ни по одной товарной группе.  

А вот что касается импорта китайских товаров в Россию, здесь не все так однозначно. За первое полугодие 2015 года объемы ввоза китайского продовольствия в РФ выросли по таким товарным группам, как овощи (+41,1%), фрукты (+9,8%) и, особенно, мясо (+291,7%). А вот по всем остальным видам товаров, в том числе и непродовольственным, поставки из КНР, наоборот, сокращаются. Например, импорт сложных машин и оборудования упал на 40,8%, автомобилей, тракторов и других транспортных средств — на 57,7%, химических товаров — на 30,9% и т.д. При этом мы продолжаем наращивать объемы поставок в Китай энергоносителей, цена на которые зафиксирована в долгосрочных контрактах и мало зависит от изменений на рынках. Реализация двусторонних проектов вроде «Силы Сибири» обуславливает рост закупок Китаем российских изделий из черных металлов (+566,6%), энергетического, технологического и другого оборудования (+157,5%).

И некоторое удешевление юаня к доллару вряд ли как-то повлияет на эту картину, по крайней мере общая тенденция будет сохраняться. В этой связи тревожным может показаться только прирост китайского импорта мяса: если рост закупок фруктов и овощей явление временное и зависящее от сезона, то с производством мяса в России действительно не все гладко. Покрывать внутренние потребности в  говядине и свинине мы не можем и, судя по всему, не сможем еще долго. Логично предположить, что, если открыть двери для дешевого китайского импорта, отечественная продукция будет терять конкурентоспособность, и тогда об импортозамещении точно останется только мечтать. Но если это когда-нибудь и случится, то еще очень нескоро: пока объемы китайского мяса на российских рынках ничтожны, а резкий рост обусловлен тем элементарным фактом, что в последние 10 лет ввоз той же свинины из КНР в РФ был запрещен. Только в октябре 2014 года запрет сняли, отсюда и почти троекратное увеличение. Есть хороший шанс, что наше внутреннее производство вырастет все-таки быстрее, чем китайцы успеют захватить наш мясной рынок. 

Что касается других товаров, где-то китайцы и впрямь немного выиграют, прежде всего в секторе легкой промышленности, что наверняка подстегнет интернет-торговлю. Но в целом сколько-нибудь значительно на текущем состоянии нашего с Китаем торгового оборота девальвация юаня не отразится.  

Скорее всего, главным последствием указанных процессов станет лишь ускорение продвижения китайского проекта «Нового шелкового пути». Китаю это нужно как минимум для обеспечения стабильной загрузки своей экономики на длительный срок. России это выгодно с той точки зрения, что новые скоростные железные дороги у нас появятся чуть быстрее.

Маленькая китайская хитрость

Стоит признать, Пекин свою девальвацию обставил с поистине восточной хитростью. МВФ в попытках не допустить включения юаня в пул международных резервных валют многие годы указывал на явно нерыночный механизм формирования курса китайской национальной валюты. Претензии были обоснованными: Народный банк Китая действительно устанавливал стоимость юаня в декларативном порядке, без какой-либо привязки к конъюнктуре глобальных финансовых рынков. На любых торгах курс не мог отклоняться от заявленного значения более чем на 2% в любую сторону.

Так вот, объявив о девальвации, китайский Центробанк пояснил, что сделано это будет как раз для приближения курса юаня к его реальной рыночной стоимости. И пообещал, что в ближайшей перспективе вообще планирует отпустить нацвалюту в свободное плавание. Под этим соусом 11 августа юань девальвировали на 1,86%, на следующий день — еще на 1,62% и еще через день — на 1,12%. Как полагают эксперты, это означает, что через три месяца объем китайского экспорта должен вырасти прямо пропорционально, то есть на те же 4,6%. Стало быть, этим шагом китайцы обеспечили себе дополнительный экспортный сбыт минимум на $1,02 млрд. И надо понимать, что в общем масштабе экономики Поднебесной, а также, например, по сравнению с динамикой курса рубля, который только с мая по август упал на 27%, суммарная девальвация на 3,5% — это очень немного, практически «безболезненно».

А самое интересное заключается в том, что легкая встряска обменного курса юаня повышает привлекательность торговли с КНР в национальных валютах. Прямые продажи той же нефти за юань уже сегодня на 2–3% выгоднее, чем за доллар. На первый взгляд, это немного, но, если вспомнить, что Китай покупает 7,3 млн баррелей в сутки (по данным за май 2015-го), профит выходит достаточно существенным. Так что можно предположить, что проведенная девальвация, кроме всего прочего, была нацелена на вытеснение доллара с позиции доминирующей расчетной валюты на сырьевом рынке. И тогда сразу становится понятно, чьи интересы Пекин ущемил в большей степени.

МВФ тем временем страшно бесится, но сделать ничего не может. Сами ведь просили перехода к рыночным механизмам, вот и получайте. Все, что осталось руководителям фонда, — это «положительно отозваться» об этом шаге китайских властей. И убеждать себя в том, что в обещанное свободное плавание юань действительно выйдет. 

США могут лишиться поддержки ЕС Далее в рубрике США могут лишиться поддержки ЕСОтказ Белого дома от сделки по Ирану приведет к отмене Евросоюзом антироссийских санкций

Комментарии

13 августа 2015, 15:36
Скорее всего маневр Китая приведет к тому, что ФРС, вместо того, что бы поднимать ставки, как было запланировано, в очередной раз врубит печатный станок и начнет очередную QE.
19 августа 2015, 10:29
Ну и годиццо глядишь рубель от этой эмиссии хоть немного подрастет
19 августа 2015, 16:12
Зачем вам дорогой рубль? Привыкайте к дешевым деньгам
20 августа 2015, 18:59
Хотим дешевого доллара! улыбка
19 августа 2015, 11:34
необходимо скупать золото и добывать его
20 августа 2015, 19:01
Так скупать или всё же добывать? И на то и на другое нужны деньги...
А то получается примерно как в "Простоквашино":
"...чтобы продать что-нибудь ненужное надо сначала купить что-нибудь ненужное, а у нас денег нет..." улыбка))
19 августа 2015, 16:11
Всего лишь отсрочит свою агонию. Думаю, что в ФРС уже мечтают раз и навсегда прекратить эти трепыхания и перезагрузить всю систему. Но наркоманы с Уолл Стрит требуют новой дозы)))
13 августа 2015, 18:15
Молодец Китай: судя по тому, кто больше всего недоволен такой его политикой, удар был хорошо рассчитан и попал точно в цель! Очень надоела уже эта ничем не обеспеченная гегемония доллара, который МВФ навязывает всему миру - от неё давно уже надо уходить, но разумеется не резко. Слишком много у стран в эти ничего не стоящие американские бумажки вложено. А потому бакс и надо пинать потихоньку, со всех сторон, осторожно...
20 августа 2015, 06:11
Зеленые фантики


Засыпана земля дождем из фантов,
Бумажных и зелененьких таких,
Всегда был доллар денежным гигантом,
Теперь рассыпался о нем богатый миф!
Он мокнет под дождем и тихо меркнет,
Из-за никчемности затаптывают в грязь,
Зеленый цвет его стирается и блекнет,
Ушла к нему у всех большая страсть!
Лежит он одиноко в грязной луже,
И горько думает думу про себя,
Еще вчера пол миру я был нужен,
Ну а сегодня отвернулись от меня!
Недавно со мной нежно поступали,
Со мной вершили многие дела,
Ну а сегодня отшвырнули, растоптали,
И в Мире нет хождения меня!
Ах, доллар, много лет ты жил безбедно,
Ничем не обеспечивал себя,
Бумага, фантик, простой лист газетный,
А пыжился как слиток золота!
Тебя станок печатал постоянно,
Чтобы вершить преступные дела,
Не кажется ль тебе, что очень странно,
Как долго Мир терпел никчемного тебя!
Пришла на смену новая валюта,
Из золота могучая страна,
Печатает рубли, а доллар стал как рута,
Ведь золото не фантики зеленого дерьма!
Засыпана земля дождем из фантов,
Бумажных и зелененьких таких,
Всегда был доллар денежным гигантом,
Теперь о нем остался один миф!
20 августа 2015, 19:04
Справедливости ради стоит отметить, что рубль так же ползет вниз, будучи крепко привязанным к валютным котировкам и ценам на нефть...
Вот если бы мир ушел от долларовых оценок нефти - тогда другое дело.
20 августа 2015, 19:31
И начал оценивать нефть в рублях! Спасибо, поржал.
21 августа 2015, 08:44
Смейтесь.
Роснефть (госкатив Бинбанка) торгует 40% экспорта нефти сугубо за рубли.
А вы думали чего это рубль после обвала в декабре14 так борзо вырос?
21 августа 2015, 11:21
И кому же это она торгует сугубо за рубли, никак не привязанные к курсу вражеской денюшки? И заодно, что такое госкатив? Я что-то пропустил?
13 августа 2015, 18:39
Я вот думаю - а вот случайно ли то, что сразу после того, как Китай начал опускать курс юаня, у них так нехило бабахнуло в тротиловом эквиваленте? И именно в том месте, где расположен суперкомпьютер, обрабатывающий кучу важной информации? Похоже, нет
скоро все узнаем если связь есть, то ответ Китая по идее не заставит себя ждать, сейчас идет затишье перед бурей, что-то серьезное произойдет
21 августа 2015, 08:43
Ответ уже как бы был.
В Техасе тока что построенный завод переработки сланцевой нефти бумкнул пару дней спустя.
Пожар там конечно быстро потушили, но завод стоит и рабочих уже увольняют.
21 августа 2015, 11:22
Есть заводы - есть чему бумкать. Россия в этом смысле надёжно защищена.
14 августа 2015, 09:57
Нам бы такие проблемы с нашими темпами девальвации.
14 августа 2015, 15:07
еще не вечер, дорогая валюта не нужна никому. сейчас и европейцы и американцы будут предпринимать шаги к девальвированию своих казначейских бумажек
14 августа 2015, 12:33
Китай сосредоточил в себе просто гигантское количество денежной массы. Причем, если в 2009 году это количество было равно по объемам с денежной массой США, то за последующие годы Китай удвоил ее, фактически родив внутри себя еще одну Америку (в денежном выражении). Сейчас в Китае сосредоточено ликвидности на сумму около 22 трлн долларов (в США - 12). А так как китайскую валюту неохотно пускают на мировой рынок, то практически вся эта ликвидность сосредоточена внутри страны, что провоцирует всякие противоречия и дисбалансы, которые мы наблюдаем в последнее время. Но все идет к тому, что скоро вся эта сокрушительная масса китайского бабла прорвет долларовую плотину и затопит весь мир. И тогда позиции доллара очень сильно пошатнутся. США это понимают и уже сейчас начинают обвинять КНР в провоцировании кризиса. Всегда нужен виновник, что бы списать ответственность с себя.
15 августа 2015, 08:56
За два десятка лет наши чиновники так и не научились торговать, научившись единожды воровать.
16 августа 2015, 08:44
И вправду, ничего страшного не произошло для нас, а кризис китайский может быть даже выгоден, так как причинит больше вреда западным странам.
16 августа 2015, 18:39
Через ЦБ РФ запад легко скомпенсирует себе любой вред хоть от кого.
17 августа 2015, 16:34
Действия Китая по ослаблению курса национальной валюты ударили в первую очередь по западным банкирам, которые вложили в юань большие деньги, ожидая его роста. А НБК всех обломал очень жестко.
19 августа 2015, 14:16
Китайцы хорошие учителя, жаль только у нас некому учится. Мозги примитивны - умеют только присваивать!
19 августа 2015, 16:12
По себе людей не судят, Любонька.
20 августа 2015, 19:06
Это всё жадность. Вместо того, чтобы сначала позаботиться о собственной экономике, то бишь о доме, который тебя кормит, наши коррупционеры по-привычке думают лишь о полноте собственныхз карманов (здесь и сейчас, а будущее их, увы, мало колышет).......грустный
19 августа 2015, 15:39
Портал вроде как называется "Русская планета", однако и статья и обсуждение крутятся вокруг того, "как плохо станет Америке". А реально - девальвация это никакая не катастрофа, а очередная трудность, не более того. И уж точно Китай в последнюю очередь рассматривает девальвацию как инструмент борьбы с империализмом. Интересно другое: Китай с площадью в два раза меньшей, чем у России, больше чем наполовину покрытой горами и пустынями, и с населением в 10 раз больше экспортирует продовольствие в Россию и даже стремительно наращивает объёмы этой статьи экспорта. А нам дуют в уши про импортозамещение...
19 августа 2015, 16:22
Кто на что горазд. А насчет обсуждения Америки - так ей уже реально худо, ее трясет всю. Чем плоха построенная ей пирамида - выпадет один камень, и посыплется все остальное. Сейчас в зоне риска энергетический сектор. Низкие цены на нефть вызовут массовые банкротства сланцевых компаний.
19 августа 2015, 16:56
Забыли про Землю, которая вот-вот налетит на небесную ось. Про то, что богатейшая по ресурсам страна (Россия) ввозит почти половину потребляемого продовольствия (отставая при этом от развитых стран по потреблению всего, кроме хлеба, водки и картошки) вы мило забываете. Это как бы типа нормально, зато Америку кто-то трясёт (а она, бедненькая даже об этом не знает)...
19 августа 2015, 23:31
Оставьте ваши фантазии при себе. Россия полностью обеспечивает себя продовольствием и даже остается куча всего на экспорт. Хотя, после ваших заявлений о небесных осях дискутировать с вами нет никакого желания.
20 августа 2015, 10:35
В магазин зайдите или почитайте отчёты Госкомстата. Хотя вам ни к чему. И в статье, ясен пень, враньё про наращивание экспорта продовольствия в Россию из Китая. Нет желания - и не дискутируйте. Никто не заставляет.
20 августа 2015, 12:12
По итогам 2012 года в России было произведено 3,62 млн тонн мяса птицы, что в шесть раз больше, чем в 1997 году, и в два раза больше, чем в 1990 году.

По свинине - в 2014 году в России было произведено почти 3 миллиона тонн мяса свинины, что в два раза больше, чем производилось в 2000 году.

Российское сельское хозяйство является одним из крупнейших в мире. Россия занимает 4-е место среди стран мира по производству зерна, 5-е — по производству мяса, 6-е — по надоям молока, 1-е — по производству сахарной свёклы и подсолнечника, 7-е — по производству овощей.

Все вышеперечисленное - это данные из статистики Госкомстата
20 августа 2015, 12:32
А теперь посмотрите там же какую долю занимает импорт в розничной торговле продуктами питания. Вас ждёт сюрприз. Особенно порадовали данные по свинине. Миллионы тонн! Звучит! А это 20 килограммов в год на россиянина. Мяса птицы ненамного больше. А овощи это почти один картофель.
20 августа 2015, 19:20
Вот это вы точно подметили.
К тому же лично я не склонен доверять нашим статистическим данным по объему производимой и заготавливаемой отечественной с/х продукции, ибо они зачастую нагло лгут!
И в правительстве об этом отлично знают!
19 августа 2015, 16:57
Проделайте эксперимент: выньте их пирамиды Хеопса один камень. Рухнет или не рухнет?
19 августа 2015, 23:35
Более глупого сравнения еще не встречал. Пожалуй, сохраню ваш коммент, повеселю друзей на досуге.
20 августа 2015, 10:36
Переход на личности означает отсутствие аргументов по существу. Спасибо за поддержку.
20 августа 2015, 18:58
"Впрочем, не стоит забывать, что у медали существует и оборотная сторона. Девальвация, пусть и небольшая, довольно негативно воспринимается иностранными инвесторами. С учетом недавнего китайского биржевого кризиса инвесторы имеют все основания полагать, что в экономике КНР есть масштабные внутренние проблемы, и поэтому потихоньку выводят капиталы из страны..."
Ой, я вас умоляю - ну к чему здесь нужно было приплетать это? Такая удачная статья и тут вдруг - на тебе...!
Никто из иностранных инвесторов не станет сейчас выводить свои активы из КНР, (если это конечно не полный кретин, либо политически-аффилированное лицо, ибо ясно как белый день, что данная китайская девальвация - это целиком и полностью осознанный и контролируемый процесс!
Китайцы - они хитрые...! улыбка
21 августа 2015, 08:15
Ну Мерил Линч Банк оф Америка сказал "внутренние экономические проблемы", значит внутренние экономические проблемы!
Банк обанкротивший враньем СГА не может нагло врать!
А то что Мерил Линч не только в капиталистической экономике на шарит и про жестко управляемую соцэкономику берется судить - чего уж!
21 августа 2015, 08:08
Фото с пачкой арматуры - это КИТАЙСКАЯ ЭКСПОРТНАЯ ПРОДУКЦИЯ.
На бирке внизу указан ЭКСПОРТЕР.
Авторизуйтесь чтобы оставлять комментарии.
Интересное в интернете
80 000 подписчиков уже с нами!
Читайте «Русскую планету» в социальных сетях и участвуйте в дискуссиях
Каждую пятницу мы будем присылать вам сборник самых важных
и интересных материалов за неделю. Это того стоит.
Закрыть окно Вы успешно подписались на еженедельную рассылку лучших статей. Спасибо!
Станьте нашим читателем,
сделайте жизнь интереснее!
Помимо актуальной повестки дня, мы также публикуем:
аналитику, обзоры, интервью, исторические исследования.
личный кабинет
Спасибо, я уже читаю «Русскую Планету»